34家A股上市游戏公司Q3财报分析：行业趋势与企业动态全梳理
数据表现：三七互娱居首，11家公司亏损，盈利企业占比不足七成
截至上月底，A股34家上市游戏公众公司均已公布第三季度财报。数据显示，在营收方面，Q3单季度营收超过10亿元的企业共计8家，分别是三七互娱、中文传媒、吉比特、完美世界、世纪华通、神州泰岳、昆仑万维以及浙数文化。
从归母净利润来看，约67.6%的企业实现盈利，而其余32.4%则处于亏损状态。整体上，多数公司同比去年Q3归母净利润出现了下滑。
值得关注的是：
- 尽管营收和净利润双双下滑，三七互娱仍稳居营收与利润榜单首位；
- 虽然吉比特旗下产品《奥比岛：梦想国度》市场反响不佳，但其归母净利润在A股企业中排名第三；
- 恺英网络因子公司相关诉讼计提4.81亿支出，但也确认了浙江九翎5.08亿的赔偿款，最终使得Q3归母净利润同比增长。
财报要点解读：新品拉升完美世界业绩，多种因素影响企业盈利
除了基本财务数据外，多家企业财报还披露了以下关键信息：
- 完美世界表示，部分成熟产品的收入有所下降，但由于《幻塔》等新产品带来的增量收入弥补了缺口；
- 中青宝由盈转亏，除手游收入下降之外，“元宇宙婚礼”概念项目“MetaLove元囍”的研发投入大幅增加；
- 盛讯达业务变化不大，但由于持有的华立科技股价下跌超3000万元，净利润受影响较大；
- 冰川网络Q3为《超能世界》及《X-hero》两款产品投入超4.5亿广告费用，但目前盈利情况尚不确定；
- 吉比特、华立科技受汇率波动影响明显，汇兑收益对净利润带来正向贡献；
- 顺网科技由于CJ线下展延期导致Q3净利润下滑超七成。
重点公司动向解析：吉比特分红10亿，恺英网络回应管理问题
随着财报的发布，多个头部上市公司也发布了重要的战略举措及市场动作：
- 吉比特推出超10亿现金分红方案，金额远超该公司2022年前三个季度的归母净利润总和，此举使其在大盘普遍下行情况下保持微涨，董事长解释称公司账面现金充足足以支撑运营超18个月。
- 中文传媒拟出售江娱互动部分股份，外界对此有声音认为可能是对其长期盈利能力缺乏信心。
- 恺英网络近期虽财报表现良好，但股价持续下滑，投资者担忧管理层风险。董秘骞军法对外表示不会受到原股东王悦身份变更的影响，并表态三年内将重回行业第一梯队。
- 巨人网络重启《球球大作战》品牌嘉年华，同时受核心制作人离职、《原始征途》推迟等因素影响，《球球大作战》深化运营或将成为短期重心。
整体趋势：产品上线更谨慎，行业适应力有限
当前环境下，A股上市游戏公司受版号审批放缓影响较为显著，推新节奏明显趋缓，企业倾向于聚焦已有资源并提升投放效率，但这种策略也带来了更高的押注风险。一些依靠成熟产品维持稳定营收的公司（如吉比特、盛天网络）更具优势，而对于步入衰退期产品的公司而言，转型窗口正在收窄。
自2023年版号暂停发放至今已逾一年，但真正能适应新常态的企业仍相对较少。