回顾历史，数字经济创造了大量的就业岗位，互联网企业创造了中国近四分之一的就业岗位，作为互联网的下一站，我们认为元宇宙也将创造大量的就业机会和收入来源。
互联网发展至今，遇到了3大困境：（1）市场空间：流量增长空间几乎触顶，流量红利 逐步消失。（2）内容：体验单一。（3）政策：反垄断浪潮掀起，全球强化科技平台监管。
至少能解决4个问题：打开互联网成长新空间；解决反垄断背后的问题需要依靠科技创新；元宇宙能创造更多的就业机会以收入来源；元宇宙的发展匹配马斯洛人类需求理论中的各种需求。
元宇宙未来整体市场规模大
彭博行业研究预计元宇宙市场规模将在2024年达到8000亿美元。移动互联网流量空间见顶之际，元宇宙时代红利已然开启。
反垄断浪潮掀起
新一轮反垄断监管周期开启，解决反垄断背后的问题需要依靠科技创新。全球反垄断浪潮掀起，背后存在3个核心问题：市场效率、公共权利和科技创新。科技巨头借助垄断优势形成了非公平定价、用户数据使用、捆绑销售、业务排斥等问题，影响到市场效率，这成为反垄断的重点。
元宇宙能创造更多的就业机会
2020年的疫情一方面影响到了大多行业的正常运行，另一方面导致制造业加速向无人化、智能化的转型升级。智能化、无人化趋势下，元宇宙未来能创造更多的就业机会以收入来源。
元宇宙的发展匹配马斯洛人类需求理论
元宇宙的发展匹配马斯洛人类需求理论中的各种需求。在马斯洛人类需求五层次理论中，分为低级的物质价值需求、生理需求和安全需求和高级的精神价值需求：社交需求、尊重需求、自我实现需求。
元宇宙具备5大要素，能够解决这些问题：（1）真假难辨的沉浸式体验——满足人的精神价值需求；（2）开放的创造系统——满足人的尊重需求、自我实现需求（3）立体式的社交网络体系——满足人的社交需求；（4）去中心化的经济系统——创造更多的就业机会及收入来源；（5）多样的文明形态——满足人的精神价值需求。
真假难辨的沉浸式体验
真假难辨的沉浸式体验是元宇宙最核心的特征，一个词来概括这个特征：身临其境。元宇宙要实现真假难辨的沉浸式体验，需要同时用到沉浸式设备以及游戏技术。
开放的创造系统
“元宇宙”是用户创造驱动的世界，它是用户用自己的双手创造的世界。开发者通过创造工具创造平台，能够获得经济受益，目前元宇宙的创造工具有Roblox Studio、Unity、Omniverse等。
立体式的社交网络体系
社交巨头巨资布局元宇宙，元宇宙就是社交网络3.0。社交网络沉淀着人们日常的生活、与他人的沟通交流,是互联网世界最重要的流量源泉。
去中心化的经济系统
元宇宙具有自己的经济体系和原生货币，元宇宙的经济系统是基础，也是关键。元宇宙具有一个独立于由国家控制的以法币为基础的封闭的经济体系，这个经济系统中拥有由平台中心化控制的内部流通货币。
多样的文明形态
所谓文明，是人类社会行为和自然行为的总和。不同的元宇宙，很可能形成物理世界文明形态的不同投射，用户能够在元宇宙中体验不同的人生。
我们认为元宇宙的本质就是下一代互联网，元宇宙的发展需要经历3个关键阶段：第一阶段（2021-2030年）—社交+娱乐；第二阶段（2030-2050年）—虚拟/现实概念逐渐模糊；第三阶段（终极形态，2050年以后）—全真互联网。
Metaverse元宇宙市场的价值链可划分为7层：体验、曝光、创作者经济、Spatial 空间计算、去中心化、人机交互、基础设施。
当下元宇宙的投资机会可以从3个维度来看待：硬件侧、内容侧和金融交易侧。（1）硬件侧：VR/AR是元宇宙从概念走向现实的必经阶段，未来五年CAGR达54%。（2）内容侧：Roblox是元宇宙的雏形，引领元宇宙内容生态迎来新发展。（3）金融交易侧：NFT为元宇宙经济提供底层支持，元宇宙为NFT提供了应用场景。
目前元宇宙产业生态系统处于亚健康状态，里面可能也会出现现实世界中的很多问题，当下节点来看，元宇宙产业发展存在十大风险：资本操纵、舆论泡沫、伦理制约、垄断张力、 产业内卷、算力压力、经济风险、沉迷风险、隐私风险和知识产权。
元宇宙的本质就是下一代互联网，“元宇宙”就是互联网的终极形态。“元宇宙前”与“元宇宙后” 不会有泾渭分明的界限，而且也不会是由一家公司打造与运行。元宇宙是互联网的下一代形态，将由许多独立工具、平台和由共享基础设施、标准和协议支撑的世界不断融合产生。
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