目 录
■财经政策与法规
【01】国土部：今年6月出台不动产统一登记条例
【02】证监会：今年将进一步扩大QFII投资 四方面推进资本市场改革
【03】上市公司信披法规体系重构
【04】中国银监会主席：民营银行试点首批确定5家 分别在津沪浙粤
【05】基金业协会发布“意见” 鼓励基金公司上市
■金融、证券、基金与投资
【06】存款保险制度有望两会后推出 强制保险有限赔付
【07】给11万亿信托产品打上“条形码”
【08】上海五大投资类国企启动整合
■产经贸易 公司治理 法制信息等
【09】中国律师业对外开放迈出新步伐 有助于拓展合作
【10】中国航空安全链条再审查：民航总局拟修改民航法
■财经政策与法规
【01】国土部：今年6月出台不动产统一登记条例
国土资源部部长姜大明昨日表示，将启动不动产统一登记制度，以落实物权法。今年将建立不动产部际联席制度，6月底前出台不动产统一登记条例。
在建立不动产统一登记制度方面，姜大明称，将建立包括9个部门的部际联席会议制度。在统一登记制度没有建立之前，现有的权属证件都是有效的。在地方还没有建立起统一登记制度时，各个职能部门要正常开展工作，以便利企业、民众进行不动产登记。
针对去年底多地出现的小产权房“复苏”势头，姜大明表示，将继续联合相关部门，刹风肃纪，这段时间主要针对在建在售小产权房“拆除一批、处理一批、震慑一批、问责一批”。
针对耕地面积增加问题，姜大明表示，中国的基本国情没有变，必须坚持最严格的耕地保护制度和最严格的节约用地制度，坚守18亿亩的耕地红线和粮食底线。证券时报2014-3-11
【02】证监会：今年将进一步扩大QFII投资 四方面推进资本市场改革
证监会主席肖钢11日在两会新闻中心举行的记者会上说，今年将进一步扩大ＱＦＩＩ和ＲＱＦＩＩ的投资，并将采取四方面措施推进资本市场改革。
肖钢说，ＱＦＩＩ现在占市值的比例还很低，仍有很大潜力。证监会也在会同有关部门明确ＱＦＩＩ的税收政策等问题，相信今年“会在进一步扩大ＱＦＩＩ方面做出积极努力”。
他说，证监会还将按照负面清单加准入前国民待遇这样的模式，积极推进双边贸易和投资谈判，在引进外资的证券、基金、期货机构方面取得进展。同时，进一步落实好港澳台合作，并推动中国的证券公司、基金管理公司走向世界，到海外经营发展。
谈及今年资本市场改革，肖钢说，2014年资本市场改革主要围绕健全多层次资本市场体系展开。包括进一步发展多层次股票市场，将在清理整顿的基础上，将区域性股权市场纳入到多层次资本市场体系；进一步深化债券市场的改革；进一步发展期货和衍生品市场；大力发展私募市场。
“过去很多年，我们主要是在公募市场上采取的措施比较多，今年在健全多层次资本市场体系方面，要大力发展私募市场。”肖钢说。新华网2014-3-11
【03】上市公司信披法规体系重构
证监会上市一部主任欧阳泽华10日表示，证监会正在积极推进从事前监管向事中、事后监管的转型，上市公司监管应以信息披露为基石。要以证券法修订和上市公司监管条例出台为契机，着力重构上市公司信息披露的法规体系。
欧阳泽华表示，现行信息披露体现为多维度，IPO与再融资、上市公司持续披露、新三板等三套信披体系并行，这和资本市场多层次发展不适应，也不利于投资者理解，甚至带来信息噪音。
他说，在证券法修订的契机下，借鉴美国等成熟市场经验，应以监管条例出台为龙头，在证监会层面制定一个覆盖多板块的信息披露管理办法，主板、中小板、创业板、新三板等都纳入其中，各板块再制定细则或差异化的行业信披指引。
他介绍，今年，证监会将以投资者需求为导向推进信息披露改革。
首先，从定期报告和临时公告入手，力倡使用浅白语言，并利用交易所和指定网站，公布更多、更翔实的结构性数据，满足不同投资者需求。
其次，适时组织发布行业信息披露指引，体现各板块差异性，同时鼓励公司自愿或主动在指定平台披露信息。
