综述：本周整体市场延续整理格局且明显偏弱，部分品种的阶段性下跌或弱势回调仍未结束，但总体而言，商品市场已处于宽幅整理的初级阶段，未来一段时间内各品种的涨跌节奏必定会极难把握且波动幅度可能会远超想象，故当前最好的操作策略是多看少动。黑色系延续调整格局。有色金属市场的运行轨迹依旧较为复杂。贵金属市场的震荡走升格局仍未改观。化工品市场相对较弱，部分品种的阶段性跌势可能正在展开，但运行节奏较为诡异。大部分软商品也无法摆脱整理格局，但纸浆的下跌运动则早已展开。农产品市场仍无法摆脱无序整理状态；仅生猪的跌势目前运行正常。期指的阶段性升势尚可维系。期债震荡走强，但运行节奏较难把握。
多头方面：期指、五债及十债应当谨慎对待。
空头方面：生猪及纸浆趋势运行良好。
黑色系
黑色系本周前几个交易日继续弱势调整，但今日的大幅反弹可能预示着后市更为复杂的整理形态，故应继续观望。
化工品
化工品市场表现相对较弱，但其绝大部分品种的运行节奏均诡异难测，这应该和原油市场的不稳定有较大关系，而截止到目前为止，后者的波动节奏依然难以揣测；就目前而言，尚没有哪个品种已呈现出清晰的趋势运动。
农产品
农产品市场也有不同程度的走弱，然而目前并未有良好的参与标的。仅生猪近期跌势维持完好，其后市仍有继续下行的可能。
有色金属及贵金属
贵金属市场仍无法摆脱整理局面。
有色金属市场已基本陷入无序整理阶段。
软商品
软商品市场中仅纸浆表现较为亮眼，其整体跌势已经展开数个交易日且于今日收于跌停板，近期跌势有加速迹象，应当继续关注。
期指
股指市场本周二突然整体性地大幅走高，前期整理区间上轨被轻松突破，阶段性升势可能已经展开，但需特别注意其价格运行的节奏。
期债
国债市场本周小幅震荡走高，但价格此前突破关键位置后的表现远不如预期，虽然其阶段性升势尚可维系，但价格运行的复杂性可能会远远超过我们的预料。
综上所述，整体商品市场可能已重新步入宽幅整理阶段，仅极个别品种的趋势运行状况相对较好，但考虑到当前巨幅波动的市场情绪，多看少动方为上上之选。
说明：每周行情综述重点在于解读中长期趋势性行情的启动与变化，如某一品种单日或多日出现反向信号或走势极不流畅，则会在随后的日度综述中将其直接剔除，故应将日度及周度行情综述结合参阅。
顺象投资（上海）有限公司
2021年05月27日
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