惠誉指出，2025年全球公共财政仍将承受压力，主要原因是国防支出上升、利息成本增加、人口结构变化、经济增长疲软以及社会压力加大，尤其在发达国家更为明显。预计到2025年底，政府债务占GDP的中位数将从2024年底的54.1%微升至54.5%。与此同时，由于乌克兰和中东地区的冲突持续、贸易紧张、社会不安情绪以及美国外交政策的不确定性，地缘政治风险依然较高。