自2011年以来，过去2年期间，不锈钢304冷卷现货价格已经累计下跌了12000元/吨左右，市场价格一路“温水煮青蛙”式的下跌，进入2014年之后，目前不锈钢市场价格依然没有好转，304冷卷现货价正在不断刷新近几年的新低，不锈钢钢贸商的生存空间已经捉襟见肘，某银行业内人士甚至指出2014年无锡不锈钢钢贸商的信贷风险将集中暴露，不锈钢钢贸商普遍存在的联保、互保贷款模式是深藏在行业融资链条上的定时炸弹。
2005年以来，随着不锈钢产能逐渐释放，LME镍价也是不断刷新历史新高，2007年5月创下了51800美金的天价，一时间不锈钢市场贸易也是风声水起，如火如荼，不锈钢现货贸易蓬勃发展，在此过程中，不锈钢贸商本能的投机意愿与银行天然的信贷扩张冲动一拍即合，特别是2008年国际金融危机之后，伴随着4万亿的刺激政策，大量的资金向钢贸商注入，市场获得资金面支持达到了顶峰。
据了解，在4万亿刺激政策下，2008年度一些总行对分行的考核制度让分行不堪重负。为完成考核，一些分行继续向下压力传导，基层支行客户经理绩效工资占总收入的一半以上，考核指标完成情况与实际收入高度关联，由此引发了基层支行经营行为的扭曲。
一些未开展钢贸业务的银行，甚至开始通过对放大担保倍数、增加贷款额度等手段抢夺市场及客户资源，大举杀入钢贸业务。为抢占市场份额，地方银行与其他大型银行之间的竞争乱象愈演愈烈，这加剧了不锈钢行业的信贷风险。
贷款三查流于形式。为了批量开发客户，银行行客户经理日常工作“材料化”；财务报表虚假，流动资金需求测算“公式化”；资金大量被占用，贷后检查及资金监控“形式化”。以往不锈钢市场也就出现重复抵押、400系充300系进行抵押等现象，去年市场一度出现“水泥卷”充不锈钢卷的现象，内控形同虚设加剧了钢贸信贷风险爆发的诱因。
自2011年下半年起，宏观经济形势出现转折，信贷市场收紧，贴现利率一度高至14%，多家钢贸市场资金链更为紧张。银行针对钢贸市场信贷风险加大的情况，调整了原有的信贷政策，对部分存量贷款实行到期收回或压降，加速了不锈钢钢贸市场资金紧张的现状。业内人士指出，目前无锡不锈钢市场贷款逾八成采取市场内担保公司担保的方式，银行对该担保模式形成严重的“路径依赖”。在行情连续两年下跌之后，目前不少不锈钢市场业者对银行目前的做法也是颇有微词，认为目前银行的做法属于釜底抽薪，令原本萎靡的不锈钢行情雪上加霜。
有报道说，中国银监会即将出台《商业银行同业融资管理办法》（简称“9号文”），于今年2月1日开始执行，管理办法中最为引人关注的是对银行同业业务的监管。这就意味着监管层再次对银行非标准化资产打出重拳。该政策的出台，尽管可避免2013年“钱荒”事件的出现，但是它会进一步加剧一些中小银行资金紧张的局面。
从融资市场的供求关系来看，货币政策稳健性仍然是非完全市场化下的稳健，即只要存款利率没有放开及基准利率没有转型，那么信贷市场的双轨态势就不会出现太大的变化，信贷的紧张格局同样不会改变。对于资金的需求方来说，两大资金流向的漏斗仍然是深不可测。一是尽管地方政府的融资平台是2014年治理的重点，但是这只能促使地方政府去想办法开拓融资平台的渠道，使其合法化，而不会减弱地方政府对融资的需求。地方政府的融资饥渴症可能更为强化。二是近期住房市场的投机、投资预期不降反增，这就使得完全依赖银行杠杆化的住房信贷需求不断增加与扩张。因此，如果这两个融资需求漏斗仍然在继续，那么不仅是整个2014年资金紧张的根源，也是融资成本上升的根源。
对于不锈钢市场而言，结合目前整体的基本面和宏观面，不锈钢贸易环境的资金紧张的局面仍在进一步延续，同时市场的融资成本也将进一步上升，整个不锈钢钢厂的产能也在持续稳定释放，某钢厂的新年贺词中业已提出将从320万吨增至400万吨，2014年的不锈钢市场注定还需要很长一段路要走。
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