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今日大盘震荡下行，上证指数跌0.62%收于3865.23点，深成指跌2.54%收于12895.11点，创业板跌3.99%收于2955.98点，北证50跌0.22%收于1484.19点。沪深京三个市场共成交25969.13亿元，有46只个股涨停或涨超10%，23只跌停或跌超10%。
受中美贸易摩擦升级，双方僵持互相反制，你来我往事态不断变化，导致科技股今天出现大幅下跌。
先说半导体为什么今天下跌？主要有两大直接诱因：
1）是荷兰政府对闻泰科技旗下安世半导体采取限制措施，冻结其资产并暂停业务一年。
2）是两融政策调整，包括中芯国际在内的多只半导体龙头股的两融折算率被调整为0，虽然属常规操作，但仍被市场解读为负面信号，加剧了恐慌情绪。
那么这些消息就会让半导体 歇菜了吗？
显然是不会的，首先大家要知道半导体的背后硬逻辑，首先是国产替代逻辑坚定，此次反制事件更凸显供应链自主可控的紧迫性和长期性，被卡脖子的事情，非常急迫。近年来，国家持续出台多项政策措施为半导体产业发展保驾护航。如先后推出三期国家大基金，以支持半导体产业升级、技术创新和自主可控。
其次、在今天半导体利空刺激下，也只是在半导体板块内部，资金高低切换而已，板块核心逻辑不变，炒作的硬逻辑，依旧有资金看好的。所以上涨逻辑目前还在。
那么今天的科技下跌，可以理解为资金高低切板块轮动！什么叫高低切？
高低切分为好多种，龙头选手有打板的高低切，也有板块分支之间的高低切。例如，9月的行情上涨是逆周期的科技带领的，科技它也有先涨和后涨，先涨和后涨的切换，也叫高低切。这叫大板块中的分支高低切。在比如9月科技炒的太高了，而反制如半导体，稀土有消息刺激，资金从高位的科技股，调仓到了稀土和半导体，这个就是板块对板块的高低切！
市场行情轮动，总有板块轮着涨、轮着跌。有的已经冲得很高，甚至出现泡沫；有的却还在低位，刚开始启动。
今天高位的科技科技股，我们的操作思路就可以理解为是：出现泡沫，大资金考虑撤掉一部分；到还在相对低位的股上来，可以多看两眼的低位。说白了，就是把手里位置偏高、甚至泡沫的标的，换成那些还在低位、有潜力启动的。一句话：高位获利，低位布局。[抱拳]
✊逆势市场，就是资金切半导体底部的痕迹，加上受益于的新凯来预期，这些就是资金能够在今天跌24点的情况下强攻的勇气！所以反制细分下的半导体板块依旧值得关注留意
大家最关心的估计还是接下来该怎么操作！就像和昨天晚上文章一样，给大聊一下我们关注的下一个板块是信创！
原因有二、最近两件事促使信创受关注：
一、是美国将对所有关键软件实施出口管制；
二、是商务部公告附件首次改为WPS格式。
信创梳理——什么是信创
信创，即信息技术应用创新产业。“信创”二字来源于“信息技术应用创新工作委员会”。2016年3月4日工委会成立，是由从事信息技术软硬件关键技术研究、应用和服务的企事业单位发起建立的非营利性社会组织。
信创产业推进的背景在于，过去中国IT底层标准、架构、产品、生态大多数都由国外IT商业公司来制定，由此存在诸多的底层技术、信息安全、数据保存方式被限制的风险。全球IT生态格局将由过去的“一极”向未来的“两极”演变，中国要逐步建立基于自己的IT底层架构和标准。基于自有IT底层架构和标准建立起来的IT产业生态便是信创产业的主要内涵。
信创工程全产业链涉及从底层硬件到上层软件核心领域全部自主安全的产品升级TD，包括芯片、服务器、存储器、终端、打印机等基础硬件，操作系统、数据库、中间件等基础软件，以及上层业务应用系统的适配、迁移和重构。
信创产业是数字经济、信息安全发展的基础，也是“新基建”的重要内容，将成为拉动中国经济增长的重要抓手之一。
信创产业以信息技术产品生态体系为基础框架，当前传统的信息技术产业主要由4部分组成：硬件领域、软件领域、实际应用和信息/网络安全。
硬件领域分为底层硬件和基础设施，其中底层硬件包括芯片、固件等，其代表公司有兆芯、龙芯、立思辰等，基础设施包括存储设备、整机和通讯设施等，代表公司有清华同方、晋华、紫晶存储等。
