中信证券的研报指出，美国特朗普政府在废除拜登政府推出的“人工智能扩散出口管制框架”规则的同时，发布了三项新的境外AI芯片出口管制合规指引。这些措施在简化原有规定的基础上增强了监管力度，延续了对中国人工智能发展的严格限制，并预示未来可能进一步扩大执法范围。从影响上看，相关调整有助于改善英伟达等海外AI产业链企业的市场预期。与此同时，中国应对的关键仍是提升自主可控能力和建设国产算力体系，加快本国AI供应链和技术的发展。报告建议关注国产晶圆代工、算力芯片设计、半导体设备及先进封装等相关产业链机会，短期内也可留意英伟达产业链的情绪回暖行情。