中信建投的报告指出，中美在关税谈判中已原则上达成协议框架，稀土出口限制有所放宽，部分稀土磁材企业已获得出口许可。钕铁硼磁材中含有镝、铽等中重稀土，是新能源汽车电机的重要材料。中国掌握着全球约70%的稀土矿供应、超过90%的冶炼分离能力和超过90%的钕铁硼磁材生产能力。自4月以来，磁材出口量下降幅度超过50%，导致海外新能源汽车原材料库存紧张，一些企业甚至面临停产压力。此次稀土管控调整并非全面放开，而是仅限于民用领域，并且是阶段性放宽。因此，稀土磁材板块仍有维持高估值的可能。随着海外对磁材的补库需求上升，出口恢复将促使国内外价格差异缩小，海外市场高价也将传导至国内，推动磁材企业利润回升。建议投资者积极关注稀土磁材板块的投资机会。