2026年3月3日 总第1203期

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执行主编：陈卓

图源：Trade Brains

《经济时报》3月2日报道，伊以冲突升级并外溢，印民生、贸易、能源多领域遭遇冲击。一是民生压力加大，豆类、洋葱等必需品价格上涨。二是贸易成本上升，霍尔木兹海峡航道紧张及空域管制导致物流受阻，大米、纺织品、珠宝、电子产品及IT服务出口受航运延误、运费与保险费上涨影响明显。迪拜作为钻石与黄金中转枢纽，一旦物流受限，印珠宝加工与再出口将受到直接冲击。三是能源风险突出，印超40%原油进口经霍尔木兹海峡运输，当前国际油价升至82.37美元/桶。据金融机构测算，油价上涨1美元将导致印年度进口成本增加约20亿美元（$2 billion），将推高印燃料价格并加重财政赤字与经常账户压力。若霍尔木兹海峡关闭，印将面临化肥、液化天然气供应紧张，抬升农业成本与补贴负担。分析认为，上述风险凸显印对中东地区的经济依赖，若冲突持续，印将遭受更严重经济冲击。

图源：bonikbarta

Bonik Barta 3月2日报道，在伊朗冲突爆发的背景下，新当选的孟加拉国民族主义党（BNP）政府面临平衡外交难题。BNP政府上台仅十天后，以色列与美国对伊朗发动袭击。针对冲突，孟外交部发表声明呼吁各方保持最大限度克制，对巴林、伊拉克、约旦、科威特、卡塔尔、沙特、阿联酋等地区国家主权遭到侵犯表示谴责，但未点名冲突任何一方。声明强调孟支持地区和平稳定，敦促国际社会推动对话。分析认为，孟采取谨慎表态与其国家利益有关：一方面，孟能源高度依赖海湾国家供应，逾百万劳工在海湾国家务工，侨汇为国民经济重要支柱。另一方面，新政府希望维护与美西方国家关系。孟表态也与其长期秉持的不结盟中立外交立场有关，一贯在危机中呼吁各方保持克制。此外，孟政府当前对涉伊朗冲突的主要关注为保护本国公民。孟外交国务部长伊斯兰（Shama Obaed Islam）表示，保护海外公民是“最高优先事项”。有分析人士提出，孟加拉国应该就本次以色列单边袭击行为作出更强烈回应，然而孟外交部门表态却仅强调保护海外公民权益。

图源：《今日印度》

图源：Britannica网站

《电讯报》、Caliber网站2月28日、3月1日报道，马尔代夫、美国反对英国移交查戈斯群岛协议，毛里求斯宣布与马代暂停外交关系。英国斯塔默（Keir Starmer）政府计划将查戈斯群岛（Chagos）主权正式移交毛里求斯。该群岛上分布有印度洋重要的迭戈加西亚（Diego Garcia）军事基地，战略地位重要。然而，马尔代夫主张对查戈斯群岛拥有领土主权，认为英方移交协议缺乏充分的国际法依据，并于2024年11月、2026年1月两次致函英国政府提出正式反对。目前，马代正开展全面法律审查，并同国际法律专家及国内相关部门展开磋商，后续不排除向国际法院提起诉讼的可能。针对马代对查戈斯群岛的主权主张，毛里求斯2月27日宣布“暂停”与马代的全部外交关系。值得注意的是，近期特朗普亦公开明确反对英国移交查戈斯群岛主权计划，称其为“巨大的愚蠢”。查戈斯群岛位于印度洋中部。18世纪，法国夺取该岛，将其归为法属毛里求斯管辖。1814年，法国将毛里求斯及其附属殖民地割让给英国。1965年，英美两国达成协议，在查戈斯群岛共建军事设施。 