第三，支持交易所信息披露直通车扩大覆盖范围。目前，沪深交易所信披直通车已经覆盖了约80％的上市公司。
第四，完善建立舆情协作机制。出现重大舆情时，公司要先发布澄清公告；根据舆情关注点及反应，公司及中介机构再做情况专项说明；地方证监局视情况安排专项核查，并向社会适时公告核查结果。
如媒体有重大质疑，公司澄而不清，社会各界又非常关注，交易所可引入特殊机制，要求上市公司等相关方召开媒体见面会。
第五，交易所就重大自律监管措施在其网站设立专栏公示，以提高自律监管的透明度。北京日报2014-3-11
【04】中国银监会主席：民营银行试点首批确定5家 分别在津沪浙粤
中国银监会主席尚福林11日说，经过各地政府的推荐和报国务院原则同意，已选择了一些民营资本共同参加第一批５家银行的试点工作，他们将分别在天津、上海、浙江和广东开展试点。
尚福林表示，试点将按照成熟一家审批一家的原则来审慎地推进。至于这些银行什么时候能够挂牌营业，主要取决于这些银行的条件是否成熟。
尚福林在十二届全国人大二次会议举行的记者会上说，这次试点民营银行，将采取共同发起人的制度，每家试点银行的发起人不得少于2家民营资本。现在所选的这些民营资本，仅仅是参与试点的筹备工作，下一步将按照三中全会关于加强监管和具备条件的改革要求，依法通过对股东的资质审查以后，再依法申请发起设立银行。
关于民营银行与商业银行有何不同，尚福林指出，这次试点的民营银行既然是依法设立的商业银行，就要适用同等的国民待遇，接受相同的监管管理。新华网2014-3-11
【05】基金业协会发布“意见” 鼓励基金公司上市
继证监会表态支持基金公司上市后，中国证券投资基金业协会（以下称基金业协会）昨日发布通知指出，将稳步推进符合条件的基金公司改制，探索多元化的组织形式，为基金公司上市奠定基础，鼓励基金公司上市。
这份名为《关于进一步完善基金管理公司治理相关问题的意见》（以下称《意见》）由基金业协会印发，《意见》就基金公司面临的发展环境及公司治理要求提出了明确目标。
去年修订后的《证券投资基金法》正式实施，不仅进一步降低了基金管理公司的准入门槛，放宽了主要股东资格，而且为基金管理公司上市预留了空间。
《意见》指出，要探索多元化的组织形式，探索基金公司合伙制、股份有限制等多元化组织形式，稳步推进符合条件的基金公司改制，为基金公司上市奠定基础、积极准备。推动基金公司合理审慎构建和完善经营管理组织模式，探索集团化、外包化等发展路径，突出综合性、专业性等经营特色，加强对基金公司子公司的风险管理。
考虑到基金公司是以人力资本为主要形态的行业，《意见》提出，基金公司要探索多元化治理模式，建立长效激励约束机制。在治理模式上，要吸取合伙文化中的有益元素，以有利于激发公司活力，提高市场竞争力。在治理结构上，积极推进专业人士持股等长效激励约束机制，探索能够有效统一持有人利益、员工利益和股东利益的治理结构，逐步探索员工持股等多元化的激励约束方式。
此外，《意见》明确，基金公司须建立充分体现风险与收益相匹配的激励约束机制，完善从业人员薪酬指标体系，将员工的收入水平与风控水平、合规水平、职业操守相挂钩，通过递延支付奖金等多元化的薪酬体系，促进员工树立长期理念，强化员工的合规风控意识。证券时报2014-3-11
■金融 证券 基金与投资
【06】存款保险制度有望两会后推出 强制保险有限赔付
多年来“只闻楼梯响，不见人下来”的我国存款保险制度，即将登上历史舞台，有望在两会后推出。5日上午，李克强总理在政府工作报告中提出，今年深化金融体制改革的主要任务之一是建立存款保险制度，健全金融机构风险处置机制。10日，央行行长周小川也表示，存款保险制度有望在2014年推出。
