开门红 继续深挖这条主线

作者 | 袁月

节后开门红，量能略微放大，轮动格局未变，力度强弱主要看量。不同级别决定轮动力度，短期要有节奏。具体看视频！

主线依旧是“涨价”，还会沿着这条线挖掘，短期有龙头带动的更强。主要集中在半导体、化工、资源、油运等，只要是有涨价出现或者有这个趋势，资金都会给予偏正面的回馈。

要说区别，就是涨价力度和股价位置。板块整体处在历史高位附近，对利好不敏感，如果经过一段时间的调整，虽然结构上仍不算充分，但至少性价比要好一些，只是短期不具备整体性机会，节奏很关键。

近期PCB上游涨价概念走出主升结构，如电子布、CCL（覆铜板）等，现在开始向铜箔等分支扩散。如果PCB厂商可以传导涨价，也有机会，只是弹性不会很大。主要分支和龙头在“滚雪球”中有跟踪。

其他分支涨价仍在延续，如MLCC、电感电阻、存储、载板、靶材、模拟芯片、功率半导体、部分SOC等。

节前分析过油运。截至2月20日，克拉克森VLCC-TCE指数达14.6万美元/天，周环比+24%、月环比+42%；TD3C-TCE（中东-中国）、TD22（美湾-中国）分别突破15.7、10.1万美元/天，创下2020年4月以来的新高，同时也是有统计以来春节同期的最强表现。

参照过往，春节假期间运价都会大幅回落，但今年一反常态，只能说明当前油运市场的供需关系紧张。短期不排除有地缘的因素催化，可以决定短期波动，但不是核心。短期两个新变量在节前文章有过详细分析。点此查看2月13日文章

大周期需要认知去理解，同时也有变量，需要不断跟踪，短期最直接的就是看技术。关键位置在，就没毛病，一旦跌破重要趋势线，短期要有应对，等调整结构充分后再找中期安全边际更高的机会。