“投资”和“投机”到底有何不同？很多人都可以凭借自己的体验和直观感受说出一些区别。
例如有些人会认为长期的就是投资，短期的就是投机；也会有人认为风险高、回报快的就是投机，风险低、回报周期长的就是投资。
这些说法都有一定道理，但却没有真正说清楚这两者的不同。
其实，日常总能听到一些“高投资回报”的项目跑路的消息。最近和一位前辈聊了聊投资与投机的区别。我们一致认为，2018年还在盲目追逐p2p高利率的人，属于典型的投机分子。
前辈作为朋友圈里为数不多月入5万以上的人，直接就说：你以为他们在投机，但是他们觉得自己是在投资啊。
人其实都有“好赌”的天性，很多时候投机和投资的区别也就只是在一线之间。
投机是一场零和游戏
例如我们去澳门赌博，绝大多数人都会认同这是在投机。但是去澳门赌博和在A股上买卖股票到底有什么本质区别？很多人是分不清的。
这个时候就只要记住，投机是一场零和游戏，就能在大多数情况下辨别出哪些行为是投资，哪些行为是投机。
例如你打麻将，四个人的钱摆上桌以后，有人赢就必有人输。输出去的钱，和赢的人赢的钱加起来是零。这是典型的零和游戏，因此赌博是典型的投机行为！
赌博的过程本身不创造财富，只产生财富的转移。
那些给普通用户承诺高回报的暴雷平台，玩的也是零和游戏。他们骗取了用户的本金，却没有用来给社会创造价值，所以国家才会依法取缔。
而正常的P2P平台，则是起一个中间撮合的角色，通过平台把资金导入到经济主体里进行价值创造，最终会给整个社会创造新的价值。这就是典型的正和游戏，因此可以被称为投资。
用这个标准也可以来解释为什么拥有公司股权是投资行为。当你成为一个公司的股东之后，公司给社会创造价值，而你也有权利分享公司成长的红利（股息+通过公司盈利得到增值的股票）。
通过决策的过程来辨别投机行为
当然，有时候仅仅通过正和还是零和来区分投资和投机的不同还不够。很多情况下，还需要有另一个标准，那就是：决策的过程。
举个例子，你对某公司其实并没什么了解，纯粹跟风或者听小道消息瞎买它的股票，那么这种行为就可以理解成投机行为。
但是如果你对公司有细致的、超过市场一般水平的了解，有清晰的决策原因和计划以及退出策略，那么这种行为就可以归入投资了。
因此判断一个人的行为属于投资还是投机，很多时候也有必要根据其做出决策的过程和原因来判别。
投资行为的时间周期普遍更长
确实如大家所感知的一样，真正的投资行为普遍都有比较长的时间周期。
上图显示的是从1990年以来中国A股市场给予投资者的实际年回报率（扣除通胀）。
大家可以看到，如果持有周期只有一年，那么最可能出现的结果是大喜或者大悲（有可能大赚157.77%，也有可能大亏66.59%）。但是如果将投资期限拉长，投资回报的范围会大大缩小，不确定性风险也会大大缩小。
截至2014年底为止，任何20年的A股股市年回报在-1%和9.66%之间，几乎不亏钱。从周期上看，长期投资的风险，比短期投机的行为要低很多。
为什么这么多人喜欢投机？
首先，人类有赌博的天性。
一个人在冒了风险之后获得胜利的感觉，会充分刺激体内的肾上腺激素分泌，从而给人以相当的快感。
这种快感是很多人难以抵挡的，这也是为什么很多人容易嗜赌成性的原因。
其次，人们会对自己过度自信。
在诺贝尔奖得主丹尼尔·卡尼曼的著作《思考·快与慢》中就提到了一个观点，叫无意识偏差。
这其实就是说，很多人对自己的认知是有偏向的，但是自己却没有意识到。
而对自己过分自信的人，更容易做出一些冒险的投机行为，以博取更高的收益。
真正赚大钱的人都擅于投资
“股神”巴菲特曾在2017年的一场演讲中说：
“我能看见1000多家公司，但我没有必要每个都看，甚至看50个都没必要。投资这件事的秘诀，就是坐在那儿看着一次又一次的球飞来，等待那个最佳的球出现在你的击球区。人们会喊——打呀。别理他们。
我知道自己的优势和圈子，我就待在这个圈子里，完全不管圈子以外的事，定义你的游戏是什么，有什么优势，非常重要。”
而他的合伙人查理·芒格则印证了这一点：“如果把我们最成功的10笔投资去掉，我们就是一个笑话。”
人的时间、经历、智商都是差不多的，高手之所以比普通人做的更好，最大的秘诀就是“专注”，他们专注于自己擅长领域的投资，而不盲目跟风参与看似高回报的投机行为。
因此他们能够在某几次投资中获取到超额的回报，而这大多数人来说，几乎是反本能的。
真正聪明的投资者会了解清楚自己的能力，弄清投资和投机的区别之后，在投资时保持更大的专注，从而获得更好的收益。
你觉得那些行为就算投机了？来留言聊聊吧
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