退休延迟已至：银发市场的新狂欢时代！

9月13日，第十四届全国人民代表大会常务委员会第十一次会议通过了《关于实施渐进式延迟法定退休年龄的决定》并对外发布。

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此次退休年龄的调整引起社会热议，网友调侃道：“以后办公桌上标配是电脑、笔筒、保温杯、眼镜盒、假牙盒。”

（图片来源：微博）

实际上，2021 年发布的“十四五”规划和 2035 年远景目标纲要就已提出“按照小步调整、弹性实施、分类推进、统筹兼顾等原则，逐步延迟法定退休年龄”。

70 多年来，我国的人均寿命、老龄化程度和劳动力的情况都发生了巨大的变化。据统计，我国居民的人均预期寿命已经从新中国成立初期的 40 岁左右提高到 2023 年的 78.6 岁。我国老龄化程度不断加深。到 2023 年底，我国 60 岁及以上人口 2.97 亿人，占比 21.1%。据预测，2035 年左右，60 岁及以上老年人将突破 4 亿，占比超过 30%。

（图片来源：央视新闻）

老年人数量在不断增加，其多元化、差异化、个性化的需求也正变得越来越旺盛和迫切，但这些需求却没有得到有效满足，老年人这一庞大的群体蕴藏着巨大的消费潜力。“银发经济”越来越受到社会关注。

今年年初，国务院发布《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》中指出，银发经济是向老年人提供产品或服务，以及为老龄阶段做准备等一系列经济活动的总和。“银发经济”相较于“养老产业”“老龄经济”等词范围更广。

一方面，推动银发经济发展要坚持统筹协同原则，需要统筹推动养老事业和养老产业协同发展，并促进多元业态深度融合；另一方面，银发经济考虑了个体生命周期和社会的代际传递，其不仅包括“老年阶段的老龄经济”，还包括“未老阶段的备老经济”，强调了个体在不同人生阶段对于健康、财富的全面规划。

“新老年人”更关注自我，注重品质消费、积极拥抱科技、勇于尝试新事物、有社交需求、大胆追梦。消费者更追求缓解内心的不安，希望拥抱健康年轻；更追求生活质量，提升生活水平；更追求舒适便捷，拥抱活力。

（数据来源：AgeClube 调研）

（资料来源：弗若斯特沙利文）

远东资信指出，养老需求可划分为老有所养、老有所医、老有所乐、老有所学、老有所为等五个需求层次，分别对应老年人的生理需求、安全健康需求、精神情感需求、教育学习需求和自我实现需求。也可以对不同需求层次进行细分，生存、辅助生活、独立生活、舒适生活、健康生活、快乐生活、自我实现等。

在加强对老年人基础性的老有所养、老有所医的需求保障之余，满足老有所乐、老有所学、老有所为等更高层次需求的产业发展也是大势所趋。

（图片来源：西普会）

养老床位是养老设施的重要内容，是银发经济发展的重要基础。当前从事养老床位建设的主体主要为地方城投公司，此外还有万科、保利等房地产公司，以及泰康、平安等保险集团。

根据《2022年民政事业发展统计公报》，截至 2022年末，全国共有各类养老机构和设施 38.7万个，养老床位合计829.4万张。其中，注册登记的养老机构4.1万个，比上年增长 1.6%，床位518.3万张，比上年增长2.9%；社区养老服务机构和设施34.7万个，共有床位311.1万张。

“十四五”期间全国计划建成养老服务床位总量目标为900万张以上（其中养老机构护理型床位占比达到55%以上）。

（数据来源：民政部）

此外，数智康养平台能够为日益增长的老龄群体提供精准的居家养老服务，让老年人以可以负担的价格，在社区范围内、居家养老场景中，建立居家康养的现代照护服务体系。

数智康养平台通过精准感知居民的服务需求，为入驻银发经济园区的照护服务企业、政府基层公共服务机构提供“按需派单”服务，服务的内容涵盖国家基本养老规定的全部内容。

目前，四川资阳已经初步建设成城市数智康养平台，并成功开始了试运营，已经签约 8000 多名老人，签约者家庭进行软硬件的适老化改造，未来资阳将签约 20 万人，基本上可以满足绝大多数老人的日常照护需求。目前数十个地级市也正在开展数智康养城市体系的可行性研究，试点成功并获得老人及家属认可，将来数智康养平台可望普及全国。

（资料来源：亿欧智库）

中国大部分老年群体有一定的储蓄和消费能力，但大多成长于物质条件相对匮乏的时期。随着经济的快速发展，他们开始体验到物质和生理需求的满足，其消费模式正逐渐从以节约为主转变为追求享受。依托于相对稳定的收入来源和充裕的闲暇时光，老年人对自我实现有着强烈的渴望，他们开始投入资金于个人兴趣和爱好，愿意为提高生活品质而进行消费。

（资料来源：弗若斯特沙利文）

发展银发经济是国际社会普遍使用以应对人口老龄化的基本解决方案之一，日本相关产业已形成可实现盈利的商业运营模式，对提升老年群体平均生活质量作用显著。我国老龄化节奏与日本较为相近，经济社会文化与日本相似程度较高，银发经济初步发展，因此日本应对老龄化的措施、发展银发经济的经验，对中国有很强的借鉴意义。

平安证券基于对日本深度老龄化社会的研究，提出了以下意见。

1）搭建完善的长期护理保险筹资机制，拓展多元的参保收益方式。一方面，借鉴日本经验，我国可在长期护理保险制度构建初期设定合理的筹资模式和参保人群范围，并设置合理的评估模式。另一方面，目前我国长期护理保险基金的参保收益方式仅包括提供照护服务，借鉴日本经验，可考虑在完善筹资机制的基础上，逐步拓展长期护理保险的参保收益方式，纳入购买老年用品及实施居家改造。

（资料来源：平安证券研究所）

2）针对个性化需求匹配多元化服务，构建产业生态圈。一方面，为满足老年人多元生活需求，借鉴日本经验，我国养老社区可根据老人不同身体机能状况，提供包括居住、文化、医疗、护理、陪伴于一体的复合服务。另一方面，构建产业生态圈，探索产出稳定现金流的商业模式。其一是小循环，将护理、康复、医疗等刚需型服务模块纳入自身运营体系，通过自主运营，创造生态竞争优势，形成利润增长点。其二是大循环，将旅游、培训、娱乐、金融等非刚需型服务模块交给专业服务商运营，形成完善的养老服务生态系统。

（资料来源：平安证券研究所）

3）提升老年用品类别丰富度和细分差异化，解决适老化改造的资金问题。一方面，日本以提升老年人生活质量为出发点设计了丰富的产品，在满足基本需求基础上，提升老年人使用的安全性、卫生性、智能性。我国老年用品与服务尚处于发展初期，针对性产品供给有限，仍需提升产品的类别丰富度和细分差异化。另一方面，我国现有居住环境对适老化改造需求巨大，单一公共财政的投入难以维系。面对这一问题，我国可借鉴日本经验，设计完善的长期护理保险制度等相关机制，为居家、社区、公共交通等场景的适老化改造工作提供资金支持。

（资料来源：平安证券研究所）