中信建投表示，美国临床肿瘤学会（ASCO）年会是全球规模最大、学术水平最高、最具权威性的临床肿瘤学会议。近年来，随着国内药企创新研发持续推进，越来越多的国产创新药数据被纳入ASCO会议，入选口头报告的比例也在不断提升。2025年共有73项研究入选口头报告，其中11项为LBA（重要最新研究摘要）。中国药企在创新方面不断取得进展，整体创新能力持续增强。我们继续看好由技术驱动的创新药产业发展周期，建议重点关注双特异性抗体、多特异性抗体、抗体药物偶联物（ADC）以及小分子治疗等领域相关企业的发展动向。