河南假发行业领军企业瑞贝卡（A股“发制品第一股”）2024年实现营收12.39亿元，同比小幅增长1.1%，但归属于母公司净利润却亏损1.18亿元，同比大幅下滑1056%。其中，第四季度单季亏损达1.28亿元，直接吞噬了前三季度的全部利润。公司表示，亏损主要由于跨境电商独立站推广费用大幅上升（全年营销费用增长62%），以及年末计提资产减值影响。 除了业绩压力，公司还面临多重挑战：美国市场（占总营收25%）需求疲软叠加关税风险，冲击传统经销渠道；线上销售模式压缩利润空间；独立站业务需达到月均80万美元收入才能实现盈利。 更令人担忧的是，因信息披露违规、未披露关联交易等问题，董事长郑文青等三名高管被证监会出具警示函。尽管公司正加快布局Temu、TikTok等新兴平台，并实现独立站业务月均超10倍的增长速度，但内部人士坦言，产品竞争力下降已导致客户流失。 这家曾经风光无限的行业龙头，如今亟需在管理和市场层面进行深度调整，方能真正走出困境。