中国互金出海路径：从印尼现金贷转向消费分期，巴西市场待挖掘
监管压力下，乐信模式与AKULAKU经验提供借鉴
在美国上市的多家中国互联网金融企业面临严监管挑战。以趣店为例，其股价从发行价24美元跌至12.44美元，市值由113亿美元缩水至41.37亿美元。
相比之下，乐信凭借场景化消费分期业务在美股成功上市，并实现首日上涨近20%。尽管整体融资环境趋紧，乐信仍主动将融资规模从5亿美元调整为1亿多美元。
在中国互联网金融监管趋严的背景下，电商分期成为合规发展的主要方向之一。2017年底央行和银监会发布的《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，对持牌经营、利率上限、资金来源等方面做出明确规定。
根据乐信招股书披露的数据，旗下分期乐为核心的电商分期业务贡献全平台约60%营收，其综合年化利率为25.3%，符合监管要求。
印尼方面，中央银行于今年10月开始整顿电子钱包业务，预示着对现金贷的监管或将随之而来。目前至少有20家中国互金企业在印尼上线产品，其中多数从事短期现金贷业务，而开展消费分期的企业仅包括唐牛、岩心科技（AKULAKU）、Wecash、Pendanaan、前隆科技等。
以AKULAKU为例，该企业通过搭建消费场景，拓展分期服务并控制利率水平，实现风险可控的增长模式。其商品分期服务平均年化利率约在55%-70%之间。
随着印尼市场逐渐饱和，中国企业开始将目光转向巴西。Statista数据显示，2017年巴西电商市场规模达186亿美元，预计2022年将达316亿美元。Ebit报告显示，巴西线上交易中约80%采用分期付款形式。
结合当地智能手机普及度及国产品牌占有率，中国企业可借鉴印尼经验，以手机分期作为切入点进入巴西市场。
