颜钛杨逊：出口承压钛白粉行情提早进入弱势周期（3.23-3.27）- 大数跨境

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颜钛杨逊：出口承压钛白粉行情提早进入弱势周期（3.23-3.27）

颜钛云商

2020-03-27

导读：3月接近收官，钛白粉价格市场主流持稳，因为国际疫情严峻，外贸出口情况堪忧，个别持货商对后市看空，已出现竞争带来的价格战

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行情分析

3月接近收官，钛白粉价格市场主流持稳，因为国际疫情严峻，外贸出口情况堪忧，个别持货商对后市看空，已出现竞争带来的价格战，实单价格有所松动，幅度在300元/吨左右，供大于需的格局明显。

时值春天，北方地区或逐步激活开工，南北方需求同步开启，需求端整体或迎来2020年首个小旺季，国内需求就像“打地鼠”一样被利空逾预期无情敲打淹没，实际上保持好心态，稳定住国内的需求，合理控制好产量，国内市场可以很好的稳定住。终端工厂具备满负荷生产的条件，但外贸市场出口量有所收缩，所以整体开工率还不能开的太满，在这种情况下就需要上下游同步调整开工来稳定供需。

另有少数生产商由于前期采购原料钛精矿成本较高，故出厂价格偏高失衡，惨遭无签单，本周有小幅度回落，这的确需要冷静一下，找找自己的位置。其他绝大多数生产商还都保持较合理的价格段位，只是受到出口制约，持货商多出现恐慌，恶性循环的后果就是价格市场被拖累的越来越低，即使不具备降价的生产商也变得越来越难，反被拖下水。

金浦钛业（000545）拟1.31亿元收购江苏太白集团（镇钛）100%国有股权。钛白粉的行情正处于山顶，有严重的下行风险，选择这个时间收购，逻辑上似乎有点特殊，这不禁让人想起了之前的沧州大化、古纤道。从已经公布的镇钛财务指标来看，2019年总计收入5.675069亿元，亏损2803.47万元，净资产为负1.108208亿元，计划1.3亿元收购，也就是说金浦钛业总共要花约2.4亿元，加之钛白粉行情下行风险或使其未来预期更差，这个特殊的逻辑操作还是值得关注的。

附：金浦钛业（000545）现有南京和徐州两个生产基地，年产能共计18万吨，江苏太白集团年产能7万吨，收购之后合计产能将达到25万吨。

由于国际疫情形势严峻，钛白粉出口现状及未来影响备受关注。从国际疫情爆发到目前，事件对中国出口市场的影响已有显现，执行过之前订单后的需求量已有部分收缩。

颜钛云商报道，根据海关总署提供统计数据，2019年中国钛白粉出口总量为100.35万吨，出口总量首次空前的突破100万吨，同比2018年增长10.52%。

2019年中国钛白粉出口目标国中，新冠疫情相对较重的前几位国家包括：意大利、美国、西班牙、德国、伊朗、法国、印度，累计出口钛白粉24.4371203万吨，占出口总量的24.35%。

此外，印度从3月25日零时开始起封国21天，到港船舶需隔离检疫14天。2019年钛白粉出口目标国中，印度排名第一，达12.69万吨，对钛白粉和钛矿的进出口还是有一定影响的。

仅从数据来看，这24.4371203万吨钛白粉需要完全靠国内市场消化的确压力很大的，生产商不得不靠降低开工率来减轻库存压力，上推至对钛精矿需求压缩，实单价格走低，直至产业链利空笼罩。而现实情况并非如此悲哀，首先，疫情严峻的当下也并非一点也出不去，只是需求量打折扣；其次，疫情只是暂时的，随着疫情的结束，上述国家的需求端将很快进入提前采购节奏，必将是爆发式需求回归；第三，在这艰难的时间里，国内出口商正在积极开发其他国家的需求补偿；最后，国内雨后春笋般持续增长的需求是不可忽视的需求增长点。上述四点，可在很大程度上缓解出口压力，2020年乃至未来的出口市场必将是全球范围的均衡发展。

目前国内多数硫酸法金红石型和锐钛型钛白粉的主流报价在14200-16300元/吨和11800-13000元/吨，国产和进口氯化法金红石型钛白粉按用途区分主流价格在18500-21000元/吨和26000-28000元/吨（以上均为含税现金出库价）。