目录
■财经政策与法规
【01】国务院发布国企发展混合所有制经济的意见
【02】多部委研究制定关于推进农村集体产权制度改革意见
【03】三部委出台《推进农业电子商务发展行动计划》
■金融、证券、基金与投资
【04】保险业“营改增”酝酿破题
【05】券商流动性管理能力亟待加强
【06】央行盛松成：金融改革开放“开弓没有回头箭”
【07】中国面临“非法集资”之困
■产经贸易、公司治理、法制信息等
【08】中美气候问题达新合作 17年推全国碳排放交易系统
【09】PX项目建设规范10月起实施 有助下游企业控制成本
【10】两部委发文推进城市通信基础设施建设
财经政策与法规
【01】国务院发布国企发展混合所有制经济的意见
国务院昨天公布《关于国有企业发展混合所有制经济的意见》(以下简称意见)。意见强调,在国有企业混合所有制改革中,要严格程序,规范操作,坚决防止因监管不到位、改革不彻底导致国有资产流失。
意见首先定位了混改中政府的作用是“引导”,即尊重市场经济规律和企业发展规律,以企业为主体,把引资本与转机制结合起来,把产权多元化与完善企业法人治理结构结合起来,探索国有企业混合所有制改革的有效途径。
混改是否会导致国有资产流失,一直是各界关注的焦点。意见强调,在混改中,要坚持依法依规,进一步健全国有资产交易规则,科学评估国有资产价值,完善市场定价机制,切实做到规则公开、过程公开、结果公开。要强化交易主体和交易过程监管,防止暗箱操作、低价贱卖、利益输送、化公为私、逃废债务,杜绝国有资产流失。
混改会否导致“一窝蜂”？意见明确,混改的原则为“宜改则改”,具体为51个字:因地施策、因业施策、因企施策,宜独则独、宜控则控、宜参则参,不搞拉郎配,不搞全覆盖,不设时间表,一企一策,成熟一个推进一个。意见要求,尊重基层创新实践,形成一批可复制、可推广的成功做法。
记者注意到,与《中共中央国务院关于深化国有企业改革的意见》相比,意见细化了如何分类推进国企混改。
主业处于关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和关键领域,以及主要承担重大专项任务的商业类国企,要保持国有资本控股地位,支持非国有资本参股。对自然垄断行业,根据不同行业特点实行网运分开、放开竞争性业务,促进公共资源配置市场化；
重要通信基础设施、枢纽型交通基础设施、重要江河流域控制性水利水电航电枢纽,以及跨流域调水工程等领域,实行国有独资或控股,非国企可依法通过特许经营、政府购买服务等方式参与；
重要水资源、森林资源、战略性矿产资源等开发利用,实行国有独资或绝对控股；
江河主干渠道、石油天然气主干管网、电网等,根据不同行业领域特点实行网运分开、主辅分离,除对自然垄断环节的管网实行国有独资或绝对控股外,放开竞争性业务,允许非国有资本平等进入；
核电、重要公共技术平台、气象测绘水文等基础数据采集利用等领域,实行国有独资或绝对控股。粮食、石油、天然气等战略物资国家储备领域保持国有独资或控股；
国防军工等特殊产业,从事战略武器装备科研生产、关系国家战略安全和涉及国家核心机密的核心军工能力领域,实行国有独资或绝对控股。
意见还进一步明确了在子公司和集团公司层面分层推进国企混改。除了鼓励非公有资本参与国企混改外,意见提出,支持集体资本参与国企混改,有序吸收外资参与国企混改,但是在外资参与时,须按照扩大开放与加强监管同步的要求,依照外商投资产业指导目录和相关安全审查规定,完善外资安全审查工作机制,切实加强风险防范。
按照意见要求,下一步将结合电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域改革,开展放开竞争性业务、推进混合所有制改革试点示范。
【02】多部委研究制定关于推进农村集体产权制度改革意见