据了解，“强制保险”、“有限赔付”和“风险差别费率机制”是我国存款保险制度设计的重要方面，也是各国存款保险制度的通行做法。周小川在去年年底发表的《全面深化金融业改革开放 加快完善金融市场 体系》的署名文章中也明确提及。
存款保险将同步覆盖大中小银行等所有的存款类金融机构。至于具体的赔付限额，国际上并没有通用标准，需要在防范道德风险与维护社会稳定之间进行权衡与决策。国际上普遍的经验是，使绝大部分存款人，例如90%或95%以上得到全额保障。
据悉，我国的存款保险赔付限额可能覆盖99%以上账户（比如50万元）。实行限额保险，并非“50万元以上没有安全保障了”。银行即使破产，也只是破股东的产，而不是破存款人的产。存款保险处置问题银行时，大多采取过桥银行、收购与承接等方式，将问题银行的存款转移到一家健康银行，实际上使存款人得到100%的保障。
业界专家普遍认为，实行风险差别费率，通过经济手段形成正向激励机制，客观上可以加强对金融机构盲目扩张和冒险经营行为的约束，促进其稳健经营与健康发展，有效防止和疏导金融体系的风险。国际金融危机后，越来越多的国家和地区均引入风险差别费率。近年新建立存款保险制度的国家和地区，如中国香港、新加坡、蒙古等，都在起步时直接引入差别费率。
具体到我国，金融机构普遍呼吁，单一费率就是吃大锅饭，道德风险太大，应实行差别费率，认为这是存款保险制度有效运行的关键。基本的原则是，费率水平与银行的风险挂钩，对高风险机构实行高费率，反之实行低费率，与金融机构类型及规模没有必然联系。
据悉，我国存款保险制度将以低费率起步，费率水平远低于绝大多数国家建立存款保险制度时的水平，保费征收对金融机构的财务影响很小，不会对正常经营构成额外负担。
在职能设计上，充分借鉴国际经验和教训，我国存款保险应定位于“风险最小化型”，具备必要的早期纠正和风险处置职责。从金融机构角度看，存款保险制度通过及时纠正措施，有助于加强对金融机构的市场约束，促使金融机构审慎经营。从各国和地区的情况看，存款保险制度都拥有不同程度的现场检查权。赋予存款保险机构必要的现场检查权，有利于对风险做到“早发现”和“早处置”，是对监管的有益补充。从处置机制角度，作为市场化的风险处置机制和平台，存款保险主要运用于收购与承接、经营中救助等市场化处置方式，高效化解不同类型的金融风险，实行较快有序的市场化退出和灵活的专业化处置，降低金融风险处置成本。
专家称，在改革已经涉足深水区的当下，存款保险制度犹如一个结，不及时地解开，将影响整个金融体制改革向前推进。而适时推出存款保险制度，不仅为防范化解金融风险打造坚固的制度保障，而且为利率市场化进一步改革、发展由民营资本为主发起设立的中小银行等改革提供坚实的制度保障。第一财经日报2014-3-11
【07】给11万亿信托产品打上“条形码”
近日，从接近银监会的人士处获悉，由中科院大学联手相关单位建立的信托产品XBRL监管报送体系架构，正在标准起草阶段。一旦进入实施，将很快提升11万亿信托产品的监管水平。
信托产品的XBRL化，相当于给信托产品打上“条形码”，便于按标签对相关产品进行分类、索引和标识。
参与这一架构设计的人员表示，与股票等其他金融产品相比较，信托产品具有标准化难、共性少等特点，“产品五花八门”，XBRL体系和标准建设的目标，就是要在不同的信托公司、不同的信托产品之间，提炼出共性的标签，“没有顶层设计，则易引起混乱”。
此前，监管部门一直在调研信托行业的信息化改造，去年才选定XBRL作为信托业信息化基础设施建设的“铺路石”。
据上述接近银监会的人士透露，银监会一旦通过并下发这一标准后，信托公司需要建立标准化的信托产品系统，然后对接这一设立在中国债券登记结算公司的XBRL信托信息报送系统，进行信息报送。
这一系统将对信托业在产品信息披露及报送、信托产品交易以及监管三个环节产生“革命性”的影响。
