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作者 | 骄阳
主持人：春节后市场继续维持强势，AI板块继续分化，尤其是骄阳节前开始说的燃气轮机，持续加速，今年怎么找寻AI链条上的预期差？
骄阳：其实就是找寻必然性，我们一直说，北美缺电这2年最受益的就是燃气轮机，只要AI向前发展，基础设施的投入就是必然。别管投入能不能收回，也不用管应用能不能爆发，只去思考AI巨头们在未来必然的最确定产业趋势面前会怎么做就好，其他的一切都是噪音。当然，存在的投入和回报问题也是发展中必不可少要面对的，该面对的面对，每个阶段重视该重视的即可。只要投入，预期的爆发就会来临，燃气轮机也好，电子布也罢，都是如此。顺着AI必然持续发展这个路径，今年先进封装的预期差也是很大的。
主持人：那你详细聊聊先进封装。
骄阳：从2026年的AI产业看，先进封装已经不是半导体里的配角，而是整个AI算力爆发的核心命门。制程逼近物理极限，成了后摩尔时代真正的“新赛道”，没有它，高端AI芯片、HBM高带宽、Chiplet芯粒集成全都做不出来，直接决定算力上限、功耗和成本，这几乎是产业的共识。对国内来说，先进封装更是最现实、最能快速突破的自主可控方向，是绕开制程限制、实现国产AI芯片弯道超车的关键抓手。但板块来看，股价的爆发点是在今年的1月份，仅仅2周的爆发就转变为了震荡，这是不是和去年11月份的燃气轮机很像，行业确定性爆发的消息出来后，仅仅表现了1-2周，然后展开了震荡，直到今年1月才走出主升。先进封装也类似，技术上可以震荡，但产业革命的到来，预示着行业必然要大踏步向前。
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