据《经济参考报》记者获悉，目前由农业部牵头，多部委正在研究制定“关于推进农村集体产权制度改革的意见”，其重点在于明确集体产权归属、赋予农民更多财产权利。其中一项工作的核心土地承包经营权确权正在抓紧推进，并有望在2017年左右完成。
据悉，在土地制度改革逐渐深化的同时，农村集体产权制度还将分类推进集体资产确权到户以及股份合作制改革。对于集体经营性资产，将折股量化到组织成员，同时将健全农村集体资金、农村集体资产和农村集体资源等“三资”的管理监督和收益分配制度。
今年1月，国务院办公厅发布了《关于引导农村产权流转交易市场健康发展的意见》，被称为首部针对农村产权流转交易市场的全国性指导文件。该《意见》明确将土地经营权分离出来，对农村土地流转领域的所有权、承包权和经营权进行了分类指导，强调指出：农村产权交易以农户承包土地经营权、集体林地经营权为主，且不涉及农村集体土地所有权和依法以家庭承包方式承包的集体土地承包权。
在农村集体产权制度改革方面，国家一直在推进。今年2月，全国人大决定授权国务院在北京市大兴区等三十三个试点县（市、区）行政区域允许存量农村集体经营性建设用地使用权出让、租赁、入股，实行与国有建设用地使用权同等入市、同权同价。
【03】三部委出台《推进农业电子商务发展行动计划》
农业电商的市场空间将进一步打开。日前，农业部、发展改革委、商务部联合印发《推进农业电子商务发展行动计划》，以推进以农产品和农业生产资料为主要内容的农业电子商务快速健康发展。
《计划》明确了未来3年的总体目标，提出到2018年，农业电子商务基础设施条件明显改善，制度体系和政策环境基本健全，培育出一批具有重要影响力的农业电子商务企业和品牌，电子商务在农产品和农业生产资料流通中的比重明显上升，对完善农产品和农业生产资料市场流通体系、提升消费需求、繁荣城乡经济的作用显著增强。
《计划》围绕5个方面的重点任务，制定了20项专项行动。一是积极培育农业电子商务市场主体，实施能力提升、平台对接、电商拓展3项行动；二是构建农业电子商务公共服务平台，实施网络集货、产品推介、信息共享、质量监管、运行保障5项行动；三是大力疏通农业电子商务渠道，实施渠道延伸、市场转型、模式创新、基础支撑4项行动；四是加大农业电子商务技术创新及其应用力度，实施技术创新、示范推广、标准推进、政策研究、智库应用5项行动；五是加快完善农业电子商务政策体系，实施政策支撑、硬件支撑、运营支撑3项行动。
为了努力把农业电子商务打造成为大众创业、万众创新的平台，《计划》中还提出了模式创新的专项行动。推动电子商务企业、国有农场、农民合作社与城市社区开展合作，共同设立农产品体验店、自提点和提货柜,试点“基地+城市社区”的鲜活农产品直配模式。推动销地批发市场发挥优势，支撑电子商务发展，探索满足城市日常消费的“批发市场+宅配”模式。配合相关部门支持电子商务企业建立海外营销渠道，创立自有品牌，推动跨境农业电子商务发展。
下一步，农业部将联合有关部门、各地方和有关企业共同推进农业电子商务发展，及时研究解决在推进过程中出现的新情况新问题，确保《计划》落地见效，促进农业农村经济提质增效、转型升级。
金融、证券、基金与投资
【04】保险业“营改增”酝酿破题
保险业营改增有望摆脱“只闻楼梯响”的状态，相关方案正酝酿破题并择时浮出水面。中国证券报记者近日从保监会相关负责人处获悉，相关监管部门正在对方案细节进行打磨。其中，对保险业有重大影响的保险投资收益是否缴税的问题成为讨论焦点，还有待进一步研究。以现有思路来看，保险业“营改增”下计税预计可能按业务收入6%征收。同时，监管层将对“营改增”实施之后可能暴露的虚开增值税发票等风险进行防范和监管。
方案将择时推出
“营改增”改革在近年来成为市场关注的焦点话题之一。原来按照收入全额的一定比例对企业征收营业税，将通过“营改增”变为征收增值税，理论上，“营改增”可减少企业重复纳税的环节。在双税并存情况下，增值税纳税人承担了营业税。以金融机构为例，其取得的利息收入按5%缴纳营业税。在这种情况下，对于金融业的下游企业而言，其借贷利息成本所含的营业税得不到抵扣，相应地成为了借贷成本。而改为征收增值税后，征税链条上的各环节互相抵扣，上游行业的销项税会成为下游行业可抵扣的进项税，全链条不重复征税，有利于推动服务产业发展壮大。
