保险是怎样一种资产配置的金融工具

根据《中国税务报》2015年3月20日的报道，美国硬盘巨头希捷与江苏国税局签订了单边预约定价安排（APA），主要作用就是避免企业通过不合理定价，将利润转移至税率较低的地区。按照APA协议的规则，企业可就其未来年度与关联方之间业务往来的定价原则和计算方法，向税务机关提出申请，与税务机关按照独立交易原则协商、确认后达成预约定价安排协议。

今天我们来看看在我们谈论资产配置和财富管理的话题时税务筹划中的几个说法吧。

在任何发达国家或发展中国家，都被定义为有意识的主观违法行为。纳税人有意逃避缴税纳税责任，并有意识地主观避免缴纳税款。学术一点来说，就是面对必须要征税的要件或要约，纳税人故意隐瞒收入或纳税事实，并采取的假性未发生纳税义务的行为。按照中国国内无论是《个人所得税法》，还是《中华人民共和国刑法》的规定，都将有可能面临逃避缴纳税款罪，从而面临刑事处罚。

在欧美发达国家，其实避税也是比较有争议的税收筹划行为，它是指纳税人利用税法的立法空间或者灰色地带，尽可能地使用税务筹划技巧绕过法律规定的明确条款，从而利用争议空间作出的税收筹划行为。避税行为的存在，目前在国际税法体系下，最大的争议是，这样比较容易达成的筹划行为往往都是在企业或个人在付出高额专业咨询费用后取得的建议和方案，利用在税法条款方面的可选择性来减少缴纳税款的责任。

近年来在国际税法体系中越来越频繁被提及的词汇。所谓节税，就是面对越来越透明的税收征管环境，避免反避税调查的税务筹划方式，同时纳税人不以利用税法灰色地带筹划获取额外的税收利益，合法筹划，因此越来越被纳税人和立法机关所接受。

国家深化税制改革对资产配置的影响，其中一个非常典型又常见的问题，就是我们常常会听到人们对于有关保险在税务筹划方面的争论。

保险，近年来越来越融入人们的日常生活，尤其是高净值人群，更加看重保险的三个维度功能，

但是，我们又常常听到有人说“保险避税”这样的说法，到底这样的说法准确吗？

今天，我们就来一起看看，保险作为资产配置重要的一个金融工具，其在深化税制改革的进程中，将会如何发挥极其重要的税务筹划功能。

税制改革下
资产配置和财富管理新思路

从个人财富管理角度来说，过去依靠单一房地产或者股票投资的高收益渠道已经不能顺应时代的发展要求，尤其是金融的本质在于风险和收益的权衡，多元化的资产配置捕获更多的投资机会，因此降低风险、提高收益是投资者和财富管理者的必然选择。这样来看，在新的税收筹划时代，财富管理的核心就是风险管理，财富的增值和保值并不是如何挑选投资，而是分散投资，对冲风险。税制改革将会在调节收入和财富分配的同时，增加单一资产配置在持有阶段的税负，使得我们现有资产配置下的财富有可能会面临税收征管后的缩水风险。

资产配置同样也需要区间化的相互支撑，以时间换安全，以空间换保全。我们过去传统的资产配置从时间段简单来说就是短期、中期和长期性的资产配置。这样的模式在面对即将出台的财产持有阶段的税种，如房地产税甚至将来有可能的遗产税和赠与税，将会使我们面临税负增加后财产缩水的风险。

因此，我们的经验的基础上一直建议客户采取：

我们需要同时从四个方面全面思考问题：

因此，区间化的资产配置和对财富管理的思考，就是要有多主体区间和配置相互结合，从而构建安全的新结构，这样，使得我们的财富管理具有空间的摊薄效应，以时间换安全，以空间做保全，在目前的新经济环境下显得尤为重要。

保险在代际传承中的免税筹划

“富不过三代”一直是困扰很多家族的问题。在资产配置中，我们一直主张有生前的短期、中期、中长期生存期间投资利益最大化的配置，如组合的母基金、权益类投资、不动产、年金保险等，但是在家族财富代际传承的过程中，身后的终身规划也变得越来越重要。随着税制改革深化推进，个人所得税法的修订，房地产税法的出台标志着中国出现财产持有阶段的税种，那么将来也不排除出现财产持有阶段的另外一个重要的税种：遗产税和赠与税。

在这种情况下，人寿保险在家族财富传承中尤其在税收筹划方面的优势就非常明显了。但是，人们从心底里可能对人寿保险不太感兴趣。

然而，正是传统的人寿寿险，其现金价值的累计随着时间的推移不断增长，在财务成本和税务成本方面的优势大大超越了任何金融工具和权益类的投资，尤其在代际传承过程中，成为不可替代的金融工具。

在过去很多年中，中国高净值人群拥有大量的房地产配置，而更多的高净值人群，往往忽略了不动产在代际传承中的税务风险将要造成的财富缩水。大家往往只关心：传承房产，是赠与好还是作为遗产好？

从纳税人的角度来说，设想一下，我们当初购买不动产的资金，都是来自所得阶段的收入来源，已经缴纳了所得阶段的所得税，如果财产持有阶段的税种，如房地产税和遗产税（赠与税）随之而来，这意味着我们将要再次在代际传承的时间点承担税赋。我们税收筹划的理念是：所得阶段的税收筹划目标是节税，财产持有阶段的税收筹划目标是节税加免税。如果在财产持有阶段依然是节税的思路，就不太划算了。

因此，从所得税的角度来看，人寿保险的理赔金免缴个人所得税。从财产持有阶段的税制来看，人寿保险的理赔金又为缴纳将来有可能出现的遗产税提供了税源，也为代际传承后的遗产再次出售提供了所得税的对冲税源。

各种因素都使得高净值人群现在比过去更加需要订立有效的财务税务和法律结构的规划方案，使用各种各样的金融工具来实现家业、企业、基业在创富、守富、传富过程中的目标。

也正因如此，人寿保险、年金保险、基金、债权、遗嘱、信托、权益类投资、固定资产投资等工具成为现代家庭完善财务税务和法律结构的基本构成要素。

其中，保险是极具价值又非常灵活的理财工具。但是，“保险姓保，保障回归”，保险不是短期逐利的工具，而是财富的替代、耐心的资本、长期的投资、深度的传富和最小化税收节税的工具。