图源：India.com

《经济时报》3月2日报道，印人党启动“变革巡游”（Paribartan Yatra）行动，全力角逐西孟加拉邦议会选举。巡游分为9条路段，总行程约5000公里，覆盖该邦10个组织区中的9个（编者注：印政党通常将一个大区域划分为多个组织区，以管理选举和动员活动）。印内政部长阿米特·沙阿（Amit Shah）、国防部长拉杰纳特·辛格（Rajnath Singh）等多名联邦政府高官分别在不同路段揭幕。巡游活动最终将于3月15日在加尔各答布里格德游行广场（Brigade Parade Grounds），以总理莫迪主持的大型集会收官。印人党全国主席尼廷·纳宾（Nitin Nabin）表示，此次巡游核心是问责草根国大党（TMC）政府的腐败问题，传递“建设新孟加拉”愿景。分析指出，近年印人党在该邦选举中表现起伏，此次大规模动员为其最大力度的夺权尝试，旨在推翻现任政府，实现该党在西孟加拉邦的首次执政。

图源：AFP/Getty Images

彭博社3月2日发表题为《印度在伊朗冲突中的风险远不止石油》的评论文章认为，中东冲突对印度的影响已远超出石油范畴，电子产品出口、侨汇、资本流动、黄金债务、化肥供应、国内政治稳定等方面均面临严峻考验。本文作者安迪·慕克吉（Andy Mukherjee）系彭博观点专栏作家，长期关注亚洲工业公司与金融服务领域。

随着美以击杀伊朗最高领袖哈梅内伊，伊朗誓言报复，中东局势趋紧，恐冲击印度制造业出口、金融、内政等多个领域。电子制造出口方面，阿联酋是印第二大电子产品出口目的地。侨汇方面，迪拜和阿布扎比是印精英阶层的财富中心，约900万印度劳工在海湾地区工作，每年汇回大量侨汇，是印国家经济的重要支柱。能源运输方面，印逾半数能源进口运输依赖霍尔木兹海峡，而当前航运已受阻。若该海峡长期封锁，恐导致航运及保险成本飙升。金融方面，过去两年，印卢比对美元贬值9%。若卢比继续贬值至“1美元兑100卢比”，而油价攀升至突破100美元/桶，印央行可能被迫加息，进而阻碍印长期以来的私人投资复苏目标。此外，受冲击的迪拜印度家族资本可能并不会考虑将资金撤回印国内，而是流向新加坡、中国香港，海湾主权财富基金也可能因重新评估投资优先事项，而暂停对印投资。

中东冲突对印国内政治的影响主要有三：一是推高金价，进一步冲击印政府财政状况。阿联酋是印自贸协定下的主要黄金进口来源，印家庭偏爱黄金作为避险资产，但目前货运受阻导致国内金价飙升。值得注意的是，印政府2015年发行与金价挂钩的主权黄金债券，旨在引导民众减少实物黄金消费，但财政部从未对冲这些空头头寸。当前，印金价较俄乌冲突前已上涨两倍，政府持有约124吨黄金的未对冲负债，总额达2万亿卢比（约220亿美元）。上述债券将于2032年到期，金价持续上涨恐致印政府财政状况雪上加霜。二是影响化肥供应，引发农民不满。目前，卡塔尔液化天然气生产已暂停，而其是印本土化肥厂的关键原料。若化肥供应长期中断，印政府要么进一步扩大已高达190亿美元的化肥补贴，要么面临数千万农户不满。在印人党面对关键邦选举之际，化肥短缺的政治后果恐更甚于“油荒”。三是哈梅内伊死亡加剧印国内宗教紧张情绪。哈梅内伊系什叶派精神领袖，全球五分之二的什叶派教徒生活在伊朗，印什叶派人口达2000万。莫迪在美以袭击伊朗前数日高调访以，很可能已激怒德黑兰，加剧国内宗教社群的紧张情绪。

印度的关键难题在于缺乏反制手段。此前，为换取美国取消惩罚性关税，莫迪政府已签署一边倒的贸易协议并承诺减少进口俄油。如今，若印为缓解能源压力重新转向俄油，特朗普政府或重新加征高额关税。但从另一个角度看，中东冲突或为印重新谈判能源底线创造机会：美国要么豁免印进口俄油，要么以优惠价格向印开放战略石油储备，否则印只能寄望于冲突迅速平息。

本期编辑：龙风穆

本期审核：江怡 陈珏可

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