导语：进入21世纪的第二个十年，互联网的增长点看互联网金融，互联网金融的增长点看P2P。目前全国P2P公司已经发展到1500到2000家规模，其中拿到风险投资的平台多达23个，北京有些个团队不错的平台，一上线风投公司就找上门投钱。在风投圈里现在几乎有这么一个共识，如果你错过一家好的P2P公司，你就将错过一个时代的机会。
其实宏观讲，目前P2P公司发展方向主要有三类，第一个类是冲着互联网金融交易所去的，目前阶段主要是通道模板，看起来拥有“远大前程”，未来想象空间似乎也可以跟“阿里”“腾讯”媲美，也是最可以说“互联网金融”，风投最喜欢的模式，比较有代表性的如有利网、宜人贷。第二类是做细分市场老大，也就是通常说的垂直于一个细分领域借贷市场的O2O类型的P2P，比较有代表性的如专注个人信用贷款的人人贷，专注房地产抵押的91旺财。第三种类型主要是民间借贷互联化的产物，1500家P2P平台可以说有1400家都是这种模式，一般业务类型较杂，经营的目的就是盈利。存在较大的经营风险，未来也比较渺茫。
P2P目前主要的这三种类型平台，第一种未来太遥远，第三种明显看不到什么未来，从行业发展角度讲，最务实、最稳健的还是专注细分领域市场的P2P平台。风投已经开始关注在细分领域有较强运营能力的团队和平台，可以预见的是这类型平台是未来资本市场第二轮疯狂追逐的重点。
现在，我们就来点评一下目前最有前途的五个P2P细分领域市场。
第一个领域：个人小额信用贷款
未来前景指数：★★★★★
代表平台：拍拍贷，人人贷，宜人贷等
投资合理收益：10%～18%
【行业解读】个人信用贷款无疑代表了借贷市场的未来。做P2P的第一批人就是专注做个人小额信用贷款的。后来，随着行业的发展，才有其他民间借贷形式O2O化地进入了网贷领域。尤努斯曾说：中国小额信贷比印度落后20年，整个行业的发展任重而道远。可以预见，随着金融行业的进一步发展，政府在征信建设上重视，未来个人信用体系会有跨越式的发展。
【代表平台解读】拍拍贷是国内第一家P2P网贷平台。由于专注在互联网上做无担保，只做中介，发展并不是特别顺利，早期出现大量的坏账，在互联网上被早期投资人广泛诟病。人人贷似乎吸取了拍拍贷的教训，将借贷端放到线下，风险控制才做到相对合理，并且做了风险准备金引入了担保，使其一跃成为P2P行业的标杆性企业。
第二个领域：抵押住房贷款
未来前景指数：★★★★☆
代表平台：91旺财、国诚金融等
投资合理收益：8～15%
【行业解读】抵押住房贷款是常见的银行贷款产品。以个人名下产权的房屋申请银行抵押贷款，金额最高可达房屋价值的70%。民间借贷涉足这一产业，主要做银行房贷的剩余价值，即二抵。二抵目前主要的风险是房屋市场价格下浮带来的系统性风险。目前从房市讲，二三线的抵押住房贷款风险较大，如果房价出现像温州、鄂尔多斯似的拦腰斩断，就算卖掉房子也无法完全覆盖投资人的本金及收益。从市场竞争角度讲，因为正规银行涉足的领域，该细分领域互联网金融企业操作的前景并不是特别乐观。
【代表平台解读】国诚金融是目前国内定位于抵押住房贷款的P2P平台。CEO王建章在做平台之前，是网贷三方平台网贷之家标杆性的意见领袖，早期线上投资人主要来自王建章的个人影响力。目前该平台正在从“名人效应”主导的平台向“品牌效应”平台过渡。
第三个领域：汽车抵押借贷
未来前景指数：★★★★☆
代表平台：微贷网等
投资合理收益：10%～18%
【行业解读】不管是从借贷端还是投资端讲，因为风险相对较小，收益还可以，2014年车贷P2P平台大热。汽车二手车借贷市场在国内才刚起步。车贷领域进行标准化产品设计的始祖宜信宜车贷在2009年开业，但后续的发展并不是特别顺利。目前二车借贷市场，包括主流的几个做P2P车贷的网贷平台，主要还是以非标准化产品形式存在的“质押”贷款为主。从市场空间讲，目前国内1.4亿辆保有量，以0.025%的人有汽车抵押贷款需求计算（市场开发成熟的情况下预计0.05%-0.1%），平均借款额度10万，年市场规模就达3500亿，这还只是以一个借款人一年只借款一次为计算。车贷风险相对较低，由于处在发展的早期阶段，车贷类P2P理财服务收益相对还较高，随着市场的进一步发展，借贷端的价格战必然会开始，所以未来投资利率收益下降是必然的。
【代表平台解读】目前国内做车贷的平台很多，但专注做车贷的平台并不多。微贷网就是比较典型的专注定位做车贷的平台。微贷网是一个质押为主，抵押为辅的P2P平台，操作思路相对更加接近“民间借贷”形式，以贷后催收出名。是早期P2P车贷平台的代表，目前已经拿到盛大资本1亿人民币投资，在浙江以及长三角拥有50多家网点。
第四个领域：供应链金融
未来前景指数：★★★★☆
代表平台：银湖网、金联储等
投资合理收益：8～12%
【行业解读】所谓供应链金融（又称保理业务），是指基于核心企业的信用，为核心企业的产业链上下游的中小微企业提供金融服务。对于专注于供应链金融的P2P平台来说，核心企业的资源是业务的关键所在。风险点也主要在核心企业身上。由于一般核心企业都是大型企业，上下游以应收债款抵押，相对风险较小，相应的投资收益也偏低一点。
【代表平台解读】银湖网的项目大部分都是熊猫烟花的供应链企业，诸如烟花生产公司、烟花销售公司等，借款占到了整个成交金额的90%以上。A股上市公司熊猫烟花因为做银湖网，因P2P概念股票大涨，连续出现3个涨停板，在资本市场获得巨大红利。对于大部分单纯做供应链金融的企业来讲，因为供应链金融融资成本要求较低，属于资金批发型业务，运营相对要求较高，并不是一般P2P平台有能力操作业务。
第五个领域：票据业务
未来前景指数：★★★★
代表平台：金银猫等
投资合理收益：7～10%
【行业解读】2013年国内票据市场规模高达45亿，其中面额低于500万元的小额票据在整个票据市场占据了大约20%，规模近9亿元。由于操作成本高、银根时而紧张，银行往往会将小额票据贴现融资拒之门外，有将近60%的小额票据贴现融资是由民间转手。众多持有小额承兑汇票的企业为了获得流动性，往往只能将汇票质押给民间中介，付出较高的贴息成本。票据业务相对风险较低，融资成本不高，目前操作票据的P2P平台能给投资人的回报也不高。
【代表平台解读】金银猫是国内首家票据平台，从网站看，该公司核心团队应该是一个互联网产品团队。目前在互联网上对于自己的团队和公司信息披露较少。
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