公开资料显示，中国实质推进“营改增”工作开始于在上海、北京、天津等省市对交通运输业和物流等行业的试点。目前，生活服务业、房地产建筑业、金融保险业的营改增正有待破题。有分析人士认为，由于房地产、金融和服务性行业间存在相互关联性，增值税中的抵扣项目涉及行业上下游的链条关系，对这三个行业的改革推进有利于此次税改的完整性。
作为金融业的一部分，保险业的“营改增”也正在推进当中。而此前市场呼唤的金融业“营改增”的具体推出时间尚未确定。未来，保险业“营改增”将考虑对进项税严格实施“以票控税”，基于投资收益的不同类别可能适用不同处理，购买不动产的进项税可能需要分0至20年抵扣。
由于相关方案仍在制定过程中，所以最终方案如何施行尚待观察。以现有的推进思路来看，在计税上，如果业务收入按6%一般征收，且定价不变，保险公司业务收入将下降5.66%，因成本费用可通过抵扣进项而降低，收入下降对利润影响不明显。在销项税方面，原营业税下免税业务可继续免税，对应的费用进项或不得抵扣。
【05】券商流动性管理能力亟待加强
如果不是此次股市的急速下调，大家可能还被蒙在鼓里——境内券商流动性管理能力如此之低。当下境内的券商，几乎都面临着严峻的问题，该如何有效地花钱。应该说，6月以来急剧下调的市场行情，的确对证券公司流动性管理能力提出了考验。首先，融资融券余额从2.2万亿的高位急速跳水至9000多亿，万亿本应融给客户的资金，突然全部砸回券商手中。
同时，随着股市的持续探底下调，股票自营规模也被迫下调。原本消耗流动性能力仅次于两融的自营业务，如今不仅难以为证券公司分担从两融业务中挤出来的流动性，自身还给券商增添新的流动性压力。
数据显示，截至9月底，尚在存续期的证券公司债券融资有203只，融资规模高达1749亿元，这些以公司债券形式进行的融资，利率水平最高的达7.1%，最低的也在3.62%。也就是说，单就这些债券融资而来的流动性，证券公司一年需要支付的利息就高达63.32亿元至124.18亿元。这还没算上证券公司发行的那些成本更高的短融券。中证协经营数据显示，今年前7个月境内券商融资融券利息收入高达788.82亿元，但随着两融的缩水，7月份券商利息收入迅速下降，7月当月才进账112.84亿元，环比下降29.63%。相反，7月证券公司在利息支出上不降反升，当月高达148.81亿元。
利息收入的不升反降，利息支出不降反升，从更深层次来看，这凸显了券商流动性管理水平的低下。钱多的烦恼背后，其实是券商流动性管理水平与管理资产规模的不对等。
为此，除了默默承担着按期支付的利息成本，券商还在默默地做另一件事，那就是对到期的债券毫不含糊地还本付息，并尽可能压缩发债规模。统计数据显示，从7月至9月底，到期的券商公司债券和到期的短融券，券商基本没有主动延续。
或许券商觉得自己有点冤，因为不断补充流动性和资本实力，是应监管要求而动的。去年底，监管部门要求券商在规定期间将增加自身资本实力的方案上报监管部门。至于具体增加资本的手段，监管部门提到了境内外上市、发债、增资扩股等。或许监管部门盼望券商长大的心情有点急，但这也无法掩饰境内券商流动性管理能力水平低下的事实。当然，境内券商可将此归因于投资品种太少、风控合规太严、流动性释放得太突然，如果这些都可以算是理由的话，那管理资金规模更大、合规风控更严的高盛、大摩等国际投行，在多次的金融危机中岂不是早该关门歇业了。
所以说，境内券商当前一个紧急而迫切的任务，就是要紧急学习如何管理好自身的流动性。一家连自身资金都管理不好的券商，何以能让投资者将资金放心交给它来进行所谓的“财富管理”呢？
【06】央行盛松成：金融改革开放“开弓没有回头箭”
