三菱日联资深固定收益策略师Takahiro Otsuka表示，在供需担忧的影响下，日本超长期国债的收益率曲线正在变得陡峭。国内投资者似乎不太可能率先缓解这一问题。近年来，日本本地投资者——尤其是寿险公司——对这类债券的需求一直疲软。与此同时，尽管从2025年开始外国投资者持续净买入黄金，但他们短期内可能难以进一步增加购买力度。目前，这些投资者很可能正面临账面亏损。