絲路衛視2月6日報道 據日本雅虎新聞網 2 月 4 日報道，截至當日凌晨 3 時 31 分，國際現貨黃金價格較前一日大漲 5.2%，報每盎司 4906.82 美元，創下 2008 年 11 月全球金融危機爆發以來的最大單日漲幅；截至上午 8 時 50 分，金價更一度衝上每盎司 4941.55 美元，在短時間內迎來強勢反彈。此前金價曾於 2 日跌至每盎司 4403.24 美元，雖此次反彈力度驚人，但仍低於上周創下的每盎司 5594.82 美元歷史高點。
共同社 2 月 4 日同步發布數據顯示，2025 年全球黃金需求達到創紀錄的 5002.3 噸，較上年增長 1%，首次突破 5000 噸大關，在地緣政治風險加劇的背景下，黃金作為避險資產的投資需求迎來暴增，普通消費者的珠寶飾品需求則出現明顯下滑。具體來看，投資用途黃金需求較上年大增 84% 至 2175.3 噸，金條需求亦增長 24%；與此相對，珠寶需求受金價快速上漲影響大跌 18%，至 1542.3 噸，各國中央銀行的黃金需求則下降 21% 至 863.3 噸，雖仍遠高於 2010 至 2021 年 473 噸的年均水平，但較 2022 至 2024 年每年超千噸的需求規模，增速已明顯放緩。
《日本經濟新聞》網站 2 月 3 日報道指出，國際金價在 3 日迎來大幅反彈，此前一日的暴跌觸發了市場搶買潮，而貴金屬市場的劇烈波動，核心推手正是「紙黃金」交易的持續擴張，其中交易所買賣基金（ETF）更是影響關鍵。作為國際黃金基準的倫敦現貨價格，2 日一度下探至每盎司 4403 美元，3 日亞洲交易時段便快速反彈回升至 4900 美元附近，金價下跌直接觸發了持幣觀望的日本與中國投資者大舉買入，成為反彈的重要支撐。美國國際商品交易中介機構斯通克斯公司市場研究主管洛娜・奧康奈爾表示，地緣政治風險等支撐金價的核心因素仍在，持續推動新增投資與再投資需求入市。
市場劇烈波動也引發交易機制觸動，3 日大阪交易所因黃金期貨價格觸及 10% 漲跌幅限制，啟動熔斷機制暫停交易，這已是該交易所連續第四個交易日觸發熔斷。業內指出，本輪貴金屬市場劇震的根本原因，在於貴金屬金融化程度的持續提升：本世紀初以實物黃金為支撐的 ETF 問世，為個人與機構投資者開闢了低成本的黃金投資渠道，資金短時間內在這類基金中頻繁進出，直接加劇了金價波動；而能夠數倍放大價格波動的槓桿 ETF，更是成為市場波動的重要推手，美國普罗沙爾斯公司開發的 ProShares Ultra Gold 產品，旨在實現與黃金期貨掛鉤指數收益翻倍，1 月 29 日黃金期貨創歷史新高當日，該 ETF 交易量激增至一周前的 9 倍以上。
值得關注的是，槓桿 ETF 的影響不僅限於黃金市場，規模相對較小、價格波動本就更劇烈的白銀市場，此類金融產品的作用更為明顯，近期白銀價格波動幅度甚至超過黃金，追求高回報的投資者頻繁買賣，進一步放大了市場震盪幅度。
總監製：程相逢
監 制：高基宏 劉泳思
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校 審：雷潔
記 者：彭伊凡、王茜、薄舒文
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