煤炭行业ESG观察：趋势、实践与建议｜研究

作者：李雪寅 吕赛娜 樊潇

近年来，在ESG信披制度从建立完善到落地运转的过程中，政府和监管机构往往最先开展行动，交易所等平台机构紧随其后，而专业服务机构则跟进提供相应支持，企业相继开展信披行动，形成了多部门、多主体合作推进ESG信披的态势。

政策方面，2020年，习近平总书记提出中国“双碳”目标，成为ESG和绿色金融各项工作的引领和抓手。2021年9月，在“双碳”目标一周年之际，“1+N”政策体系中的“1”文件《中共中央国务院关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》正式出台，奠定了2060年以前双碳工作的基调，明确了目标和方向。监管方面，联交所最新ESG指引将ESG全部事项提升为“不遵守就解释”；境内虽尚未出台专门ESG信息披露规则，但已在上市公司治理准则和定期报告内容与格式准则中，对实为ESG内容有一定的提及，并明确鼓励上市公司披露社会责任报告。2020年12月，中央全面深化改革委员会审议通过《环境信息依法披露制度改革方案》，2021年5月由生态环境部印发。根据方案，2022年发改委、央行和证监会要完成上市公司、发债企业信息披露有关文件格式修订，2025年基本形成环境信息强制性披露制度。

一系列政策带来的客观影响是，当前的ESG投资策略对煤炭行业并不乐观。煤炭行业是典型的传统能源行业，具有下游用户重污染、高能耗、高排放等特点，煤炭开采等环节容易发生安全事故等负面事件。投资者常用的“负面筛选”等ESG投资策略对煤炭行业十分不利，部分全球大型资产管理机构在实际ESG投资中甚至将煤炭行业剔除。因此，ESG的发展给煤炭行业带来了严峻的挑战。

但机遇往往伴随着挑战。“十四五”是我国实现第一个百年目标，开始向第二百年奋斗目标迈进的重要时期，我国经济结构将进一步调整优化，能源技术革命加速演进，非化石能源替代步伐加快，生态环境约束不断强化，碳达峰和碳中和战略实施，对煤炭行业发展有挑战，也有机遇。11月17日，国务院常务会议宣布，中国将设立2000亿元人民币的专项再贷款，用于支持煤炭的清洁高效利用，主要涉及煤炭清洁开采加工、燃煤发电有效利用、煤层气开发利用等项目。专项贷款形成政策规模，为煤炭清洁高效利用提供机遇，推动绿色低碳发展。

目前，煤炭行业整体ESG表现并不突出。在国外评价体系如明晟、富时罗素评级中，煤炭行业表现较差；在国内评价体系如商道融绿、华证指数评级中，煤炭行业表现中庸。但是，对煤炭企业CSR/ESG报告进行梳理，可以发现：煤炭企业各指标信息披露情况正在逐渐改善。在环境责任方面，大部分煤炭企业开始重视污染排放、废弃物管理等方面，践行绿色发展理念，在资源利用、环境保护等方面表现良好。在社会责任方面，煤炭企业普遍较好地履行相应的社会责任，注重安全生产、保障供应、服务民生等方面的工作。在公司治理方面，基于各大交易所关于ESG信披要求渐趋严格，绝大多数的煤炭上市公司都披露了董事会、股东、工资福利等方面的相关信息。

1. 环境（E）

环境方面，环境保护和可持续发展是主要议题，涉及公司的环境管理、绿色发展、生态保护与修复、减少污染、循环经济等。煤炭企业牢固树立“两山”理念，持续推进生态文明矿区建设，山西焦煤、新集能源、大同煤业、兖矿能源（原兖州煤业）等企业因地制宜推行绿色开采；加强生态环境修复治理，一批国家矿山公园、近代工业博览园、国家生态旅游示范区和循环经济示范园建成；矿区主要污染物排放总量持续减少，“三废”治理和综合利用力度进一步提升，生态环境品质得到明显提升，促进了矿区资源开发与生态环境协调发展。

中煤集团中煤平朔：绿色生产 厚德自然

中煤平朔在煤炭资源开发过程中，统筹推进资源开发与环境保护，从1985年建矿起就将土地复垦纳入整体规划，30多年累计复垦土地5.1万余亩，恢复耕地2万余亩，治理井工塌陷面积2万余亩，在矿区周边造林6万多亩，使原地貌沟壑纵横、黄土漫天、植被覆盖不足10%的平朔矿区变成了绿色森林，有效改善当地气候，方圆380平方公里的平朔矿区植被覆盖率达到50%以上，排土场复垦区植被覆盖率达到了95%以上，其做法为我国矿产资源绿色开发、绿色发展做出有效探索。

“中国最美矿山”——中煤平朔矿区复垦前后对比照

中煤能源入选“央企ESG·先锋50指数”

2. 社会（S）

社会方面，以人为本的理念和社会责任的承担是核心关注点，主要包括回应利益相关方关切、保障员工权益、社区责任等。煤炭企业追求经济效益和社会效益的统一，如国家能源集团培育了对利益相关方、对社会高度负责的责任文化，赢得了市场回报和社会认可。普遍重视员工责任，致力于实现个人发展与企业发展相结合，如伊泰集团、天地科技秉承“发展依靠职工，成果职工共享”的理念，重视员工的身体健康和职业发展。