软件领域分为基础软件和云平台等，其中基础软件包括操作系统、数据库和中间件等，代表公司操作系统为麒麟软件（中国软件参股）和统信软件；数据库即人大金仓（太极股份控股）、达梦数据（中国软件参股）、海量数据、南大通用、神州通用、创意信息等；中间件：东方通、中创软件、普元信息、金蝶天燕等。云平台则包括IaaS、PaaS和低代码平台等，代表公司有用友、阿里云等。
实际应用领域则分为企业应用和解决方案两部分，信息安全行业则贯穿信创产业始终，其代表公司有中孚信息、360、启明星辰等。
针对安全可控，我们国家提出的是“2+8”体系。“2”指党、政；“8”指关于国计民生的八大行业：金融、电力、电信、石油、交通、教育、医疗、航空航天。
信创梳理——代表公司
1，中国软件：信创软件“国家队”，旗下麒麟操作系统占据政务市场主导地位。 ,
2，金山办公：WPS Office办公软件提供商，国内信创办公领域龙头企业。
3，诚迈科技：专注于操作系统开发与适配服务，深度参与信创生态建设。
4，榕基软件：深化政务SAAS平台建设，推动数智政务产品迭代。
5，中孚信息：信息安全保密行业竞争力突出，服务对象包括军工企业。
6，格尔软件：PKI安全领域的领先企业，产品广泛应用于信创场景。
7，浩辰软件：2025年推出多款适配国产系统的CAD及BIM软件新产
8，中科曙光：服务器及云计算领域龙头企业，深度布局“芯片-服务器-云计算”全链条，2024年信创业务营收占比超40%。
9，浪潮信息：全球服务器出货量前三，2025年一季度信创服务器出货量同比增长65%，深度适配国产芯片与操作系统。
10，启明星辰：启明星辰是综合型网络安全厂商，产品线涵盖防火墙、入侵检测、安全管理平台等，在政务、能源、电信等领域市场占有率领先。在信创领域，公司的安全产品已完成与国产操作系统、数据库的全面适配，形成“信创+安全”的一体化解决方案。
11，奇安信：奇安信是国内网络安全领域的龙头企业，为政企客户提供从终端安全、网络安全到数据安全的全场景解决方案。在信创领域，公司推出了“信创安全一体化平台”，实现对国产软硬件环境的全方位防护，是信创安全的核心供应商。
12，中国长城：公司飞腾芯片产品主要包括高性能服务器CPU、高效能桌面CPU、高端嵌入式CPU和飞腾套片四大系列，为从端到云的各型设备提供核心算力支撑。飞腾在党政、金融、教育领域具有大量国产化案例。
13，麒麟信安：作为专注于国产操作系统的高新技术企业，麒麟信安的核心产品包括服务器操作系统、安全操作系统等，尤其在电力、金融等行业的国产化改造中表现突出。其操作系统以“高安全性+高稳定性”著称，通过了国家最高级别的安全认证，是国内少数能满足关键行业需求的操作系统厂商。
14，用友网络：用友网络是国内ERP软件的领军企业，产品覆盖财务、供应链、人力资源等企业全流程管理，服务超600万家企业客户。在信创领域，公司基于用友BIP平台，推出了全栈国产化ERP解决方案，适配国产芯片、操作系统及数据库。
15，达梦数据：公司在数据库领域实现了共享存储集群等关键核心技术国产化零的突破，是全球第二个在软件层面全面突破该高端技术的数据库厂商，成功打破国外技术垄断，
16，太极股份：公司主营业务为面向政务、公共安全、国防、企业等行业提供信息系统建设和云计算、大数据等相关服务。公司2025年成立信创专门工作组组织推进相关工作，打造“四象“产品和“六合“平台。
17，海量数据：公司研发Vastbase数据库产品主要用于各企业级客户的数据中心，为其提供数据的增、删、改、查等服务。核心产品Vastbase G100已广泛应用于各复杂应用环节，成功深入各行业核心系统。公司是国内主要的关系型数据库产品提供商，也是国内数据库基础软件产业发展的重要参与者和推动者。公司是华为openGauss数据库第一大商业发行版厂商。公司的VastBase G100数据库产品成为市场上第一批入围央采及党政信创目录的openGauss商业发行版数据库。
18，创意信息：公司操作系统、数据库、大数据三大核心产品已进入华为鲲鹏生态，异腾人工智能产业生态openEuler生态等多方向。
19，普元信息：公司中间件系列产品先后获得人行金融信创实验室和华为鲲鹏体系双重认证，在电信领域率先实现服务总线生产环境的互联网级调用，在国有大型商业银行领域全面成功替换国外同类文件传输类产品。
以上观点及个股仅供参考，不构成投资依据和收益保证，市场有风险，投资需谨慎！