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银行非结构性理财产品创44个月新低，仅为3.78%！替代选择不断涌现

财说得明白

2020-08-18

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财说得明白

很多朋友都在感叹，现在想买好一点的理财产品，越来越难，但实际上银行发行的理财产品数量却非常的多，根据某一个数据公布来看，仅7月份银行发行的理财产品总量就达到7400只，其中非结构性理财产品7289只，结构性理财产品有111只。

这么多的理财产品，应该可以给投资者足够的选择空间。

但事实却不是这样，因为很多选择银行作为首选理财渠道的投资者，关心的是安全保本的情况下获得更高的收益，所以即使面对7000余只理财产品，还是觉得无从下手。

安全保本的产品少

同样来自这份数据，7月份有7019只人民币理财产品标注了自身的收益类型，其中保本保收益的产品有139只，保本浮动收益类产品有490只,非保本浮动收益类产品有6390只。换句话说，投资者如果希望选择保本的理财产品，选择对象一下就从7000多只变成了几百只而已。

原先的资管新规规定，保本理财产品要在2020年年底前全部退出，不过最近的消息指出，资管新规的过渡期将延长1年，也就是说要到2021年年底后，部分银行保本理财才能完全退出。

虽然时间放宽了，但保本类的理财产品的确越来越少，大家的选择也越来越困难。

因此，低风险的净值型理财产品成为了替代的选择。

净值型产品越来越多

净值型理财产品今年仍保持着增长之势，7月份其产品发行量为1673只，同比增长51.13%。

7月发行的净值型理财产品平均业绩比较基准为4.09%，如果把净值型理财产品和预期收益型理财产品相比，前者的收益波动相对较大，投资者能博取更高收益率的同时，不得不面临一定的风险。

不管是今年3月份股市的大幅度回调，还是五六月份债券市场的波动，对于这些净值型的产品都产生了明显的影响。而且因为净值型产品定期的公布净值，所以波动对于投资者来说更加直观，看到自己投资的理财产品出现净值下降，出现账面的浮亏，让很多投资者小心脏承受了很大的压力。

而从实际收益的方面看，人民币非结构性理财产品的收益不容乐观，7月份的平均收仅为3.78%，是自2016年12月以来的新低。

其实不局限于人民币，世界上其他货币也出现了相似的现象，例如美元理财产品，其7月份发行量为27只，平均收益率为1.02%，环比下降；澳元理财产品6只，平均收益率为0.36%，也是环比下降；英镑理财产品1只，收益率为0.3%，同样出现环比下降。

寻找替代

其实在财说得明白看来，既然越来越多的投资者认可净值型的理财产品，倒不如让自己的思想更解放一点，步子迈得更大一点，使用合适的基金组合来代替银行理财。这在过去发表的银行产品评测文章里，很容易得出这样的结论。

现在的银行净值型产品越来越像公募基金，通过调整固收类资产和权益类资产的比例，控制产品的风险，同时也追求更大的收益。所以我们购买银行理财产品，实际上跟买公募基金进行搭配道理是一样的，而且还可以获得更高的收益，更灵活的流动性。

一般的银行理财产品有一定的封闭期，有一些甚至一年两年，明显流动性不如公募基金。和另一方面，也有不少的净值型产品，当收益率超过业绩基准之后，会收取超额管理费，难得多赚一点点，其中的大部分被银行拿去了，也显得不划算。

既然大部分的净值型产品都约定投资于固收类的资产，不低于80%，我们也可以选择一只债券基金，同样把资金的80%以上投资于此。比如某一只债券基金，过去这些年一直都获得五星级评级，从2015年第一季度开始，到目前为止，单一季度的收益率只有三次出现负值，而且全部在下一季度抹平了亏损。换句话来说，如果购买这一只债券基金只要持有两个季度以上，从来没有出现过亏损。

另外，我们还可以配置一只对冲基金，同样在2015年第1季度到目前为止，仅出现过三个季度的负值，同样在随后的一个季度抹平亏损，并且有收益。而且从2015年到2019年，每一个年度的收益率都是正值，最高17%，最低2.5%，有三个年度的收益率都在6%~8%。我们完全可以通过这一只基金来增厚整个投资组合的收益率。

此外，再合理的配置一到两只偏债型且较稳健的混合基金，就可以构建一个类似银行净值型理财产品的投资组合，财说得明白做过测算，在过往19个持有期满一年的数据中，无一亏损，并且有14个数据，年化收益率超过5%，其中有5个数据超过10%。

在尽量不亏损的情况下，追求持有一年以上时年化收益率5%~10%，这样的表现比普通的银行净值型理财产品好很多，而且以资产构成来看，风险相当于PR2型，风险偏低。

这样的结构化理财思维，你明白了吗？