2024年7月，新京报报道金龙鱼“油罐车混装食用油”事件引发舆论关注。2025年营收与净利润实现“双增长”，显示公司已逐步走出该舆情影响。
2025年业绩快报：营收净利双增，重回增长轨道
益海嘉里旗下金龙鱼食品集团股份有限公司（300999.SZ）发布2025年度业绩快报：全年实现营业收入2451.26亿元，同比增长2.87%；归母净利润31.53亿元，同比增长26.01%。
这是金龙鱼继2023、2024连续两年营收下滑后首次恢复正增长；同时也是2021至2024年连续四年净利润下行后的首次回升，标志阶段性反转。
需说明的是，若剔除两起诉讼计提影响，金龙鱼2025年归母净利润应为38.86亿元，同比增幅达55.31%，呈现强劲V型修复态势。
营收增长驱动因素
厨房食品板块稳步扩张
厨房食品销量提升主要得益于新工厂产能持续释放、渠道网络加速下沉，以及部分新兴业务经营状况逐步改善。
饲料原料及油脂科技板块双增
下游养殖业需求回暖带动豆粕等产品销售放量；叠加豆粕在饲料配方中的高性价比优势，以及公司在饲料原料销售渠道的长期积累，推动该板块销量与利润同步增长。
大豆压榨利润显著提升
2025年国内养殖行业景气度回升，支撑豆粕价格走强；公司销售节奏把控得当；同时2024–2025年南美大豆供应充足，前三季度采购成本同比下降，虽四季度成本有所上升，但全年压榨利润仍优于2024年。
超7亿元诉讼计提影响当期利润
广州益海合同诈骗案
子公司益海（广州）粮油工业有限公司因合同诈骗相关事项被一审判决认定构成帮助犯，判处罚金100万元，并与云南惠嘉进出口有限公司共同向安徽华文国际经贸股份有限公司退赔经济损失18.81亿元。
广州益海已提起上诉，案件尚在二审审理中，一审判决未生效。基于谨慎性原则，金龙鱼按其所有者权益上限确认预计负债2.61亿元，减少2025年归母净利润约2.61亿元。
东莞富之源税务行政诉讼
子公司东莞市富之源饲料蛋白开发有限公司因2012年7月至2022年6月菜粕等免税项目对应的增值税进项税额抵扣问题，被税务部门追缴税款及滞纳金合计1.21亿元。
经行政复议及一审败诉后，公司已提起上诉，截至2026年3月，案件仍在东莞市中级人民法院二审审理中。基于会计准则，金龙鱼计提预计负债4.72亿元，减少2025年归母净利润约4.72亿元。
两项诉讼合计计提7.33亿元，构成2025年非经常性损益的主要来源。公司强调，两案均处于未生效判决阶段，最终结果存在不确定性。
市场观点分化：短期扰动不改长期基本面
中小投资者关注诉讼后续进展可能带来的资金压力，对短期股价持观望态度；而长期价值投资者指出，相关计提属一次性、非经常性支出，不影响主营业务运转。扣非净利润大幅增长印证核心盈利能力实质性修复。叠加公司资产规模超2000亿元，整体财务实力稳健，抗风险能力较强。