3. 管治（G）

管治方面，包括公司在治理结构、透明度、独立性、董事会多元化、管理层薪酬和股东权利等方面的内容，主要包括董事会的组成、高管的薪酬、腐败与贿赂、违规罚款、负面新闻等。经过长期实践，煤炭企业公司治理制度不断完善，管理水平持续提高，三会运作体系不断规范，为企业长青发展打下厚实基础。如徐矿集团积极完善相关制度，激励各类股东和机构投资者参与公司治理；华阳股份不断推进企业体制机制改革，加强科技创新和管理创新，提升运营效率。

建成较为系统的ESG治理与管理体系，往往需投入数年甚至更长的时间。面对已迫在眉睫的各种强制或半强制信息披露监管要求，煤炭企业如何在短期内快速提升ESG表现，推动ESG工作有效落地？结合对煤炭行业的ESG发展阶段及典型案例进行分析，以下三个方面或是突破点：

治理层面上，建立ESG治理架构是保障。ESG治理表现优异的企业，通常管治水平更高、风险控制能力更强。煤炭企业ESG的有效落地，需要来自顶层的驱动力，搭建适宜的ESG治理架构，将ESG事项提升至公司治理的重要位置，建立覆盖决策层、监督层、执行层各个层级，且分工负责、权责清晰的ESG治理架构，保障ESG事项融入不同层级的履责过程中，从而提升公司综合治理水平。

战略层面上，了解ESG规则变化是基础。在“双碳”目标指引下，煤炭企业要从自身出发，制定合理、可行的ESG目标，并融入企业生产运营各环节，积极应对危机，抓住变革机遇，不断创新煤炭利用技术，生产更清洁更低碳的产品，适应碳交易市场规则，在可持续发展道路上深耕不辍，行稳致远。

评级层面上，提升ESG信息披露是关键。为改善ESG评级表现，煤炭企业需要提高ESG信息透明度，在公司治理、环境保护、减少污染、绿色技术研发、员工安全与健康保障、社区共建等方面长期、稳定、持续地进行体系化建设；尽可能减少甚至杜绝负面事件的发生，对已发生的负面事件进行及时应对、详细披露，也是提升ESG评级水平的有效方法。

展望新的一年，我国作为全球最大的煤炭生产国和消费国，绿色环保和能源保供需要兼顾。在“双碳”目标背景下，如何实现绿色开采、科学调控、转型升级、低碳发展，全面提升ESG表现，这些问题仍需要煤炭行业和社会各界共同探索、不断实践，煤炭行业的ESG进展成果值得关注、令人期待。

参考资料：

1.中国煤炭工业协会、信达证券股份有限公司，《煤炭上市公司社会责任报告（摘要版2021）》

2.王赛.大地特勘队的十四天“地心营救”[N]. 中煤地质报，2021-02-01(A1)

3.徐涵，顾阳，黄晓芳，王轶辰.煤炭问题调查[N]. 经济日报，2021-12-13(01)

4.梁银妍.证监会上市部主任李明：将研究稳步推进ESG信息披露相关工作[N]. 上海证券报，,2021-12-24(02)

5.中国神华，《2020年环境、社会责任和公司治理报告》

6.兖州煤业，《兖州煤业股份有限公司2020年度社会责任报告》

7.人民网-人民日报，我国设立2000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款

http://finance.people.com.cn/n1/2021/1118/c1004-32285162.html

8.中国ESG研究，【ESG深度研究】ESG在中国的发展与对策

https://www.sohu.com/a/470168445_828724

9.责任云，国资委课题·央企ESG先锋50：中国神华（案例十一）

https://mp.weixin.qq.com/s/_8U6cX5OvKPYVyis5CEpfw

10.责任云，国资委课题·央企责任蓝皮书：中煤地质总局（案例五十三）

https://mp.weixin.qq.com/s/ynWLtMfJDgNYA-pBMMTjJQ

11.中国上市公司协会，【ESG实践案例】中国神华 | 积极践行ESG理念 携手多方共创价值

https://mp.weixin.qq.com/s/eZ9ooXSW7ud1KNjTqygTGw

12. 信达证券研究，行业深度报告：煤炭行业ESG发展现状与投资机会

https://mp.weixin.qq.com/s/u-Fh6O8gZKkdVraBU5pB8Q

13.能源研究俱乐部，研究报告 | 全球煤炭行业发展形势及转型路径分析

https://mp.weixin.qq.com/s/ThqTdZx_wol2re_NIF_yAw

14. 36氪，ESG在一级市场：你主动一点，我们就有故事

https://mp.weixin.qq.com/s/mXSgg1Fs-yJXs7JRoYc8DQ

15. 全景财经，深圳能源马彦钊：从企业需求设计绿色金融产品 更有利国家双碳目标实现 |全景ESG

https://mp.weixin.qq.com/s/TqBJr7PbsP8LXG1gAqcfzA

注：部分图片来源于网络

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二、ESG中国论坛夏季峰会

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