一、最新战况：冲突升级，霍尔木兹海峡关闭
截至3月1日上午，美以对伊朗的军事打击已进入第二天，局势持续升级。
据伊朗红新月会通报，联合袭击已造成伊朗201人死亡、747人受伤，波及全国24个省份。
伊朗伊斯兰革命卫队宣布禁止任何船只通过霍尔木兹海峡，该海峡事实上已关闭。作为全球最重要的石油运输通道，其运量约占全球石油海运总量的五分之一。
美方称此次行动旨在削弱伊朗政权能力。多家美媒援引官员消息称，空袭将持续数天至数周；以色列方面亦表示打击至少持续一周。
伊朗已发起代号“真实承诺-4”的反击行动，目标包括美军驻巴林第五舰队司令部，以及卡塔尔、阿联酋等地的军事基地。一名高级官员强调：“中东地区所有美国和以色列的资产与利益均已成为合法打击目标，不存在任何红线。”
二、周一（3月2日）开盘前瞻
1、美元指数（DXY）
跳空高开，目标区间98.0–98.3，短期阻力位99.0。
2、USD/CNY（在岸）
小幅跳涨，目标6.88–6.90；近期中枢阻力位6.92，突破7.0难度较大。
3、其他主要货币
EUR/USD：低开至1.175–1.178
GBP/USD：低开至1.342–1.345
JPY、CHF：避险情绪推动走强；USD/JPY小幅回落
三、战争是短暂还是长久？两种情景推演
1、短期冲突情景（可能性：★★★☆☆）
若军事行动属一次性打击，且伊朗报复保持克制、霍尔木兹海峡迅速恢复通航，市场将呈现“先扬后抑”走势。
参考2025年以伊“12日战争”先例，双方或再次快速达成某种默契。若重返谈判轨道，原油价格将先冲高后回落。
外汇市场方面，美元可能上演“买预期、卖事实”，短期冲高后回吐涨幅；非美货币贬值压力相应缓解。
2、长期冲突情景（可能性：★★★★☆）
若冲突演变为持久战，霍尔木兹海峡持续关闭，甚至外溢为更广泛地区冲突，市场将面临系统性重估。
美方明确将“削弱伊朗政权”设为战略目标，本身即预示较长时间周期；伊朗表态“无红线”，反击强度与范围存在超预期可能；海峡关闭已成事实，恢复时间高度不确定。
若伊朗顶住首轮打击，美国或将陷入中东持久战泥潭，地缘博弈复杂度显著上升。
美元走势将趋于分化：一方面受益于避险需求，另一方面高利率环境可能加剧通胀压力、损害经济基本面，动摇长期信用支撑。
四、对人民币汇率的判断
短期（1周）：存在小幅贬值压力，运行区间6.86–6.92；
中期（1个月）：稳中有波动，核心区间6.85–7.00，不出现7.20级别贬值。
五、进出口企业应对策略
出口企业（收美元结汇）
1、分批锁汇：把握美元走强窗口，在目标区间（如6.88–6.92）上限附近分批锁定结汇汇率。
2、远期结汇：当前掉期成本已非决策重点，建议远期结汇比例提升至60%以上，按实际收汇节奏分期限操作。
进口企业（付美元购汇）
1、即期购汇：在人民币中长期看涨预期下，即期购汇为优先选择，应严格依据订单实需分批执行。
2、远期购汇：贴水环境友好，叠加远购风险准备金取消政策，购汇成本下降；当前CNY价格高于CNH，无论即期或远期，优选境外CNH渠道。
3、期权组合优化：可采用“远购+卖出看跌期权”结构降低综合成本，结合海鸥期权等工具提升灵活性。
建议根据不同风险偏好，结合大数据分析，动态配置即期、远期与期权组合比重，实现最优风险收益平衡。
总结
周一开盘既是“危”也是“机”。出口企业可借美元走强窗口分批锁定有利结汇价；进口企业则需立即启动防御性购汇安排。
在不确定性加剧的当下，外部冲击已由“黑天鹅”转为“新常态”。坚持汇率风险中性原则，善用央行政策红利，方能保障跨境资金安全稳健运行。
本文内容仅供参考，不构成投资建议。