汇丰银行发布报告指出，美国堆积如山的铜库存可能逐渐被消化，进而降低对铜的实际需求。此前，由于市场担忧美国将实施更广泛的铜关税，纽约商品交易所的铜库存一度升至21年来的最高位。汇丰预计，2025年铜的年均价格为每磅4.24美元，2026年将略降至每磅4.15美元。报告强调，当前铜市走势清晰反映出贸易政策的不确定性正深刻影响着经济运行、市场行为和价格变动。同时，美国与海外市场之间的铜价差距显著，催生了大量套利交易机会，大幅提升了大宗商品交易的盈利空间。伦敦金属交易所三个月期铜价小幅上涨0.3%，报每吨9663美元。