云天化联合商务成功落地云南省首单人民币对外汇美式期权业务- 大数跨境

云南云天化联合商务有限公司

2022-05-30

5月26日，云天化联合商务成功办理人民币对外汇美式期权业务，标志着国家外汇管理局新政项下新型外汇衍生产品云南省首单率先落地云天化。

5月20日，国家外汇管理局发布《关于进一步促进外汇市场服务实体经济有关措施的通知》，进一步丰富了境内市场人民币外汇衍生品类型，新增美式期权、亚式期权等外汇市场期权产品，是国家外汇管理局基于市场主体对深化外汇市场发展需求而主动推进的外汇市场产品创新，有利于外贸企业更好地进行汇率风险管理。

云天化联合商务根据自身业务实际及管理需求，立即与金融机构对接合作，研究新增产品的汇率风险管理成本效益，与原有汇率风险管理工具进行多维度对比分析。期权履约方式包括美式和欧式、亚式期权等，美式期权的买方可以在到期日或之前任一交易日提出执行合约，较其他类型期权更加灵活，拥有更多行权机会。在国际交易所中交易的很多期权都是美式。结合联合商务业务实际，在出口贸易时面临收汇不确定性，难以把握实际结汇日汇率，传统的外汇衍生品难以满足汇率避险需求。相较传统期权，美式期权可由企业自主选择行权日期，直击收付汇现金流不确定的痛点。最终联合商务选取了成本效益最优的美式期权业务，实现了在目前汇率双向宽幅波动的情况下，灵活运用期权工具有效对冲汇率风险的目标。

主动将期权期货业务与供应链金融紧密融合，多措施并举、多业务协同开展外汇风险管理，将有助于不断强化“风险第一、现金流第二、规模第三”的经营理念，进一步提升云天化全球供应链的抗风险能力。