2014经济预测：
一、经济规律
1、经济发展是有周期规律的，盛极必衰，否极泰来。
2、政府不仅不是万能的，而且是低能的。
3、金融危机也是周期性的，金融危机的根源来自于人们的贪婪，好听的词就是追求。
4、昨天的经验无法预测明天
二、2014年经济的三条线
三、央行、银监会与商业银行捉迷藏
四、存款利率已经在变相放开，中国银行的资金成本正在飞速攀升
五、贷款利率上升，债务成本大增导致大批企业利润下滑甚至破产
六、央行不愿意再宽松也无法再宽松
七、QE缩减不会导致人民币贬值，但会让全球金融急剧收缩
八、房地产开发商正在赚最后一个铜板
九、一线城市房地产泡沫破裂已经开始，2014年大爆发
十、房地产销量下滑加速经济下滑与金融危机，经济下滑和金融危机导致房地产泡沫最终彻底破裂
10.1、债务展期让银行资金链断裂
10.2、央行的远水不解银行的近渴
10.3、金融危机与企业倒闭潮同时爆发
10.4、经济危机让房地产泡沫彻底破裂
十一、存款保险制度可能造成人心动荡
十二、改革面临利益集团的强大阻力，可能导致国家动荡
一、经济规律
1、经济发展是有周期规律的，盛极必衰，否极泰来。
经济上升期间经济体内部会不断地累积下跌的动能，例如经济不断增长，企业就会不断加大投入扩展产能来满足需求，产能过剩初期，市场仍然能够维持，直到市场严重供过于求，企业利润缩水，不得不减少产能，这就会减少投入。市场永远是非理性的，不出现严重的供过于求是不会让企业主动收缩的。经济下滑期，企业不断裁员，节约成本，减少产能。一方面企业手中的利润会慢慢增加，市场慢慢从供大于求变为供不应求，企业又开始扩招人员，加大投入，扩展产能，经济进入上升期。如此循环，犹如人类社会的螺旋上升，又或者是人类体内的DNA的双螺旋结构。
在经济上行周期里，一切都是良性循环，企业利润增加，企业加大产能扩展投入，员工收入增加，员工消费支出增加，消费和投资增加推动经济进一步上行。直到经济发展动力都被提前透支，市场严重供过于求，开始进入下行周期，一切都是恶性循环。
而金融机构则放大了经济波动的幅度，在经济上行周期内，政府采取低利率政策，金融机构支持企业投资，投资成本很低，刺激企业加大投资，而一旦出现经济下滑，金融机构会逃避风险，不断缩减资产负债表，减少对企业尤其是处于困境中的企业的支持，这会让企业更加减少投入，裁员，体质不够健康的企业或者负债过高的企业会因为突然失去金融机构的支持而倒闭。金融机构对经济的上涨或下跌有着加速的作用。当然这只是一个简单的模型，没有考虑政府的作用。
经济周期就像四季轮回一样。
2、政府不仅不是万能的，而且是低能的。
政府肯定不是万能的，任何一个政府都努力使自己统治永远保持，显然政府是做不到这些的，中国历史上有数十次政权更迭，如果政府是万能的，那么我们现在应该还是夏朝。不要迷信政府的能力。
政治家们都害怕冬天，喜欢春天，都试图让经济永远稳定地坚实地增长，这是不可能的，经济是有周期的，政治家们通过各种手段来阻止经济的下滑，最简单有效的方法就是印钞，为市场提供流动性，这只会制造更大的泡沫，虽然推迟了危机的爆发，但是让危机的规模加倍。
3、金融危机也是周期性的，金融危机的根源来自于人们的贪婪，好听的词就是追求。
人总是欲壑难填，既得陇，复望蜀。在经济领域就是追求利润不断增长。
