海顺汇投

2026-01-14

导读：今天，市场真是上演了一出跌宕起伏的大戏！早盘上证指数低开高走，上午10点之后，在4170附近开始分时走势成固定约25度角的逼空单边上行，市场情绪一度亢奋不已。

今天，市场真是上演了一出跌宕起伏的大戏！早盘上证指数低开高走，上午10点之后，在4170附近开始分时走势成固定约25度角的逼空单边上行，市场情绪一度亢奋不已。

然而，就在午间休市期间，沪深北交易所罕见地集体发布通知，经中国证监会批准，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例从80%提高至100%。回到23年之前的正常水平，只影响新合约，老合约不受影响。

此消息一出，午后开盘指数应声放量跳水，两波杀跌，直接下探至全天最低4103点，（恰好是我昨日提示的稍弱支撑4093-4105区间）随后才艰难企稳回升，最终报收4126点，跌破5日均线，成交量放大至3.99万亿。

并非孤立事件，而是监管近期连踩“三脚刹车”的最新一步，意在遏制市场过热的“逼空”情绪：

高位连板被停牌核查： 1月13日晚间，20厘米6连板的志特新材以及13连板的锋龙股份被监管停牌，成为2026年首批被“特停”的个股，给市场高位炒作敲响警钟。

热门板块风险警示： 1月13日晚间，商业航天板块批量个股集体发布风险警示及澄清公告，表明业务量小或无关联业务，这明显是针对性地给热门概念“降温”。

融资保证金比例上调：今日午间的重磅通知，虽然只是提高了新增融资的保证金比例，对市场实际资金面的影响有限，但其传递出的的信号意义却非同寻常！从通知选择午间休市发布来看，如果没有上午的逼空走势，这第二脚刹车可能暂时还不会踩下。市场由此结束了惊人的17连阳！

【指数】

从走势上看，短线阻力已从4167-4173下降至4150-4157。如果指数再次冲上4173之上，难保监管层不会再祭出“第四脚刹车”。因此，我们认为短期内指数在大约4093-4157之间进行箱体震荡，是一个较为中庸的走势，既不会破坏目前的强势格局，也能大幅缓解市场此前逼空上头的亢奋情绪。当然，如果上面有进一步的动作，指数也可能跌破4083，下探4067附近。

【板块聚焦】

商业航天：今天继续分化。昨日文章提及已构建高中低轨卫星网络泛在介入能力，并打造智慧海洋船岸云一体化SeaCube平台的三维通信，以及承建千帆星座和国网星座卫星互联网网络管理系统及运控流量预测系统已上线并稳定运营，支撑卫星发射及在轨测试工作的直真科技顺利晋级4连板，继续处于板块领涨地位。不过，直真科技的走势已显露出筹码松动的迹象。前天文章中提及有强烈补涨信号的三维天地今天也收获了20厘米涨停。但需注意的是，板块内仍有10多只个股位居跌幅榜前列，在管理层有针对性的“窗口指导”和“精准调控”下，如果板块分歧继续扩大，短线务必采取谨慎态度。

AI应用方向：受谷歌宣布与蚂蚁国际、沃尔玛、塔吉特、Wayfair、Etsy等全球头部零售商达成合作，并正式开源面向电商领域的AI智能体协议通用商业协议等利好刺激，AI应用方向情绪继续提升。AI营销GEO方面，利欧股份顶一字，与省广集团一起晋级4连板；应用方向推出涉政智能风控平台的人民网3连板；还处于低位、基于大模型技术打造的人力资源行业AI基建与能力平台的外服控股2连板；战略入股DeepVerse幻量科技的七彩化学20厘米涨停；AI电商方向与阿里巴巴聚焦AI数据分析及多领域业务协同的凯淳股份20厘米涨停。但作为仅次于航天板块的人气集中且有一定持续度的热门板块，也要警惕受到政策“降温”的负面影响。

【总结】

鉴于当前市场环境发生明显变化：指数上行空间暂时被“封印”，连板高标被停牌核查，热门商业航天、AI应用等人气集中度较高的主流板块批量个股集体风险警示，以及午间提高融资保证金比例的通知……所有迹象都强烈地暗示：市场运行节奏要慢下来，上涨幅度要小一点。

因此，短线操作上，我们应暂时减少攻击性操作，可维持一定的中低位板块个股进行试探性操作。对于连板高标（尤其是热门主流中的），建议开始谨慎回避，以免遭遇“殃及池鱼”的无妄之灾。当前最重要的，是将仓位及组合配置调整到自身感觉“可进可退”的舒适尺寸，在谨慎观察政策动向及市场反馈之后，再做定夺。

在这个充满变数的市场时刻，“风控”和“节奏”将成为我们航行的灯塔。保持清醒，方能行稳致远！

风险提示:海顺证券投资咨询有限公司上海分公司证券执业编号：A0730625040007 艾琦本观点仅供参考，文中所提及个股均为点评与描述不作为推荐，不构成任何投资决策的直接依据投资者如依据本评论进行操作，需自行承担由此产生的全部风险和责任股市有风险，入市需谨慎

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海顺汇投想法一定要远大，操作一定要稳健！

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