国浩律师助力交投生态重整成功

2025年12月25日，由国浩律师（昆明）事务所（以下简称“国浩昆明”）担任联合管理人的云南交投生态科技股份有限公司（以下简称“交投生态”或“公司”，证券代码：002200.SZ）重整案收到《重整计划执行情况监督报告》，该报告显示，交投生态对重整计划的执行情况符合重整计划规定的执行完毕标准，标志着交投生态重整成功。

交投生态作为云南省省属国有控股上市公司，是云南省生态环保行业的领军企业。近年来，受多重因素影响，公司陷入严峻的债务危机，面临严重的退市风险，这不仅关乎企业存续，更涉及国有资产保值、广大中小投资者与债权人权益维护及地方经济社会的稳定。

2025年4月22日，债权人向昆明市中级人民法院（下称“昆明中院”）申请对交投生态进行预重整及重整；2025年6月3日，昆明中院启动交投生态预重整程序；2025年10月24日，昆明中院正式裁定受理重整；2025年11月28日，昆明中院裁定批准重整计划并终止重整程序。交投生态预重整程序启动至重整程序终止，历时近8个月。预重整及重整期间，国浩昆明作为联合管理人，提供了包括预重整及重整程序启动、投资人招募、重整会商文件制作、债权申报审核、资产调查、重整方案制定与表决、信托计划设立、非保留资产剥离等重整全流程法律服务。重整程序中，管理人注重债权人、中小投资者等各方权益维护，注重各方利益平衡。重整计划（草案）获出资人及债权人高票通过。

重整方案体现了多处亮点及创新。一是，设置“现金+股票抵债+信托受益权份额+留债”的三种可选组合偿债模式。重整计划（草案）结合交投生态债权结构复杂、利益诉求多元的特点，兼顾现金流动性、股票增值潜力及信托受益权份额的补充性偿债资源，充分考虑不同类型债权人的诉求，满足不同债权人的风险偏好。二是，较低溢价率转股抵债。重整方案以股抵债定价远低于本年度上市公司重整案中以股抵债平均溢价，审慎定价充分体现了对债权人清偿利益的实质性保护，避免因过高转股溢价率损害债权人的实际受偿价值。三是，财务投资人认购信托底层资产。首次将财务投资人对信托底层资产的认购义务纳入重整计划（草案），为信托底层资产的快速处置提供了更可靠的支撑与保障，切实保障了债权人利益。

本案作为《关于切实审理好上市公司破产重整案件工作座谈会纪要》发布以来完成的首批上市公司重整案件，也是云南省近十年来首例上市公司重整项目，得到了云南省府院各级相关部门的大力支持，取得了良好的社会效果、经济效果和法律效果。交投生态通过本次重整，为化解退市风险、优化资产负债结构、实现可持续发展奠定了坚实基础，也为同类困境上市公司化解困境提供了可资借鉴的路径。

本案由国浩破产与重整业务委员会副主任、国浩昆明资深顾问张冰冰牵头负责，项目主办人员包括国浩昆明管理合伙人吴培肇、律师陈淼、实习律师黄雷。