上述接近银监会的人士表示，在此基础上，信托产品的交易市场也可以建立起来。不仅针对个人和其他非金融机构，信托和其他金融机构之间也可以借此交易。
XBRL专家、中科院大学金融科技中心主任刘世平认为，信托业IT落后的原因在于，早些年信托市场并不繁荣，这几年信托业突飞猛进对信托业的IT技术提出了更高要求，无论是在信托公司层面，还是监管层面都必须“补课”。第一财经日报2014-3-11
【08】上海五大投资类国企启动整合
从上海国资系统知情人士处获悉，“上海工业投资（集团）有限公司（上海工投）和上海农业投资总公司（上海农投）或将在本周四（3月13日）率先宣布并入上海国盛集团。紧接着本周五（3月14日），上海商业投资（集团）有限公司（上海商投）或将宣布并入百联集团，另外两家投资公司上海创业投资有限公司（上海创投）和上海科技投资公司（上海科投）也将在晚些时候宣布合并。”
事实上，早在去年底，上海市国资委就已经在筹划相关投资类公司的整合事宜。不过，上述合并时间并未得到官方确认。
去年12月，上海市国资委旗下的两大企业集团——上海东浩国际服务贸易（集团）有限公司与上海兰生（集团）有限公司实施联合重组。今年1月，负责上海80%蔬菜供应的上海蔬菜（集团）有限公司，并入光明食品（集团）有限公司。
上海市国资委副主任林益彬年初在接受早报记者采访时曾表示，下一轮上海国资系统开放性、市场化的联合重组还会继续推进。
目前列入上海市国资委直接监管的大型国企有50多家，其中有上海市信息投资股份有限公司、上海工投、上海外经贸投资（集团）有限公司、上海商投、上海创投、上海农投等多家投资公司。
公开资料显示，上海商投、上海工投、上海创投、上海科投等众多投资公司均成立于上世纪90年代。
一位国资分析人士表示，上海这些投资类公司是学习了日本的经验，1997年上海曾组织一些国有投资公司的负责人前往日本学习，回来后，这些各委办的投资公司确实给上海经济建设筹资做出了重要的贡献。
这类公司的定位各有侧重，如，成立于1998年12月的上海工投的主业定位是：以产业为背景的股权组合投资，重点是对战略性新兴产业、先进制造业和生产性服务业及金融等相关产业进行股权投资；上海商投主要瞄准上海商业设施建设和商业企业发展。
官网资料显示，上海商投成立于1992年，在过去的20多年间，其在上海商业领域的投资动作频繁。1992年至1996年期间，由上海市商委牵头，上海商投出资，组建了上海商务中心、东海商都、上海鑫联房地产公司、上海江桥批发市场、上海商品城、上海西上海商业城等多家公司。
前述知情人士表示，上海商投在投资圈依然很活跃，其投资的复旦微电子成功在香港上市，被誉为上海商投的转型之作，建立了上海商投在高科技领域投资的自信，自此上海商投投资领域从原来的商业跨入高科技领域，近年更是在移动互联网等领域频频进行风险投资。
上海科投成立于1992年，是专注于从事科技风险投资的国有独资企业，自成立以来，投资了一大批科技创新创业企业。
据上海科投官网介绍，上海科投作为母基金，与地区政府、民间资本、外资机构合作，组建了18个投资基金。科投资本整体投资项目累计达160余家，投资领域覆盖信息、生物医药、新材料、化工、现代服务业等领域，培育了一批科技企业，如万达信息、众恒信息、杉德金卡、杉德银卡通等。其中已有近20家公司在境内主板、中小板、创业板及香港和海外上市，如万达信息、冠昊生物、东方日升、金洲管道、新时达、常茂生物等。
目前，上海科投已制定2011-2015年“十二五”发展规划，提出搭建“科投资本”这一科技金融大平台，实现“投贷保”一体化，致力于成为专注于为科技型创新创业企业提供金融服务的风险投资公司。