2015中国金融创新论坛-金融改革临门一脚9月25日在上海举行。央行调查统计司司长盛松成表示，金融改革开放“开弓没有回头箭”，不能因为金融市场波动而延误改革时机；人民币贬值是短期现象，汇率改革正当其时；我国最近几年来的金融市场波动是协调推进改革不够充分的表现。盛松成在会上发表了自己的观点。
金融改革开放“开弓没有回头箭”，不能因为金融市场波动而延误改革时机
金融市场化改革经常伴随着金融市场的大幅波动，国内外历史上都曾这样，其深层次原因往往是金融改革滞后而不是超前，是因为原有的金融形态已不能满足金融市场化发展的要求。比如我国银行表外理财等影子银行的产生和发展，本身就是利率自由化的过程，是市场突破利率管制的产物。如果我国存款利率市场化不持续向前推进，影子银行的发展会更加迅速，金融市场也可能更加扭曲。
金融管制最终阻挡不了金融市场化的趋势。首先，金融管制并不能减少金融市场的波动，金融市场波动反而是推进金融改革的契机。第二，我国金融市场波动与资本账户开放没有直接联系。第三，拖延改革会延长不稳定状态，所以应该加快改革，降低改革风险。
人民币贬值是短期现象，汇率改革正当其时
民币汇率不存在持续贬值的基础。不能因为人民币短暂贬值而否定这一次汇率改革，目前推进汇率改革正当其时。
首先，目前的汇率波动和资本流出是外汇市场的短期临时性反应。第二，最近十年来，我国从未放任人民币升值，多数时候人民币是被低估的，短期人民币即使有贬值压力，贬值幅度也不会太大。第三，短期内汇率可能超调，但最终会向长期均衡值靠拢。第四，选择在利率下降时期推动汇率改革，正当其时。
我国最近几年来的金融市场波动是协调推进改革不够充分的表现
总体看，金融市场波动是改革过程中的必然现象，而近几年债券、股票、汇率等金融价格大幅波动，则是改革没有到位的体现，是改革不够协调的表现。
首先，我国利率、汇率改革和资本账户开放并不完全协调，汇率改革和资本账户开放相对缓慢。第二，实体经济改革滞后于金融改革，金融指标往往超调。第三，金融业分业监管已无法适应混业经营的需要。第四，金融市场建设滞后。
【07】中国面临“非法集资”之困
随着经济增长放缓，中国各地的地方融资网络纷纷坍塌，导致数十万名投资者蒙受损失。地方融资网络是中国金融体系中最为脆弱、但也最为持久的环节之一。
只要投资者情绪保持乐观，只要经济持续快速增长，这些网络就会蓬勃发展。然而，现在各地投资者纷纷走上街头，寻求挽回自己的损失。2014年出现兑付危机的融资项目的资金总数超过1000亿元人民币（合160亿美元）。
民间融资项目以类似于直销的方式运营，投资者被高额回报——而非（举例而言）销售化妆品——的利润）所吸引。一些项目纯粹是庞氏骗局，而在另一些项目里，资金被输送至影子银行部门的高息贷款或其他不受监管的投资项目。
投资者来自中国社会的各个阶层。本周一，数百名衣着考究的城市专业人士在北京金融街举行了不寻常的抗议，这些人购买了泛亚有色金属交易所(Fanya Metal Exchange)的高息产品，销售这些产品的代理商也加入了抗议者的行列。周二抗议仍在持续。与此同时，在环绕北京的河北省，农民们正试图拿回他们的毕生积蓄，此前他们相信一位农村商人对品质较高的小麦带来高回报的承诺，纷纷入股该项目。
中国银监会(CBRC)的数据显示，此类“非法集资”正从较富裕的东部沿海地区蔓延至中西部地区。英国《金融时报》的研究表明，在过去18个月里，中国每个省份都出现了至少一起集资项目坍塌的情况。
美奇金投资咨询公司(J Capital Research)的创始合伙人杨思安(Anne Stevenson-Yang)表示：“我们正徘徊在危机的悬崖边，监管机构需要到处灭火。”
负责监测非法集资活动的中国银监会办公室将此类案件层出不穷归因于中国经济增长放缓和融资链条上信贷趋紧。该办公室表示，2014年的跨省案例同比增长了1倍，同时涉案金额超亿元的案件增长了两倍，参与集资人数逾千的案件增长了3倍。
