随着特朗普总统开启第二个任期，美国的财政状况再度引发担忧，债市出现剧烈波动。当地时间5月14日，美国国债价格大幅下挫，各期限债券收益率普遍上升。其中，2年期国债收益率上涨4.65个基点至4.042%，3年期收益率上扬5.88个基点至4.043%，10年期收益率跳升6.93个基点至4.534%，30年期收益率也上涨6.57个基点至4.971%。 受美债收益率飙升影响，黄金价格当天下跌超过2%，创下一个月以来的新低。现货黄金价格下跌2.1%，至每盎司3178.50美元，为4月11日以来最低水平；美国期金收盘价也下跌1.8%，报每盎司3188.3美元。 尽管金价从历史高点有所回落，但市场普遍认为黄金的上涨趋势尚未结束。其背后的关键原因是美元信用风险持续加剧，美债疲软、黄金走强的趋势仍未改变。从4月频繁加征关税到5月对财政赤字的忧虑，美债市场的暴跌越来越频繁，释放出一个危险信号：美债潜在的重大风险正在逐步逼近。