加州州长加文·纽森的财政部门在一份备忘录中指出，由于特朗普的关税政策，预计加州下一财年的税收将减少160亿美元。此前特朗普于4月2日宣布实施全面对等关税，引发上个月股市大幅下挫，这也成为加州税收收入比原计划下降4%的主要原因。预计的损失包括资本收益减少100亿美元、企业利润下降25亿美元，以及个人所得税收入（如工资和经营收入）减少约35亿美元。加州财政部门表示，特朗普的关税政策削弱了美国及加州的经济前景，并引发了股市下跌。纽森将这一预期的收入下滑称为“特朗普衰退”。