金融危机的几个步骤，第一步，宽松货币政策，流动性泛滥，贷款利率被压低，债券收益率更低。第二步，银行为增加利润，不得不寻找或者干脆自己创建发明高收益率的金融衍生产品，此类产品特点是高杠杠高风险，牵连范围广。由于流动性泛滥，银行必须加大放贷范围，一些素质差，偿债能力低的企业或个人就成为银行推销的对象，这些都是次级贷款。低风险的产品无需高收益率就可以卖出去，高收益率一定意味着高风险，宽松货币政策维持的越久，银行购买的高风险产品就越多，风险逐渐累积。第三步，通货膨胀压力出现，央行有意结束宽松货币政策，利率提高，债券收益率大增，企业成本大增，利润下滑，职工收入降低，股票缩水，次级贷款和高风险项目露出狰狞面目，银行资产大量减计，通缩出现，金融危机爆发。第四步，银行不能倒，政府注资，印 钱又开始了，宽松货币政策再上马。如此循环。
4、昨天的经验无法预测明天
猪每天都吃得好，对猪来说，它已为每个明天都会像昨天一样，被主人喂的饱饱的，睡觉晒太阳，就像任XX说的房价，每年都涨。猪圈外有一头牛，一直警告猪，你明天就要被屠宰了，猪从来都大笑，周围的猪也是大笑，牛最后一次说对了，但无人喝彩。直到有一天，猪被拉进了屠宰厂，猪只预测错了一次，但是却是致命的。
不要照搬昨天的经验，那可能是致命的。市场尤其如此，中国的金融领域已经进入半利率市场化阶段，过去的经验会让你死的很惨。
二、2014年经济的三条线
这三条线分别是房地产、利率市场化和QE缩减。
第一条线是房地产，房价面临拐点预期，房地产销量下滑，这会让银行开始担心房地产泡沫破裂的风险，毕竟房价太高了，银行自然会主动减少个人房贷和房地产企业的贷款，这会加剧房地产销量的下滑，恶性循环就开始了。这就是一旦进入下行通道，一切都是恶性循环。而房地产又是中国银行也和信托业的核心资产，核心资产效益下滑，资金周转速率下滑，会导致金融系统资金链紧张。
第二条线是利率市场化，中国政府大力推行利率市场化，一个重要的原因就是实际存款利率已经接近市场化，不如顺水推舟。这将大大提高企业和政府的债务成本，也大大提高银行的资金成本，也提高了贷款利率，贷款利率的提高会导致房地产销量进一步下滑。企业成本增加，利润下滑也会导致职工收入下滑，职工收入下滑会加剧房地产销量下滑。中小银行主要资产是低收益债券、房地产项目和平台贷，而债券大多是3-5年期债券，收益率根本不能抵挡资金成本的快速上升，导致小银行亏损或破产。
第三条线是QE缩减，中国此时为了维持人民币汇率，会让本来就不宽松的货币政策更加紧张，导致央行在金融危机时缺少弹药，放水有限。小银行与大银行之间关系密切，同业业务规模巨大，小银行倒闭或亏损会把大银行拖下水，造成系统性金融危机。同时泛滥于全球资产投机市场的美元资金因为QE缩减将成本大增，不得不回流美国，进而造成全球的资产泡沫破裂，大宗商品暴跌，加元澳元暴跌。进而造成远超08年规模的金融危机。
三、央行、银监会与商业银行捉迷藏
商业银行为追求利润增长，一是加大贷款规模，突破存贷比红线也在所不惜。二是不断寻找高收益率产品，杠杠越高，收益率越高，很简单，资金的利用效率增加了，寻找高杠杠高收益率产品的另一个驱动力是资金成本的增加。央行和银监会当然知道高杠杠高收益率产品蕴含高风险，也知道存贷比红线不能突破，但是央行和银监会不能理解商业银行的苦衷。作为商业公司，必须为股东创造更多的利润，尽管这可能蕴含更大的风险。其次，资金成本的不断上升也逼迫商业银行不得不这样做。
于是商业银行和银监会之间的捉迷藏游戏就开始了，银监会发现一个高杠杠领域，就去补这个漏洞，商业银行们就开始寻找下一个漏洞，或者叫金融创新。
银监会和央行对此心知肚明，然而却投鼠忌器，一方面央行持续提高远期利率，希望商业银行们主动收敛它们的表外业务，减少金融杠杆的使用。另一方面，央行害怕持续收紧资金面，提高远期利率让银行发生系统性灾难。对银监会来说，它也希望商业银行们主动收敛它们的表外业务，减少金融杠杆的使用。但是银监会也知道，如果大规模收缩表外业务，降低同业业务规模，减少影子银行信贷规模，那么银行业绩就会暴跌，银行的利润增速本来就在放缓，一旦资产规模缩水，利润下滑，对银行的金融安全来讲也是不利的。所以9号文酝酿了这么久，迟迟不下发，银监会早已将9号文的大部分内容透露给了商业银行，希望他们主动整改，不至于在9号文发布后遭遇重大危机。不过无论如何，对表外业务和同业业务的限制会让银行利润大幅度下滑。
