中信证券发布的报告指出，随着公募基金新规正式实施，其中“基准偏离”和“盈利客户比率”两项规定可能对市场产生最深远影响。未来基金投资将更倾向于贴近基准指数、采取更为保守的配置策略，这一转变将是渐进且动态的过程。预计主动型公募基金将更加聚焦于核心资产的定价能力，而非依赖短期信息变化，整体投资策略可能出现系统性调整。 在宏观环境方面，中美两国发布了《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，双方同意大幅削减彼此间的关税水平。根据中信证券测算，美国对中国商品征收的关税有望阶段性下降至约44%，标志着本轮中美关税争端取得突破性进展，市场风险情绪持续回暖。 从政策主题角度看，国内继续推出稳定房地产和资本市场的发展措施，有助于稳固市场预期。同时，在低基数效应推动下，社融数据保持增长态势。加上中美关税谈判取得积极成果，整体市场逐步进入活跃阶段。 从催化剂来看，第十七届深圳国际电池技术交流会暨展览会以及华为鸿蒙OS电脑的发布值得关注。 综合当前市场环境、潜在催化因素及量化指标判断，建议重点关注三大方向：公募基金当前配置偏低的主题、产能优化相关主题以及端侧AI相关主题。