摩根大通认为，从长远来看，穆迪下调美国信用评级可能推高利息支出，从而使美国国债相对于同期限的隔夜指数掉期（OIS）价格下跌。考虑到当前需求结构的变化以及贸易和货币政策的不确定性，短期内债市面临熊市并可能出现收益率曲线陡峭的风险。