2025年第四季度，墨西哥线上消费市场表现强劲。在“El Buen Fin”等购物节推动下，11月零售销售额同比增长4.4%，创两年新高。12月，墨西哥央行将基准利率大幅下调100个基点至7.0%，信贷成本降低，消费者信心指数回升至44.7，扭转此前连续下滑趋势。
墨西哥现金贷市场增长疲软，季度下载量环比下降5.45%
与消费市场反弹相反，墨西哥现金贷（Cash Loan）市场本季度增长显现疲态。点点数据显示，2025年第四季度墨西哥借贷类App季度下载量为2929.03万次，环比下降5.45%，结束此前连续两个季度的正增长。
数据来源：点点数据
点点数据分析指出，此次下滑并非偶然波动，而是受墨西哥信用消费市场季节性特征影响，主要体现在以下三方面：
支付工具替代效应：在“El Buen Fin”等促销活动中，Banamex等传统银行及Kueski Pay、Aplazo等BNPL工具深度嵌入Amazon、SHEIN等主流电商平台，提供10%-30%账单返现及超长免息分期，显著分流日利率较高的现金贷App流量与活跃度。
短期流动性因法定福利充裕：根据墨西哥《联邦劳动法》第87条，雇主须于12月20日前发放Aguinaldo（年底双薪），使民众年末现金流达全年峰值，中低收入家庭普遍以此覆盖节日开支、偿还债务或应急采购，短期内对高频小额现金贷需求减弱。
供给端风控策略性收缩：为防范年末消费冲动引发的违约风险，墨西哥银行及现金贷平台普遍提高审批门槛、加强审慎拨备。多数平台阶段性将重心从新用户获取（CAC）转向存量用户管理与风险保障，以维持年报不良贷款率（NPL）稳定。
墨西哥现金贷平台震荡加剧，DiDi Finanzas遭清榜14天，MexiCash、Fortaprest数据双降
2025年第四季度，墨西哥数字信贷市场各应用月活跃用户（MAU）与下载量环比变化剧烈。《DiDi Finanzas》以367.5万月均活跃用户居首，MAU环比增长但下载量下降11.97%；《Aplazo》《Credmex》等呈现类似趋势。而《App Crédito Fonacot》下载量激增159.44%，MAU却骤降22.21%，凸显市场高度波动性。
滴滴2025年第三季度财报显示，其国际业务总交易额（GTV）达298亿元人民币，同比增长31%，远超国内业务增速。截至2025年12月，滴滴拉美地区数字金融服务用户已突破2500万。《DiDi Finanzas》作为面向司机与乘客的信贷及支付工具，在墨西哥Q4实现月均367.5万活跃用户，同比增长8.82%，用户粘性突出。
监测显示，《DiDi Finanzas》长期稳居墨西哥App Store财务（免费）榜5–15名区间。但在2025年9月21日排名飙升至第1位，随即遭苹果商店为期14天的审查与清榜。叠加当季借贷类工具整体下载遇冷，其榜单排名自10月6日起持续震荡下行。
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点点数据认为，《DiDi Finanzas》此次清榜符合苹果反欺诈机制对榜单操纵行为的审查逻辑，具体表现为：
异常数据触发警报：其排名短期内脱离长期趋势“垂直上升”，如总榜一日内从80名外跃升至第8位、财务榜冲至第1位，易被判定为可疑非有机增长。
最可能诱因：瞬时冲榜常源于短期强激励活动。滴滴下半年在墨西哥加大营销投入，如“额外返现”“限时免息/手续费减免”等推广，易构成苹果禁止的“诱导性下载”，导致下载数据时空集中。
后续影响：清榜削弱自然流量；激励结束后增长乏力，致搜索排名持续下滑——如其App Store财务榜11月跌至20名，总榜12月下旬跌至161名。
市场恢复常态后，《DiDi Finanzas》重回主导地位，Q4末财务榜平均排名回升至10.2；同期《Aplazo》则下滑至27.8。这一反向波动印证用户对头部应用的固有偏好，也体现同类客群竞争的零和特性。
墨西哥Google Play商店是流量主导渠道，亦为现金贷及BNPL平台获客主阵地。《Aplazo》Q4 iOS下载量由7.67万增至9.21万（+20.2%），与其App Store财务榜排名上升直接相关；但Google Play下载量由49.1万降至38.8万（-21.0%），后者跌幅完全抵消前者增量，致其总下载量环比下降15.4%，凸显Google Play在本地借贷类应用分发中的支配性地位。
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Fintopia Group旗下《Credmex》Q4平均活跃排名稳居市场第三，但下载量为107.7万次，环比下降26.42%；日活亦呈滞后性下滑趋势。
点点数据分析指出，Q4为墨西哥电商巨头买量高峰期，流量成本（CPM）飙升推高现金贷平台获客成本（CAC）。在此背景下，“保存量”比追求“下载增长”更具成本与风控优势。
2025.01–2025.12《Credmex》在墨西哥全部商店下载量变化｜点点数据
2025.01–2025.12《Credmex》在墨西哥全部商店日活变化｜点点数据
其他平台方面，《Tala》Q4月均活跃用户95.3万，环比增长7.51%，下载量167.9万次，小幅微跌；快牛智能旗下《MexiCash》与乐信旗下《Fortaprest》等平台，MAU与下载量均出现不同程度下滑。点点数据指出，短期内活跃增长与下载走势背离，反映企业经营审慎性；若两者同步下降，则需引起警惕。
墨西哥市场其他动态：牌照整合加速、高息揽储近尾声、借贷成本透明化
2025年9月，Klar与墨西哥最大本土银行Banorte达成股权协议，全资收购其数字银行Bineo。此举使Klar直接继承Banorte为Bineo申请的正式银行牌照，摆脱电子支付或众筹牌照带来的吸储额度等业务限制。12月8日，墨西哥国家反垄断委员会（CNA）正式批准该交易，认定其不损害市场竞争。
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Bineo虽为墨西哥首家持牌纯数字银行，但成立不足两年即面临盈利压力，2025年上半年亏损约1200万美元，系Banorte旗下唯一亏损子公司。Klar计划依托规模化线上用户基础对冲亏损，并利用Bineo牌照架构推出“Klar Empresarial”等新业务单元。
2025年10月，滴滴金融（DiDi Pay/DiDi Cuenta）宣布自11月起调整高息储蓄产品规则：10,000比索（约合人民币4000元）以内部分年化收益率为16%，超出部分降至8.5%。此前其15%无门槛、随取随到的激进策略虽快速获客，但带来沉重利息负担。
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点点数据分析认为，该阶梯利率策略旨在以最低利息支出撬动最大品牌效应，改善EBITA利润，推动从粗放获客向精细成本控制转型。方案对司机、外卖员等生态内资金有限群体吸引力强，契合“生态反哺金融”路径。在墨西哥央行持续降息背景下，高息红利收窄，“灵活性”将逐步取代“纯利率”成为关键竞争维度。
2025年11月，墨西哥央行（Banxico）发布Circular 21/2009修订草案，明确要求将所有信贷相关费用、利息、佣金及附加支出强制纳入CAT（总年化成本）计算，杜绝拆分收费规避监管。新规核心目标是通过“借贷成本透明化”增强市场竞争并保护消费者，预计2026年初正式实施，届时所有持牌金融机构（含SOFOM、IFPE等金融科技主体）须同步更新计费系统。
来源：墨西哥商业新闻报道截图