【开源证券】汽车行业全新洞见《智能汽车，未来已来》｜洞见 Daily

引新聚力的造车新势力

当前，以特斯拉为代表的头牌企业正在为汽车行业带来颠覆性变革。这种变革推动着汽车产品升级，同时直营的商业模式转变对汽车销售体系的重构具有重要作用。从供应链方面，电动化、智能化将带来万亿增量市场，而集成化设计将促进供应链重塑和扁平化。

值得关注的是，2014年后，互联网、手机厂商纷纷加入造车行列，汽车行业呈现 "新"造车新势力层出不穷，"老"造车新势力正在快速跟进的蓬勃之势。第一批造车新势力蔚来、理想，小鹏已有量产车型落地且销量迭创新高，并先后在美股上市，成为了目前国内造车新势力的第一梯队。

后发强劲的华为

作为国内科技巨头，华为抓住时机，通过全栈式HuaweiInside解决方案（CC架构+4大智能系统+全套智能化部件），打造技术闭环优势，迅速渗透汽车行业，推进车企快速实现智能化升级进程。

智能汽车之“脑”

在特斯拉的引领下，分布式的E/E架构渐渐走向集中，并逐步推动域控制器成为智能汽车的"大脑"，汽车智能化升级由累加ECU转向升级算力和算法，决策层开始成为汽车智能化升级的核心。

智能汽车之“魂”

当下时点，随着特斯拉率先落地“硬件为流量入口、软件为收费服务”的模式，鲶鱼效应下车载软件需求大幅提升。麦肯锡预计2030年全球汽车软件开发市场规模将达到500亿美元。

面向服务的SOA架构是实现软件定义汽车的软件基础。智能汽车SOA软件架构自下而上包括系统软件、功能软件以及应用程序层三部分。短期看，系统和功能等基础软件更为核心重要，长期看上层应用层软件价值量更大。

受益标的及风险提示

当前，在智能汽车方面受益较多的公司主要有华阳集团、德赛西威、北京君正、中科创达等。其中前两者的盈利更多来自于其在智能座舱方面独特的优势，北京君则受益于汽车智能化升级趋势下对存储芯片的大量需求。

投资者需要注意的风险来自于技术快速升级迭代、智能化升级落地速度低于预期、关于智能汽车政策的大幅变动等方面。