或血亏45亿！伊索前东家又谋卖子- 大数跨境

仪美尚

2023-10-31

继今年将Aesop伊索出售给欧莱雅集团后，巴西美妆巨头Natura&Co正在为旗下The Body Shop谋求买家。

据路透社消息，Natura&Co正在与私募股权投资者Aurelius Group进行独家谈判，拟出售旗下The Body Shop。知情人士透露，如果交易完成，The Body Shop的估值最低或少于4亿英镑（约合人民币35.56亿元）。而2017年，Natura&Co从欧莱雅集团收购这一业务时，花了10亿欧元（约合人民币77.88亿元）。

截图源于路透社官网

这意味着，一旦成功出售，Natura&Co最多将亏损45亿元。事实上，早在今年8月，Natura&Co董事会就已决定为The Body Shop寻找“战略替代方案”，包括出售该业务。而关于此次出售，Natura&Co在一份证券备案文件中表示，相关条款和条件正在谈判中，但仍不能保证交易一定会完成。

当年让一众巨头争抢的The Body Shop，如今已沦为“廉价”的烫手山芋。

三易其主

The Body Shop“卖身史”

1976年，女商人安妮塔·罗迪克在英国布莱顿开设了第一家The Body Shop商店。

作为一个在全球范围内率先主打天然纯素的护肤品牌，The Body Shop曾大获成功。从创立之初，The Body Shop便一直坚持反对动物实验、提倡自觉意识、捍卫人权和保护地球等。独特的经营理念，使它从一家商店发展成遍布世界的公司。

The Body Shop英国官网介绍，其在全球100多个国家/地区拥有40000名员工。这些国家和地区包括美国、英国、德国、日本以及中国的台湾、香港和澳门。

不过，受制于动物测试，The Body Shop单品牌店一直没有布局中国内地，但开设有The Body Shop天猫海外旗舰店。截至目前，该海外旗舰店拥有31.8万粉丝。

截图源于The Body Shop英国官网

就是这样一个业务遍布全球的知名品牌，这些年的命运却颇为“坎坷”。

2006年，由欧莱雅集团新上任的CEO安巩主导，在一年内，相继收购了The Body Shop、Sanoflore等品牌。当时The Body Shop的收购价格，为6.523亿英镑，按当年均汇率计算，价格高达12.84亿美元（约合人民币94亿元）。

纳入麾下10年后，2017年，欧莱雅集团决定卖掉这个当初花大价钱买来的品牌。

消息一出，有意者众多。据公开报道显示，彼时欲将The Body Shop收入囊中的潜在买家包括凯雷集团、贝恩资本、Advent等多家知名私募投资公司，传闻中国的仁和药业和复星集团也曾有意竞标。

最终，Natura&Co成为赢家——以10亿欧元的价格拿下The Body Shop。而这一转手，欧莱雅相当于直接亏损了16亿元。

而Natura&Co拿下The Body Shop不过6年光景，也准备“清仓大甩卖”了。如果按前述知情人士透露的最低35.56亿元成功交易，相当于在收购价上打了5折，如忽略汇率，直接亏损或达45亿元。

这也意味着，这个创立47年的品牌，在其生命周期中将迎来第4任东家。

屡变“拖油瓶”谁之过？

The Body Shop之所以几易其主，与市场表现不佳不无关系。

财报显示，被欧莱雅集团出售前一年，也就是2016年，The Body Shop销售额同比减少4.8%至9.208亿欧元，营业利润较上一年同期大跌38.3%至5480万欧元，利润率仅3.7%。公开数据显示，从2011年-2016年间，The Body Shop的年销售额平均增长幅度为2.6%，远低于欧莱雅集团旗下其他主力品牌。

对于The Body Shop的业绩表现，时任欧莱雅集团董事长兼首席执行官安巩曾表示，自收购以来，The Body Shop与欧莱雅集团之间没能成功融合，为避免与The Body Shop的品牌价值产生冲突，欧莱雅集团给予The Body Shop独立经营权，后又将其归入集团精选部门，不过这些举措见效甚微。

“我们真的付出了长达10年的努力，尽管失败了，我仍然认为它是一个美丽的品牌。”售出The Body Shop那一年，安巩表示。

被Natura&Co收购后，这个巴西美妆巨头对The Body Shop寄予了厚望，并推出一系列改革措施——聘请欧舒丹前高管作为首席执行官，并对品牌进行重新定位、重塑；精简实体门店，同时加大电商渠道的布局；进一步在全球市场扩张。

一系列改革颇见成效，财报显示，2018年-2020年，The Body Shop的年销售额分别为38.86亿雷亚尔（约合人民币56亿元）、41.29亿雷亚尔（约合人民币60亿元）和53亿雷亚尔（约合人民币77亿元），2019年同比增长6.3%，2020年同比增长32.4%。

然而，好景不长。到了2021年，The Body Shop的增长开始放缓，2022年，其销售额为44亿雷亚尔（约合人民币64亿元），同比下滑24.3%。今年8月，Natura&Co发布的2023财年第二季度财报显示，The Body Shop净收入为8亿雷亚尔（约合人民币12亿元），同比下滑12%。至此，The Body Shop已连续多个季度持续亏损。

为此，今年2月，The Body Shop削减了25%的领导团队和12%的员工，并关闭了在美国的At-Home业务和英国专用配送中心。

让The Body Shop雪上加霜的是，其母公司Natura&Co也经营不善，深陷债务泥潭。根据最近公布的资产负债表，Natura&Co净债务达到74亿雷亚尔（约合人民币107亿元）。2022年，Natura&Co净亏损28.6亿雷亚尔（约合人民币41亿元），同比下滑近373%。此外，公司已连续六个季度净亏损。