2022年的生猪价格表现出“淡季不淡，旺季不旺”特征，“强反转”与“弱消费”并存，在此大背景下，生猪养殖行业跌宕起伏，全行业亏损、扭亏、再度亏损，猪价一波三折的走势使得这个周期行业似是“盈亏无常”，企业市占率提升分化明显。临近年末，消费提振，猪价再现反弹，接下来猪价如何演绎？
回顾猪价全年走势经历一波多折。春节后，猪价下跌至年内最低点并持续低迷；5月份，猪价触底回暖，但全行业仍徘徊于盈亏平衡点；6月中旬，猪价突然步入快速涨价通道，并逼近8元/斤，全行业就此摆脱了长达17个月的亏损状态，头部猪企扭亏为盈；三季度，猪价持续攀升，有关 “周期反转已至”的呼声越来越响亮；国庆假期后，猪价一路上行，猪价涨至年内最高点，一度拉响过度上涨的“一级预警“。为保供稳价，相关调控政策频出。在经历三季度的11周连涨后，生猪价格自11月开启下行模式，约两个月的时间，行业发生翻天覆地的变化，猪价跌回二季度水平。
截至12月26日，全国生猪（外三元）价格报17.64元/公斤，较年内最高点累计回落38.32%。然而就在2022年最后一周，猪价全国飘红，北方普涨0.8-0.9元/斤，南方头部规模场二次涨价至9.6元/斤，重新站上全国最高价。临近年末，供销两旺局面出现。市场消费提振，带动猪肉价格又上新台阶。
对于近两个月猪价持续性回落的原因，业内专家分析认为，供增需弱是此轮猪价跳水的根本原因。而年底猪价重现戏剧性攀升，其根本原因是供给趋于阶段性偏紧，和消费端因疫情防控政策调整带来消费需求增加，叠加节日效应及市场助推情绪等综合利好因素所致。
经历了四轮猪周期后，集团猪企市场占比明显提升。
根据Mysteel数据，截至前三个季度末前10家上市猪企累计出栏量分别在2828万头、6004万头、8846万头，分别占到全国出栏量的14.46%、16.41%、17.00%，较2021年末已经提升2.8个百分点，全年预估有望上升到18%左右。
在集团猪企市占率提升过程中，企业间的分化日趋明显，“一超多强”格局已经形成。牧原股份2022年出栏量约占上市猪企整体出栏量的50%，今年11月已成为上市猪企中首家收入超千亿的生猪养殖企业。
与此同时，2022年上市猪企的股价走势分化明显，有个股录得50%以上涨幅，大幅跑赢全A指数，也有个股受猪价低迷影响深陷资金链危机。
Wind数据显示，截至12月26日收盘，25只猪肉股的年涨幅平均数为-1.92%，中位数为-3.08%。有10只个股取得正收益，广弘控股、巨星农牧涨幅均达50%，成为最亮眼的猪肉股。挣扎于资金链危机的正邦科技表现垫底，股价跌幅达54%。顺鑫农牧、大北农、天康生物与鹏都农牧4家小市值猪企的股价跌幅超20%。
对于明年猪价，温氏股份在最近一期调研中表示，除非明年猪价大幅上涨，刺激行业或社会投资者进入或大幅补栏，可能会导致社会养猪产能大幅扩张。但根据肉猪养殖规律，一般从能繁母猪怀孕到肉猪出栏至少需要10个月时间。即使明年能繁母猪大幅增加，行业供需关系大幅变化也需要到后年才能有所显现。因此，预计明年猪价总体较好。
业内分析认为，短期来看，猪价跌破成本线，行业补栏速度有望进一步放缓，利好2023年生猪行情。整体来看，随着猪产能逐步出清以及需求回暖，猪肉价格超跌后有望出现实质性反弹。
中信期货研报指出，随着产能的持续恢复，2023年生猪周期将开启下行通道，上半年供给恢复初期，虽有增量但幅度有限，叠加需求淡季，预计生猪价格将较为顺畅地过渡至下行阶段；下半年随着2022年四季度养殖利润达到较高水平，母猪补栏提速，将兑现至2023年下半年生猪出栏压力的进一步增长，而需求有季节性旺季，能够承接部分供给增量。因此，预计2023年生猪周期将以温和下行为主要趋势。
来源：第一财经，财联社