中信证券在研报中指出，尽管中东冲突带来较大的地缘影响，但对中国资产的实际冲击有限。然而，这场冲突导致市场风险偏好发生突变，结构上最受影响的是那些估值偏高、交易活跃且共识较强的板块。此前推动微盘股上涨的因素已出现松动，这类板块未来更可能出现波动。小盘股和题材股轮动减弱的同时，意味着以AI为代表的强产业趋势将重新受到关注。此外，政策层面也有一条值得关注的线索：价格信号持续低迷可能成为新的催化剂，不过需要时间观察其效果。总体来看，下一阶段应弱化对宏观扰动的关注，回归产业趋势主线，并对微盘股波动保持警惕。