20世纪90年代⾄今，随着经济发展和社会进步，人们的投资和消费观念发生了转变，保护环境与自然资源的必要性受到越来越多的重视，现代ESG投资开始兴起。5月，36氪研究院最新发布《2021年度中国股权投资市场ESG实践报告》，从ESG概念入手，深入探索ESG投资大热的背后原因，结合投资机构实践案例分析，为读者带来经验借鉴与全新洞见。
ESG与ESG投资概述
ESG即环境（Environment）、社会责任（Social Responsibility）、公司治理（Corporate Governance）。ESG投资将企业对环境的影响、企业的社会责任以及公司治理这三个⾮财务指标的因素纳⼊到投资决策之中，以此在中⻓期获得稳定的、可持续的⻓期投资收益，是一种新兴投资方式。
ESG投资理念最早是从欧洲开始的，当前已成为欧美的主流投资⽅式之⼀。相较于欧美等发达国家，我国ESG投资起步较晚，发展尚不成熟。截止2020年5⽉，从UNPRI官网数据可看到，中国共有57家机构签署了PRI，美国有759家签署机构，欧洲有2171家签署机构。
ESG投资在中国
尽管ESG在中国投资市场的发展相对不成熟，但是人们对ESG投资理念的关注度仍在不断增加。当前，国内签署PRI机构数量为57家，每年PRI新签署机构数量呈现逐年增⻓态势，2018年增加5家，2019新签署14家机构，2020新签署18家机构。
现阶段中国的ESG投资主要集中在二级市场，在基金管理人所发布的产品方面表现尤为明显。截止2021年5月，共有15家公募基金管理人加入PRI，包括华夏基金、易方达、嘉实基金等机构。
探索ESG投资“大热”之因
2020年的疫情“黑天鹅”对国际政治经济造成了巨大冲击，世界各国和地区均受到了不同程度的影响，社会保障和人文关怀的重要性日益凸显。在这一背景下，以可持续发展、积极承担社会责任、环境保护等为主要内容的企业ESG发展理念，与各国疫情之后复苏理念相契合，再⼀次被纳⼊重点考量范围。在我国，“碳达峰、碳中和”目标已被列入“十四五”规划。
在企业方面，外资入华对中国企业提出了更高要求，新经济企业发展迎来全新挑战。相比于发展中的一级市场，二级市场在企业信息披露、监管要求、公司治理、内部合规等问题上的监管机制都更为严格和完善。纳斯达克交易所和港交所都对上市公司的ESG信息披露做出了详细要求。
此外，UNPRI（联合国责任投资组织）作为ESG投资理念传播的权威机构，其全球认可度和接受度越来越⾼,76%的投资者会采⽤PRI的ESG报告框架。2020年UNPRI集体资产管理规模达到103.4万亿美元，增⻓20%，签署PRI协议成员达到2701位，增加了29%。同时，伴随着UNPRI组织管理的资产规模扩大，ESG理念被越来越多美元LP所接受。
ESG投资实践观察
2019年，中国证券投资基金业协会发布了《中国基⾦业ESG投资专题调查报告（2019）》。报告显示，在149份私募股权创投基金管理人样本中，131家样本机构对ESG投资有所关注，数量接近九成。在17家有相关实践的机构中，有14家样本机构认可“ESG投资理念可以有效降低风险”，其中10家将其列为首要驱动力。
在2020年，中国证券投资基金业协会发布《基金管理人绿色投资自评估报告（2020）》，其中，224份有效样本中，共有89家样本私募股权机构开展绿色投资研究。总体上，相关研究成果在绿色评价方法与绿色信息数据库的转化率偏低。
当前，一级市场中ESG实践开展IDG资本较为活跃的投资机构主要包括红杉中国、高瓴资本、绿动资本、盛世投资等。与其他竞争对手相比，上述机构在融合自身发展与ESG绿色可持续发展理念的实践中优势凸显。
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