长江证券发布的报告提到，星宇股份（601799.SH）在行业升级、市场格局优化以及利润回升的三重推动下，有望开启新一轮盈利增长周期。具体来看： 1）从长期成长角度看：汽车灯具迎来二次升级，带动行业规模扩大；同时公司积极拓展海外市场，尤其在欧洲地区，外部市场环境持续改善。 2）从短期成长角度看：公司客户转型进展顺利，随着主要自主品牌客户订单增加，公司收入保持快速增长势头。 3）从盈利能力角度看：短期内受益于产品结构优化、供应链整合带来的成本下降、折旧摊销比例降低以及研发投入高峰期结束，整体盈利能力有望恢复；从长远看，随着市场份额进一步提升，公司在下游的议价能力增强，利润水平中枢也将上移。因此，这一轮增长具备可持续性，公司或将重现2017至2020年期间的新一轮盈利上升阶段。 预计公司2025年至2027年归属于母公司净利润分别为18.6亿元、23.2亿元、28.6亿元，对应的市盈率分别为21.6倍、17.2倍和14.0倍，给予“买入”评级。