四、存款利率已经在变相放开，中国银行的资金成本正在飞速攀升
从广州和深圳多家基金公司获悉，货币基金存到银行的一个月协议存款利率已突破7%大关，明显高于半个月之前的5.5%左右，基金业内预计，协议存款的走高将带动货币基金收益率进一步提升，预计平均收益率将从目前的4.7%提高到5%以上。
天相统计数据显示，今年11月下旬以来，货币基金的平均收益率已经有了明显的提升，从11月20日的平均4.2%提高到了12月3日的平均4.71%，投资业绩优异的货币基金收益率已经突破5%，144只产品中有49只的7日年化收益率超过5%。
以往银行垄断了资金市场，除了银行没有别的投资渠道，而现在，各领域都在高息揽储，尤其是新兴的互联网金融，大量吸收年轻人的存款，而信托和理财被越来越多的人了解并接受，银行的存款利率实际已经放开了，竞争很激烈，不给高息，就没资金，银行没资金，那就是死亡。
资金成本一旦升上去，就很难降下来，这就好比很多家企业，大家为了留住员工，不得不都给员工涨工资，而这时只要有一家工资降了，员工立刻就跳槽了。除非大家都一起降，这不可能，谁先降，谁就没钱花。
按照7%的协议存款利率，银行还要维持一年期基准贷款利率5.73%，肯定是要亏损的，中国银行的息差通常在3%左右，也就是说，银行的贷款利率维持10%才能保证利润不下滑，而10%的银行贷款利率根本无法想象，没有人会接受，8%都把客户吓走了，个人房贷7.5%都让那些人呲牙咧嘴。银行利润肯定要下滑，甚至局部亏损。
五、贷款利率上升，债务成本大增导致大批企业利润下滑甚至破产
为什么企业主或者债主会跑路？是因为借不到钱？只要你愿意接受更高的利率，钱肯定可以借到，放高利贷的人从来都不缺。债主跑路的原因就是利率太高，在经过成本核算后，债主觉得还不如一走了之。
自2013年6月钱荒后，中国的资金成本就开始逐步攀升，贷款利率也彻底放开，央行不再控制。贷款利率的上升将影响到经济的各个层面。
2013年9月，商务部发布的《2013年中国500强企业报告》指出中国500强企业资产负债率平均高达84%，远高于发达国家大企业50%-70%的平均水平。中国500强企业是中国实体部门债务风险的缩影，而且更具代表性。事实上，中国企业债务隐患比政府债和影子银行严重得多。
2005-2012年，中国非金融部门(居民部门、非金融企业部门和政府部门)债务占GDP比率整体呈上升趋势，债务总额由25.8万亿元上升至91.6万亿元，杠杆率由139.3%上升至176.3%，累计上升约37个百分点。这其中，非金融企业部门的问题尤为突出。根据社科院金融所研究报告，截至2012年底，非金融企业部门债务在65万亿元左右，相当于GD P的125%左右，远远高于发达国家企业债务50%-70%的平均水平。更进一步地分析，资本密集型部门产能过剩比较严重，而且越是那些产能过剩的行业，其资产负债率越高。
2012年底，上市公司整体收益率为5.4%，而贷款加权平均利率为6.8%，整体处于亏损状态。
进入2014年，银行无法给大企业和国企继续开出很低的贷款利率，毕竟给大企业和国企的贷款占贷款总量的大部分，中小企业贷和个人房贷利率的提升无法弥补在大企业和国企领域内的利润的下滑，给国企和大企业的贷款利率也要轻微上升。同时我们看到企业债券利率的不断上升，发行债券的成本优势显著下降，5年期贷款基准利率仅比5年AAA中票的收益率高出不到40bp。