中国银监会在今年5月发布的报告中表示：“导致非法集资活动上升的许多因素不会在短期内发生根本改变。我们估计，在当前及今后一段时期，非法集资活动仍会频繁发生。在一些地区、行业和领域甚至还可能表现得比较激烈。”
产经贸易、公司治理、法制信息
【08】中美气候问题达新合作 17年推全国碳排放交易系统
中国证券网讯 据一名接近情况的人士透露，中美在气候变化问题上达成新合作。中方承诺在2017年推出全国的碳排放交易系统，涉及电力，水泥，钢材等重点行业。具体的内容会在中美气候变化联合声明中详细具体的披露。
据环球时报9月25日报道，参与谈判的一名专家认为，这份雄心勃勃的计划是惊人惊喜的突破，这是中美在最近5年不断缩小分歧与增进信任后的重大合作成果。
【09】PX项目建设规范10月起实施 有助下游企业控制成本
记者昨日从工业和信息化部获悉，《对二甲苯项目建设规范条件》（简称《条件》）已经发布，并将在10月起实施。
产能长期不足
《条件》是由工信部和环保部共同制定的，定于2015年10月1日起正式实施。
根据介绍，对二甲苯（PX）是一种非常重要的大宗基础有机化工原料，主要用于生产涤纶、薄膜、塑料等产品。“它既是炼油和化工两大行业的重要关联产品，与公众生产和经济发展息息相关。”工信部人士说。但是，随着民众环保意识的提高，同时受到近几年大型石油石化企业发生的一些重大责任事故的影响，我国PX项目发展缓慢。
有资料显示，2012年我国对PX的实际需求为1385万吨，已经成为全球最大的PX消费国，但我国PX总产能仅为880万吨，自给率只有63%。2013年国内PX需求量达1641万吨，而自给率则降至47%。2014年我国消费PX 1766万吨，其中进口908万吨，供不应求的问题愈发明显。
有助下游企业控制成本
一方面是国内市场对PX自给率的高需求，另一方面则是由于民众的健康担忧，规范生产就成为最有必要的解决之道。环保部部长陈吉宁曾明确表示，环保部支持技术先进、环保措施到位、选址符合要求的PX项目，但是要依法建设。
为此，《条件》要求，新建、改扩建对二甲苯项目应符合国家产业政策和《石化产业规划布局方案》等发展规划，符合相关法律法规、生态环境规划和土地利用规划要求。新建、改扩建项目厂址应位于污染治理和环境风险防范设施齐全并经规划环评的化工园区内，项目应符合规划环评的相关要求。
对二甲苯项目防护距离应符合相关国家标准或规范要求。装置外部安全防护距离要符合《危险化学品生产、储存装置个人可接受风险标准和社会可接受风险标准》要求。
在安全方面，《条件》还要求，企业要建立应急救援队伍，制定生产安全事故应急救援预案，并定期组织开展演练，应当配备必要的应急救援器材、设备及物资。
【10】两部委发文推进城市通信基础设施建设
9月25日从工信部获悉，近日，住房城乡建设部、工业和信息化部联合印发了《关于加强城市通信基础设施规划的通知》，要求2016年底前，所有大城市、特大城市应完成通信基础设施专项规划编制工作，其他城市应于2017年底前完成专项规划编制工作。
《通知》明确了有关目标、原则和工作任务，要以加快构建“宽带、融合、安全、泛在”的下一代国家信息基础设施为目标，按照“统一规划、合理布局、远近结合、共建共享”的原则，结合城市规划改革创新，统筹各类通信基础设施规划，推进通信基础设施建设和技术升级，提升通信网络覆盖范围和服务质量，促进通信基础设施又快又好发展。
《通知》提出了完善城市总体规划相关内容、开展通信基础设施专项规划编制、做好相关规划的衔接和协调、严格控制性详细规划的相关要求、严格通信基础设施相关规划审批、加强通信基础设施的公示宣传等6项工作要求。
《通知》还要求各地城乡规划和通信行业主管部门、有关单位、相关企业统一思想认识、加强组织协调，全力做好通信基础设施的规划工作。主管部门要加强对相关规划的公开公示和实施情况的监督检查，全力解决当前通信基础设施规划存在的问题，依法保障通信基础设施的规范建设和安全运行，营造良好的通信基础设施环境。
