野村控股认为，随着日元利率上升，日本投资者开始减少对美国资产的持有，同时在贸易谈判中来自美国方面的汇率压力也可能增加，这些因素可能在未来几个月推动日元兑美元升值约6%。这家日本主要投行建议客户做空美元/日元，预计到9月底美元将从目前的约145日元下跌至136日元。野村的分析师表示，日本央行逐步加息的步伐将促使国内投资者更倾向于购买本国债券，而不是海外债券。他们还指出，如果日元出现贬值，尤其是在敏感的贸易谈判期间，美国方面对汇率的担忧可能会上升。虽然分析师不认为美日之间会达成明确的外汇协议，但市场仍预期双方存在让美元走弱的默许态度。