突发！央行宣布LPR不变，降息再次推迟！何时才是最佳时机？

今天上午九点，中国人民银行正式发布本月的LPR报价（贷款市场报价利率），大家都期待的降息，并没有出现。

5年期以上LPR为3.6%，1年期LPR为3.1%，均维持不变。

图源：中国人民银行

1、降息再次落空！这两个信号值得关注…

自去年10月21日以来，LPR报价一直按兵不动，市场预期4月降息可能性大，但降息最终依旧落空。

对此有业内人士表示：7天逆回购操作利率还是稳在1.5%，公积金贷款利率也未提前降，LPR不会轻易调整。

事实上，最近官方连续喊话，要降准降息。从去年年底“适时降准降息”，到今年年初“择时降准降息”，再到最新的“降准降息随时可以出台”，一次次表述转变，预示着降准降息真的要来了。

但大家期盼的降准降息，却迟迟不落地。这也让不少人纳闷，到底什么时候才是放水的好时机呢？个人觉得，现阶段要看两个信号。

第一个信号，经济数据。

近日，央行公布的3月金融数据显示，信贷和社融规模均超出市场预期。

数据显示，今年一季度，人民币贷款总额达到9.78万亿元，其中3月单月新增人民币贷款3.64万亿元。3月居民中长期信贷增加5047亿元，同比多增531亿元。

对此，业内人士认为，3月房地产市场迎来“小阳春”，二手房成交量优于新房，带动3月居民中长期贷款规模较去年同期有所增长。

第二个信号，美国怎么出牌。

现阶段降息，会给实体经济输送中长期利好，对楼市来说，是利好。

但也有弊端，进一步加剧中美利率倒挂，目前美国10年期国债收益率是4.35%，中国是1.65%，倒挂水平比较高。如果利差继续拉大，会加大资金外流的压力。

在这种情况下，若是美联储先降息，人民币压力大大减轻，这时候央妈再降息，汇率风险就小多了。

2、降准节奏或将加快，月底成关键节点！

相较于降息，现阶段降准的可能性似乎更高。

但重大政策抉择或将留待4月下旬政治局经济工作会议定调。

作为年度经济政策风向标，本届会议尤具特殊意义——在中美关税博弈持续升级背景下，市场对扩大内需政策组合拳抱有较高期待，特别是财政货币协同发力的具体政策值得关注。

从当前市场环境研判，央行提及的货币政策"适时调整"窗口仍未完全打开。

不过，从相关各方种种发声与现状来看，距离下一次调整不远了。

东方金诚首席宏观分析师王青认为，要进一步“稳住楼市股市”，需要更大幅度下调房贷利率，预测2025年降息幅度达到50个基点，与2024年降息力度相当。

对此，你怎么看？