华泰证券在2025年中期展望中指出，随着全球秩序的重塑，资产定价规则也在发生变化。受关税政策、全球经济走势和地缘局势等多重宏观因素影响，各类资产的波动性上升，趋势变得不明显。在不确定性增强的环境下，对资产估值、安全边际、回报潜力以及长期适应性的要求提高，建议采用高回报潜力和低关联性的策略来应对。在投资操作上，应保持灵活，根据回报潜力在调整中寻找布局机会，并关注区域与产业结构性机遇。美元可能持续走弱，非美资产相对更具优势，其中欧洲市场胜算更高，港股等新兴市场的回报潜力也更突出。同时，应重点关注人工智能技术变革、各国财政扩张推动下的内需板块，以及军工和自主可控领域的机会。