由于市场对美国不断增长的政府债务和赤字感到担忧，交易员正在押注长期国债收益率将大幅上升，而特朗普总统的减税政策进一步加剧了这种预期。经济前景不佳促使投资者在国债期权市场上积极进行对冲操作，希望在今年年底前推高长期债券的收益率。 这一轮看跌趋势与华尔街的整体情绪一致，包括高盛和摩根大通在内的多家机构策略师都上调了对收益率的预测。有分析指出，10年期国债收益率可能升至5%以上，一些大型投资者已建立相关头寸。芝加哥商业交易所的最新数据显示，市场认为未来几周10年期国债收益率将逼近5%，与此相关的风险溢价已达上千万美元。 过去一周，期权市场的资金流动也显示出投资者对收益率上升的对冲需求增加，这体现在所谓的“期权倾斜”现象中，表明债券市场正面临抛售压力。 有机构策略师表示，在贸易、货币政策不确定以及需求结构发生变化的背景下，短期内债市的风险更倾向于收益率曲线陡峭化。