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数据周期：截至2025年12月31日（Q4季度）
持仓概览
截至2025年第四季度末，段永平美股持仓规模175亿美元，较上季度增加13.8%。前十大重仓股合计持仓占比超99%。
本季调仓呈现两大特征：一是重心向AI生态迁移，增持榜前五名中四家为AI相关企业，显示其投资视野已从传统消费电子延伸至AI基础设施；二是强化资产稳健性，通过加仓伯克希尔哈撒韦进行现金管理，在市场波动中利用优质蓝筹底座寻求确定的资产增值路径。
前十大重仓股
· 苹果仍是压舱石，持仓集中度极高
在段永平2025年Q4的持仓组合中，苹果（AAPL）依然是无可撼动的核心，持仓市值达87.97亿美元，占比高达50.30%。紧随其后的是伯克希尔哈撒韦（BRK.B），占比20.63%。仅这两家公司的权重就占据了整个组合的七成比例。
增持榜 Top Buys
· 重仓“AI算力”，拼多多地位进一步巩固
本季度段永平最显著的动作是向AI赛道和核心中概股发起“冲锋”。英伟达（NVDA）获其大手笔增持12.38亿美元，市值跃升至组合第三位（7.72%）。同时，他继续加码拼多多（PDD），增持3.36亿美元，使其稳居第四大重仓。
过去段永平对科技股的理解多集中在消费电子，但本季度对英伟达、台积电（TSM）及微软（MSFT）的同步加仓，显示出他正在积极拥抱AI基础设施这一“硬核”赛道。而对拼多多的持续加仓，与对阿里巴巴的微减形成对比，反映出他在中概电商领域更看好拼多多的执行力与增长韧性。
减持榜 Top Sells
· 高位套现苹果，精准收缩非核心标的
在减持方面，段永平本季度对苹果（AAPL）进行了6.72亿美元的减持。此外，阿斯麦（ASML）、阿里巴巴（BABA）和西方石油（OXY）也出现在减持名单中。
减持苹果并非由于基本面恶化，更像是段永平一贯的“平衡术”——通过高位套现部分苹果仓位，为增持英伟达和伯克希尔提供流动性。而对阿斯麦的减持，可能源于他在半导体产业链内部的换仓，将筹码更多地集中到了更下游、更直接受益于AI爆发的英伟达和台积电身上。
建仓榜 New Positions
· 捕捉AI新势力，布局垂直赛道
本季度段永平的三个新面孔极具看点：CoreWeave（CRWV）、Credo Technology（CRDO）以及Tempus AI（TEM）。虽然开仓市值均在千万美元级别，属于“观察仓”，但方向感极强。
CoreWeave作为全球领先的AI云服务商，Credo专注于高速连接解决方案，Tempus则深耕AI医疗。这三笔建仓清晰地勾勒出段永平对AI产业链的深度延伸——从算力芯片（英伟达）到代工（台积电），再到云基础设施与垂直应用。
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