对于银行以外的影子银行和民间金融体系，其利率必然受到银行利率上升，中国的银行是半商业性的，人情贷关系贷占了大部分贷款，因此其表面上看，银行的平均贷款利率并未上升多少，三季度人民币贷款加权平均利率仅比二季度上升了14bp，但实际上中小企业贷和房贷都有大幅度攀升。影子银行和民间借贷会根据这部分贷款来提高利率。
对国企、大企业和政府，其对利率不敏感，反映在经营上是利润的下滑，可以通过财务报表粉饰，对一般企业、个人来说，利率相当敏感，在2014年的某个时期，高利率可能导致大批债主跑路。
六、央行不愿意再宽松也无法再宽松
首先说明中国的央行没有独立性，它不是个决策机构，只是个执行机构，货币政策由总理甚至主席决定。其次，中国的央行可以掌控人民币对美元的汇率，但是无法掌握金融市场的真实利率。
央行的基础货币发行渠道主要有四条：在二级市场上购买国债，这也是央行发行基础货币最常用的渠道；向金融机构发放再贷款，包括向金融机构再贴现和向货币市场拆入资金；购买黄金增加黄金储备；购买外汇，增加外汇储备。我国央行的货币发行主要是购买外汇，正是基于外汇储备的货币发行体制，我国央行的公开市场业务主要是买卖央票，而不是买卖国债，这一点和西方国家的货币发行有所不同。西方国家的公开市场业务主要是买卖国债，向市场投放或回笼基础货币。它的货币发行机制是以国债支撑的，购买的国债越多，基础货币发行的也就越多；而我国是外汇资产买得越多，货币发行得越多。两种货币发行机制的影响也不相同：购买外汇储备发行货币，央行调控的主要是汇率，以汇率作为货币政策的一个目标；而购买国债发行基础货币调控的主要是利率，如美联储就是以联邦基金利率作为调控目标。
也就是说央行可以掌控汇率，无法掌控利率。
在二级市场上买卖国债，难成为央行今后投放基础货币的一个重要渠道。因为国债市场比较封闭，国债期货市场交易冷清，缺乏足够的价格稳定机制。最重要的是，国债归属财政部管辖，不归央行管辖。中国的国债收益率太高，而央行的管理能力不高，资金利用效率低，很难覆盖目前这么高的国债收益率成本。
不要憧憬明年1季度资金面会好转，每年的1季度资金面都很宽松，主要原因就是每年1季度外汇占款大增，但是2014年恐怕要例外了，10月份全部金融机构外汇占款新增4400亿，环比增加数十倍，但金融市场利率环比依旧大幅飙升。
外占总量掩盖了结构的问题：现在进来的短钱成分越来越多（跨境套息的资金流入完全不同于经常项盈余，它只是一种名义上的收入，实质是对外负债的上升），而出去却多是长钱。短钱经过银行中介又进入到经济的长期资产，不断累积脆弱性的隐患。
中国的国际顺差实际并非来自进出口经济盈余，而是来自对外负债。央行维持汇率强势的意图某种程度为跨境套息行为做了“担保”。对经常帐盈余的外汇占款来说，它来自于企业或个人的经营性利润，成本已经兑现了，因此这些外汇会相对稳定地留在中国，也不会去极力追求高收益，这些外汇占款成本很低，或者说没成本。但对短线跨境套息的热钱来说，它相对于是美元借款，有一定成本，并且大多是通过洗钱或进出口贸易进入大陆的，也需要付出一定成本，所以这些热钱的价格昂贵，并不会让资金面变得宽裕，甚至是加剧了资金紧张。
央行的策略是放短收长，保证短期不出现崩溃性风险，而长期利率要逐渐上移，此举主要是逼迫商业银行减少对杠杠的使用，优化贷款结构。这是央行的基本策略，如果央行重新回到宽松货币政策上，那么就是长短齐放，这让会导致银行大幅度增加杠杠，短期资金当长期资金使用，金融风险很大，央行是不会这么做的。本来2013年13%的M2增幅目标都没完成，2014年必然还得加大紧缩力度。政府对通货膨胀的恐惧远大于通货紧缩