2025年暑期档游戏市场强势回暖，头部厂商业绩亮眼
行业全面复苏，腾讯、网易领衔增长
今年暑期档成为中国游戏产业最振奋人心的时期。伽马数据显示，7月中国游戏市场实际销售收入达到286.1亿元，同比上升37.49%，其中移动游戏收入同比增长51.09%；8月整体销售收入达292.26亿元，同比增幅进一步提升至46.08%，移动游戏增长63.73%，显示行业显著回暖。
根据多家A股上市游戏公司已发布的Q3财报数据，在GameLook统计的26家公司中，有16家实现营收上涨，13家净利润同比增长，其中8家公司净利增幅超过50%，5家公司增幅超100%。
头部企业稳中有升，爆款推动流水增长
腾讯游戏业务Q3实现营收460亿元，同比增长7%，其国内推出《无畏契约》《命运方舟》等新品均获不错反响，手游《冒险岛：枫之传说》单8月预估流水达1.9亿元。本土市场收入327亿元，国际收入133亿元，均实现增长。
网易Q3营收达273亿元，同比增长11.6%，其中游戏及相关服务营收218亿元，同比增长16.5%。得益于《逆水寒手游》《蛋仔派对》《巅峰极速》等多款爆款游戏持续贡献流水，其新游在暑期档占大盘份额达44.53%，成最大赢家之一。
A股龙头表现抢眼，多元布局见成效
三七互娱Q3营收增长19.42%，净利润增幅达72.06%，主要得益于《凡人修仙传：人界篇》稳定增长和产品长生命周期运营。该公司微信小游戏畅销榜Top100中占据7席，被视为潜在增长极。
世纪华通Q3营收同比增长38.89%，净利润飙升174.58%，得益于旗下点点互动SLG产品《Whiteout Survival》海外市场的强劲表现。该作已在韩国、美国等地进入iOS畅销榜Top10。
巨人网络则凭借《原始征途》持续贡献收益，Q3营收增幅达61.96%，净利润增长52.36%。星辉娱乐因与腾讯合作发行SLG游戏《战地无疆》，Q3净利润暴涨477.16%。
小游戏、AI风口兴起，厂商积极布局
小游戏领域成为A股游戏公司的新战场，三七互娱、恺英网络、冰川网络等均有代表产品进入畅销榜前列。恺英Q3营收10.53亿元，同比增长29.1%，旗下IP化作品如《仙剑奇侠传之新的开始》表现出色。
世纪华通、三七互娱、掌趣科技、昆仑万维、完美世界等多家公司在AIGC方向加大投入，用于降本增效或探索新形态产品。未来或将在财报中体现相关成果。
海外市场继续扩张，头部优势持续巩固
腾讯、网易持续扩展海外市场，世纪华通凭借《Whiteout Survival》稳居全球SLG品类头部，冰川网络旗下《X-hero》《超能世界》全球表现优异，Q3营收增长66.71%，净利润增幅达127.43%。
随着新产品陆续上线并释放市场潜力，头部企业的市场地位更加稳固。A股三七互娱、世纪华通、完美世界合计营收已占到行业五成以上。
展望Q4，行业有望延续当前增长态势，谁能再度打造爆款、引领市场风向，值得持续关注。