上海创投则是1999年由上海市政府设立的创业投资引导基金的专业管理机构。上海创投建立了国内第一个以“政府引导、社会参与、利益共享、风险共担”的创业投资“基金的基金”的新型投融资平台，先后组建了20多家专业创业投资基金公司。公司直接和间接管理的创业风险投资资金规模超过70亿元人民币；累计已投资扶持了300余家中小型高科技项目公司。
2004年，上海创投作为资金管理公司负责管理上海市“科教兴市重大科技攻关”项目30亿元专项资金，承担了其中34个重大项目的管理工作。2010年3月，上海市新一轮总规模为30亿元创业投资引导基金设立，并委托上海创投管理。目前，上海创投已发起和参与了上海市与国家发改委、财政部联合设立的生物医药、新材料、新能源、软件和信息服务、集成电路领域的五个国家级的创业投资专项基金。
前述上海国资知情人士认为，本轮政府推动的投资类公司合并重组意味着原来上海各委办创立的投资公司结束了自己的使命，这些投资公司在上海上世纪90年代，筹措了建设资金并成功投资了很多项目。
去年12月，《关于进一步深化上海国资改革促进企业发展的意见》（即“上海国资国企改革20条”）正式对外发布，上海新一轮国资国企改革拉开大幕。
按照计划，经过3-5年的推进，上海希望国资系统形成2-3家符合国际规则、有效运营的资本管理公司；5-8家全球布局、跨国经营，具有国际竞争力和品牌影响力的跨国集团；8-10家全国布局、海外发展、整体实力领先的企业集团；一批技术领先、品牌知名、引领产业升级的专精特新企业。
前述国资分析人士告诉早报记者，在上海国资改革的大背景下，这些规模比较小的投资类公司，有必要整合重组，以便发挥更大作用。
该人士还透露，对这些公司本身而言，在经历了成立初期的快速发展之后，有些投资公司的生存状态并不好，有的投资公司甚至处于无投资项目状态；另外，各投资公司在功能上有很多重合和竞争，这也是政府决定合并整合的重要原因。
前述国资知情人士表示，上海新一轮国企改革希望搭建平台和组建产业资金，对一些功能重合的投资公司进行合并整合，整合后各公司负责一个具体行业，推动上海下一步的经济建设和发展。“比如，百联集团定位是未来上海国资系统重要的商业运作平台，但它缺乏投资公司，这可能是上海商投并入百联集团的重要原因。上海科投和上海创投在投资上多有重合，这次两个企业将合并做强做大。”该知情人士称。
一位国资投资公司高管也曾表示，百联集团董事长陈晓宏曾是上海商投的董事长，对上海商投非常熟悉，“目前看，这些上海国有的投资公司近年都遇到了很大的挑战，应该说这些投资公司已经完成了阶段性的任务。上海新的产业发展投资机会更多交给了民营投资公司，国有投资公司参与较少，下一步整合后，需要有新的发展思路。”
从有关方面还了解到，上海下一步可能会成立重点支持产业的产业发展基金。比如，在国家层面鼓励支持集成电路产业发展后，上海正在酝酿地方性的集成电路发展支持政策，设立产业基金和投资公司都在规划当中。
一位国资投资公司高管早前曾表示，“目前看，这些上海国有的投资公司近年都遇到了很大的挑战，应该说这些投资公司已经完成了阶段性的任务。上海新的产业发展投资机会更多交给了民营投资公司，国有投资公司参与较少，下一步整合后，需要有新的发展思路。”第一财经日报2014-3-11
■产经贸易 公司治理 法制信息等
【09】中国律师业对外开放迈出新步伐 有助于拓展合作
十二届全国人大二次会议新闻中心组织12家网站，联合举办主题为“司法为民与司法公开”的网络访谈，中国网现场直播。江苏省高级人民法院院长许前飞在回答关于律师行业对外开放问题时表示，司法部批准同意三项新的开放措施，表明我国律师业对外开放迈出了新步伐。
许前飞介绍，今年1月份司法部做出批复，批准同意了上海市司法局提出的《关于在中国（上海）自由贸易试验区探索密切中外律师事务所业务合作方式和机制试点工作方案》和广东省司法厅提出的《关于在广东省开展内地律师事务所与港澳律师事务所合伙联营试点的工作方案》、《关于在广东省开展内地律师事务向香港律师事务所驻粤代表机构派驻内地律师担任内地法律顾问试点工作方案》，这表明，我国律师业对外开放迈出了新步伐。
