摩根士丹利研究公司的Vishwanath Tirupattur和Serena Tang在报告中表示，美国国债投资者目前最关注的是经济放缓以及美联储可能降息的前景。他们预测，在这些因素作用下，美国国债收益率将逐步下行，预计到2025年底，10年期国债收益率将降至4.00%，到2026年底将略高于3.00%。他们指出，美联储降息的可能性将超出市场当前预期，并特别强调从2026年初开始，这将成为推动国债收益率进一步下降的主要动力。