许前飞说，这三项新的开放措施，有助于拓展中外律师事务所以及内地与港澳律师业开展业务合作的渠道，提升合作水平，通过资源整合、优势互补、密切合作，更好地面向客户提供跨境法律服务。这是律师行业对外开放在全球化背景下的一个新的尝试和选择，同时，有利于中国与外国律师事务所、内地与港澳律师事务所之间相互学习借鉴，共同提升律师服务专业水准和国际业务竞争能力。
许前飞表示，根据相关规定，海外律师在大陆还不能直接参与诉讼活动和从事涉及中国法律事务的活动，但他们提供的涉及相关外国和地区法律的咨询以及有关国际条约、国际惯例的咨询，对我们审理好涉外、涉港澳台案件和一些涉及跨国公司的知识产权案件还是有积极意义的。人民法院根据法律的规定平等保护双方当事人的合法权益，依法保护包括律师在内的诉讼代理人、诉讼参与人的权益。中国新闻网2014-3-11
【10】中国航空安全链条再审查：民航总局拟修改民航法
马航飞机失联60多个小时仍未有定论，事态演向扑朔迷离。除飞机本身的问题外，从购票到值机、安检、乘机、行李托运等，究竟是哪些环节出了问题，从而导致如今的局面，依然不得而知。
香港天行咨询有限公司总经理陈建国认为，我国现有的航空安全保障机制已经颇为完善，比国外不少国家都严密得多，该事件或会促使国内提升安全级别的同时，敦促民航局加强对外审计，即对外航及对飞航点的国家提高安检要求，在海外便加强防范。
中国民航管理干部学院航空法研究中心法学教授刘伟民表示，马航事件无疑将敦促中国加强与国际航空组织的合作，提升安全保障级别。他透露，民航总局已经着手研究民航法的修改。
马来西亚民航局3月9日披露，已证实在马航失联的MH370航班上有两名乘客使用虚假护照信息登机。这一消息令整个航空链条上的安全保障再遭众人质疑。
中国民航大学机场规划研究所所长王志强表示，中国民航有个特点，一旦出现大小事故，均会引起整个系统的反思，各地安排加强检查，总结相应的安全教训。
3月8日，中国国航便紧急召开视频会议，要求加强飞机清仓工作，并在飞行实施阶段做好对驾驶舱等重点部位的防控工作。此外，国航还要求加强对机组人员的身份和等级手续的确认，加强飞行过程中的巡舱工作，并严禁机组人员携带非航班配备食品登机。各地机场也都相应地提升安保措施。王志强认为，中国民航的安全表现在全球名列前位。
香港天行咨询有限公司总经理陈建国认为，我国现有的航空安全保障机制比国外完善，国外的安全检查更加需要提升。他指出，马航事件或许会促使国内升级航空安全级别，同时令我国民航局加强对外审计，即对外航及对飞航点的国家提高安检要求，在海外便加强防范。
“比如非洲某国飞中国航班，中转途经中东或欧洲某国，如果非洲某国当地的安检措施不够严密，我国对该国民航安全审计得分较低，就可以要求在中转点进行二次安检，所有乘客的行李和资料重新过检，以此提升对华航线的安全系数。”他说，如果我国提升反恐级别或国家安全级别，就必然会需要将对内和对外的航空安全系统重新梳理。
中国民航管理干部学院航空法研究中心法学教授刘伟民认为，二次安检需要在国际航空组织的合作下完成，马航事件无疑将敦促中国加强与国际航空组织的合作与沟通。
他还透露，鉴于国内民航法的颁布时间已经长达18年，多个条款已经不符合当前的形势。因此，民航总局正在着手准备修改民航法，提升安全保障级别。
中国民航大学航空运输经济研究所所长李晓津指出，提升航空安全与提升航空运行效率存在悖论，一旦提升了安全级别，旅客在安检过程中所需要的时间会更长，用户体验也会降低，会对航空公司造成一定的困扰。“当然，如果飞行更安全，乘客也是会满意的。”李晓津道。21世纪经济报道2014-3-11
■